OEM工廠背靠大客戶，為何虧損千萬(wàn)?

    【-品牌動(dòng)態(tài)】運(yùn)動(dòng)風(fēng)上行，為迪卡儂、安踏代工的OEM工廠為何半年虧損千萬(wàn)元?

　　1月24日，為、、探路者等運(yùn)動(dòng) 服飾品牌 代工的星星 服裝 發(fā)布公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書。2月20日，星星服裝正式掛牌新三板。

　　星星服裝是一家專門從事 服飾 代加工的大型生產(chǎn)企業(yè)，迪卡儂、安踏、等國(guó)內(nèi)外知名戶外運(yùn)動(dòng)品牌是它的主要客戶。但公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，2016年上半年星星服裝的凈利潤(rùn)虧損達(dá)到1189萬(wàn)元。

　　深入探究后發(fā)現(xiàn)，星星服裝的虧損或許存在暫時(shí)性、偶然性，但它的表現(xiàn)，就如國(guó)內(nèi)OEM工廠的一個(gè)縮影：依附與大品牌合作，沒(méi)有自主研發(fā)產(chǎn)品能力，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，利潤(rùn)薄弱。

　　背靠大客戶，為何虧損千萬(wàn)?

　　星星服裝是一家傳統(tǒng)的運(yùn)動(dòng)服飾OEM工廠，訂單穩(wěn)定，為何會(huì)在2016年上半年利潤(rùn)虧損千萬(wàn)呢?

　　據(jù)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，星星服裝在2014年、2015年、2016年1-6月期間的營(yíng)業(yè)收入分別為2.3億元、2.7億元、0.8億元，公司綜合毛利率分別為8.99%、10.90%和12.98%，各期毛利率總體穩(wěn)定，呈上升趨勢(shì)。

　　2015年，星星服裝擴(kuò)大產(chǎn)能，由原48條生產(chǎn)線增加到60條，銷售數(shù)量有所提升。但產(chǎn)能提升，卻并未提升它的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

　　但從凈利看，星星服裝在2014年、2015年、2016年1-6月期間的凈利潤(rùn)分別為599萬(wàn)元、1188萬(wàn)元、-1189萬(wàn)元。2016年上半年，打破了原本利潤(rùn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，造成明顯虧損。

　　公司營(yíng)業(yè)收入總額和利潤(rùn)總額情況

　　從公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中可以看到，造成虧損的主要原因有兩個(gè)：首先，上半年是公司的銷售淡季，直接影響盈利能力;其次，星星服裝為了留住人才向公司管理層張軍等46名自然人發(fā)行新股1152萬(wàn)股。涉及的股份支付計(jì)提的1704.96萬(wàn)元，形成了大額的非經(jīng)常性損益。

　　公司股份支付情況

　　1、生產(chǎn)和銷售存在季節(jié)性影響，依賴單一產(chǎn)品銷售。

　　星星服裝的產(chǎn)品、產(chǎn)品生產(chǎn)的周期呈鮮明的季節(jié)性特征，提前產(chǎn)品銷售期一、兩個(gè)季度生產(chǎn)。而其主打的戶外運(yùn)動(dòng)服裝服飾銷售也具有季節(jié)性，通常以第三、四季度為銷售旺季。

　　從往年數(shù)據(jù)看，2014年和2015年公司上、下半年的收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為29.02%、70.98%和23.07%、76.93%，可以看出公司收入季節(jié)性比較明顯，大多在下半年。

　　從2014年和2015年的數(shù)據(jù)看，星星服裝的主營(yíng)產(chǎn)品為羽絨服，銷售金額分別占到46.25%、55.85%，而2016年上半年的產(chǎn)品銷售中，羽絨服僅占17.68%。這直接影響了2016年上半年的盈利能力。

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入按銷售季節(jié)性劃分具體情況

　　2、原材料、勞動(dòng)力成本上升，服裝制造成本上升。

　　目前，中國(guó)的人口紅利正在逐步消退,隨著工資水平的增長(zhǎng)和社保體系的完善，導(dǎo)致從事紡織服裝OEM、O DM 企業(yè)的用工成本逐漸提高。此外，自2008年以來(lái)，服裝企業(yè)的原材料價(jià)格也呈上漲趨勢(shì)。勞動(dòng)力和原材料成本的上漲,使得服裝產(chǎn)品制造成本不斷上升，經(jīng)營(yíng)壓力增大。

　　星星服裝的成本結(jié)構(gòu)中，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要由直接材料、人工成本、委托加工費(fèi)用和制造費(fèi)用構(gòu)成。2014年、2015年、2016年1-6月，直接用料成本分別為48.71%、42.70%、38.58%，逐年下降;人工成本分別為42.38%、47.72%、48.82%，逐年上升。

　　截至2016年7月31日，公司共有在冊(cè)員工2308人。生產(chǎn)環(huán)節(jié)所需規(guī)模較大的用工數(shù)量，對(duì)星星服裝的人力成本帶來(lái)一定的壓力。

　　3、客戶依賴，略顯被動(dòng)。

　　公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書顯示，公司主要通過(guò)OEM模式向迪卡儂、安踏、探路者等國(guó)內(nèi)外知名戶外運(yùn)動(dòng)品牌提供服裝、服飾的代加工生產(chǎn)服務(wù)。2014年、2015年、2016年1-6月，公司對(duì)前五名客戶的營(yíng)業(yè)收入總額占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為99.94%、99.96%、100.00%。

　　公司2016年1-6月前五名客戶情況

　　其中，與迪卡儂品牌所屬公司上海莘威運(yùn)動(dòng)品有限公司自2009年合作至今，2014年、2015年、2016年1-6月訂單分別占總訂單的51.63%、49.22%和73.36%。

　　報(bào)告各期期末，應(yīng)收賬款余額較大，主要原因是公司對(duì)上海莘威運(yùn)動(dòng)品有限公司的賒銷期為60天，截止相應(yīng)報(bào)告期期末因賬期尚未到結(jié)算時(shí)間導(dǎo)致累積的應(yīng)收賬款余額較大。

　　同時(shí)，2016年6月30日預(yù)收貨款大幅增加，主要是與安踏體育用品集團(tuán)有限公司簽訂含稅金額約9000萬(wàn)元OEM訂單所致。

　　自2001年以來(lái)，我國(guó)戶外用品市場(chǎng)經(jīng)歷了高速發(fā)展期，消費(fèi)者群體不斷擴(kuò)大，根據(jù)COA發(fā)布的《2015年度戶外用品市場(chǎng)報(bào)告》顯示，2001年至2010年我國(guó)戶外用品行業(yè)10年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%，2015年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到180億元。

　　根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2014年中國(guó)紡織服裝、服飾行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)共有1.5萬(wàn)家，企業(yè)資產(chǎn)合計(jì)為1.2萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.84%。銷售收入規(guī)模為2.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)了8.22%。

　　行業(yè)整體利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)，2010年為39.38%，2015年為4.96%�？梢�(jiàn)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，利潤(rùn) 空間 增幅有限，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)緩慢。

　　OEM面臨轉(zhuǎn)型

　　總體而言，星星服裝的發(fā)展穩(wěn)定，擁有盈利能力和訂單資源，但從另一面看，星星服裝仍然存在明顯的短板。

　　例如，星星服裝無(wú)自主研發(fā)能力，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入全部來(lái)源于OEM產(chǎn)品的銷售，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，盈利產(chǎn)品單一，極度依賴羽絨服的銷售，與年收入緊密掛鉤。

　　此外，公司目前主要通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)積累和銀行借款解決融資問(wèn)題，融資渠道較為

　　單一。銀行融資成本相對(duì)較高，無(wú)法滿足公司發(fā)展的長(zhǎng)期資金需求，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

　　針對(duì)目前情況，星星服裝在公開(kāi)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書中提到，對(duì)于未來(lái)的發(fā)展需要，將在以下四點(diǎn)中進(jìn)行升級(jí)，試圖打破OEM企業(yè)的單一競(jìng)爭(zhēng)力：

　　1、探索式的向ODM轉(zhuǎn)型，提高企業(yè)核心利潤(rùn)率。

　　目前，星星服裝仍然缺乏服裝設(shè)計(jì)型人才，難以形成自主的設(shè)計(jì)樣板，因此試圖從外部引進(jìn)設(shè)計(jì)人才，提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)、產(chǎn)品制作的能力，從而提高產(chǎn)品的附加值。

　　2、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、提高產(chǎn)量。

　　目前，星星服裝已有60條代加工生產(chǎn)線，年產(chǎn)能為500萬(wàn)件，已不能滿足客戶的產(chǎn)量需求，因此計(jì)劃在未來(lái)三年提高50%的產(chǎn)能，通過(guò)產(chǎn)量提高保證公司的利潤(rùn)總額。

　　3、優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高生產(chǎn)效率。

　　4、塑造企業(yè)文化、增加企業(yè)凝聚力。

　　目前，公司生產(chǎn)人員達(dá)到2199人，占全部員工總數(shù)的95.28%，有效的提高企業(yè)文化從而提高企業(yè)凝聚力是減少員工流動(dòng)的有效措施，當(dāng)前公司將通過(guò)完善一系列規(guī)章制度，提高員工的歸屬感,避免員工大幅流動(dòng)，保證企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展。

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