解讀溫州鞋企的上市欲望

　　中國鞋網(wǎng)11月30日訊，前不久，紅蜻蜓參股大商股份、加快資本市場運作的舉動給溫州鞋服界注入一針興奮劑。

　　距離報喜鳥上市兩年有余，美邦服飾上市一年多，溫州企紅蜻蜓此次飛進股市的熱身運動無疑備受關注，對于眾多躍躍欲試的溫州鞋服企業(yè)來說，上市的腳步聲已經(jīng)越來越近了。

　　紅蜻蜓參股大商帶來什么變化？

　　傳說中有這樣一個故事，早在1996年的時候，錢金波拿著自己生產(chǎn)的皮鞋找到意大利著名的皮鞋設計師Marlogce這位首屈一指的世界級大師進行鑒定，Marlogce看了一眼說：“我對你的皮鞋的質(zhì)量、款式很滿意，但我只能給你打90分，那10分是文化附加值，你沒有�！睆拇�，錢金波就有了一個鞋文化夢，做鞋文化人，做中國的奢侈品。

　　十幾年光陰過去，紅蜻蜓一直在不斷地完成自己的文化洗禮，包括，本月初參股大商股份這一舉動。

　　作為大連知名的商業(yè)連鎖企業(yè)，大商股份已成長為跨區(qū)域的龍頭企業(yè)，零售業(yè)務擁有百貨、超市和電器三大業(yè)態(tài)。但據(jù)內(nèi)部透露，近一兩年來公司業(yè)績風雨飄搖，出現(xiàn)虧損，在這種情況下，大商內(nèi)部進行改制，于是就有了今年10月的一幕：大連市國資委與深圳市曼妮芬針織品有限公司、浙江紅蜻蜓鞋業(yè)股份公司、波司登股份公司簽訂大商集團100%國有產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓合同，上述三家公司分別受讓40%、33.33%、26.67%國有產(chǎn)權。因大商集團的全資子公司大商國際持有大商股份8.8%的股份(共計2585.958萬股)，因此，這次產(chǎn)權轉(zhuǎn)讓獲得國家相關部門批準后，原作為大商百貨供應商的紅蜻蜓實際上便間接持有了大商股份的股份。

　　參股后，紅蜻蜓與大商之間會帶來什么樣的變化？

　　業(yè)內(nèi)人士認為，品牌和百貨企業(yè)之間形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，這對雙方都有利。對于大商來說，供應商變?yōu)楣蓶|對于開新店比較有利，新開店鋪后聯(lián)盟就可以跟進，而且還有可能實現(xiàn)集中采購。對于紅蜻蜓來說，首先有利于在其所持股的百貨店當中占有更有利的位置，更為重要的是，大商旗下?lián)碛?00多家店鋪的連鎖體系，這對紅蜻蜓非常有吸引力，進店的數(shù)量有可能增多�？傮w看，大商集團有著良好的贏利能力，紅蜻蜓持有這樣的股份，顯然能增強品牌在百貨店當中的影響力。

　　這些正是目前溫州鞋服企業(yè)所期盼的。

　　溫州市服裝商會會長鄭晨愛稱，溫州鞋服進駐百貨店一直存在“進店難”的問題，通過持股百貨店這種形式，雙方變?yōu)閼?zhàn)略合作關系，“進店難”這一問題的解決就有了突破口。因此這不失為終端模式創(chuàng)新的方式之一。紅蜻蜓此舉無疑給眾多鞋服企業(yè)帶來啟迪。

　　不過對錢金波來說，還不止這些。

　　據(jù)了解，眼下紅蜻蜓A股上市的計劃正在積極推進中，計劃明年向證監(jiān)會上報上市申請材料。公司高層希望能在2010年底完成上市，預計發(fā)行1億股。也許，持股大商股份僅僅是其接近資本市場的一次熱身運動，甚至未來還有多種可能，比如增資、擴股、收購等等……對于錢金波說，未來的日子紅蜻蜓已經(jīng)準備好與資本市場的文化好好地談一場戀愛。

　　有多少企業(yè)在排隊等上市？

　　進軍大商股份，只是紅蜻蜓擴張版圖的一部分。如果一切都如計劃進行，紅蜻蜓將有可能首先打破溫州鞋業(yè)民營企業(yè)在國內(nèi)主板上市的零記錄。

　　2007年8月16日，報喜鳥服飾股份有限公司正式掛牌上市，成為溫州全流通IPO首家在國內(nèi)主板上市的服裝民企。就在報喜鳥上市當天，美特斯·邦威、紅蜻蜓、奧康、森馬、紅黃藍等溫州鞋服企業(yè)相關負責人紛紛到深交所觀摩“報喜鳥”上市。

　　相比于在全國赫赫有名的溫州鞋服產(chǎn)業(yè)，溫州鞋服企業(yè)上市的數(shù)量少得可憐，而放大到整個溫州民營經(jīng)濟，雖堪稱全國民營經(jīng)濟的“排頭兵”，溫州民企的上市公司也屈指可數(shù)。

　　1997年10月21日，溫州第一家上市公司浙江東日在上海證券交易所掛牌上市交易。2003年以前，溫州只有浙江東日這一家上市公司。算上2008年12月4日聯(lián)合科技在韓國證券交易所主板掛牌交易，注冊地在溫州的上市企業(yè)才發(fā)展到6家(分別是聯(lián)合科技、浙江東日、瑞立、華峰氨綸、華儀電氣、報喜鳥)。其中鞋服企業(yè)為1家。

　　關于溫州鞋服上市不熱的一個普遍的觀點是“限于行業(yè)特色”，因為鞋服行業(yè)基礎差，從原先的家庭作坊到合伙經(jīng)營，初級階段很不規(guī)范，企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權界限模糊，管理和決策家族化等等，離上市要求還很遠，需要進行股改、光明交易等各方面的種種調(diào)整，按照上市要求去做，企業(yè)還有很長一段路要走，所以很多企業(yè)對上市資本運作絲毫不感興趣。至于融資，溫州的民間資本實力非常雄厚，企業(yè)要融資、借貸，民間資本方便又快速，這是溫州企業(yè)最直接的融資渠道。

　　不過，隨著時間的推移，在企業(yè)壯大的同時，民間融資的弊端也在不斷顯現(xiàn)，尤其是經(jīng)濟危機來臨后，高利貸帶來的后遺癥，使得老板們幾乎疲于奔命。許多老總意識到，雖然上市籌備時間長，沒有民間融資來得迅速和便捷，但資本的安全性和巨大的市場宣傳效應，是民間融資所無法比擬的。更重要的是，這些老總們所在的企業(yè)，能做到符合上市要求的越來越多了，而且開始有勇氣進行“財務公開”，透露家底。更伴隨著對上市理解的加深，原先擔心改制上市后企業(yè)的經(jīng)營運作置于公眾的監(jiān)督之下，會影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，擔心股權多元化后會失去對企業(yè)的控制權等等也逐一消失，上市的好處越來越明朗，這個時候，一旦傳統(tǒng)的借貸已不能滿足其發(fā)展需要，資本的需求最終將會激發(fā)企業(yè)上市的動力。

　　溫州市金融辦上市處負責人呂金記日前在接受記者采訪時透露，溫州目前有兩批40多家企業(yè)正在排隊等候上市，它們主要集中在鞋服、電器等傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)。眼下金融辦正在著手申報溫州第三批擬上市企業(yè)，加上前兩批，溫州擬上市企業(yè)將達50多家。納入服行業(yè)上市梯隊的有：紅蜻蜓、康奈、奧康、莊吉、森馬、東藝、拜麗德、喬治白等。

　　計劃5年成功上市多少家？

　　在企業(yè)越來越認識到上市的好處的同時，溫州市政府方面也在做積極的引導工作。2006年溫州出臺《溫州市培育企業(yè)上市和扶持上市公司發(fā)展實施意見》，2008年出臺了《關于促進企業(yè)上市工作的若干意見》。據(jù)透露，今年年底我市還要出臺新的鼓勵措施，引導企業(yè)上市，通過正規(guī)渠道進行融資。根據(jù)計劃，2010年，將努力使3到4家溫州企業(yè)登陸A股，目前排隊上市的40多家企業(yè)中的絕大部分力爭要在未來5年內(nèi)成功上市。這些擬上市公司，將在稅收、用地等方面，都給予相關優(yōu)惠政策。

　　2008年8月28日，美邦服飾登陸深交所，所持股份瞬間達到160多億元的市值。而報喜鳥僅上市帶來的宣傳效應，就相當于5000萬元的廣告投入。資本市場的甜頭乍然顯現(xiàn)。榜樣的力量是無窮的，紅蜻蜓加快了自己上市的步伐，莊吉、奧康等眼下都有了實質(zhì)性的進展。

　　莊吉從2002年就開始籌備上市工作，并已請證券公司及相關的會計師、律師事務所介入，但由于當時的中國股市整體狀況及各種原因，上市工作一度擱淺。莊吉集團總裁吳邦東告訴記者，2007年下半年，莊吉重啟上市工作，實施新一套方案，目前企業(yè)處在股改中，計劃明年提交上市申報材料。

　　吳邦東表示，目前莊吉集團主營業(yè)務為服裝業(yè)，而新的增長點則在造船業(yè)，莊吉計劃首先實現(xiàn)旗下服裝類資產(chǎn)在A股上市，預計募集資金2~3億元人民幣，最終則是要實現(xiàn)集團上市。

　　溫州服裝商會會長鄭晨愛接受記者采訪時稱，服裝業(yè)是溫州傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，溫州服裝今后要在市場、網(wǎng)絡、品牌等方面有所突破，需要足夠的資金做支持，商會鼓勵中小企業(yè)進行重組與整合，實行虛擬化經(jīng)營和商貿(mào)運作等，讓企業(yè)以上市為目標做好準備。目前一批龍頭企業(yè)都在醞釀動作，未來5年服裝企業(yè)計劃上市的至少有5家。

　　是冒險還是勝出？

　　“經(jīng)過最近兩三年的籌備，溫州許多服類、電器等本地傳統(tǒng)優(yōu)勢行業(yè)的企業(yè)上市條件已逐漸成熟。溫州今年有正泰、金龍機電兩家企業(yè)過會，目前我們正在著手申報第三批擬上市企業(yè)，這些都為資本市場加速出現(xiàn)‘溫州板塊’奠定了基礎�！睖刂菔薪鹑谵k上市工作處負責人呂金記說。

　　民企上市，將推動經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，并創(chuàng)新發(fā)展模式，它不失為增強溫州民營經(jīng)濟發(fā)展后勁的一條有效途徑。而上市也是對企業(yè)各方面的考驗和提升，企業(yè)上市是存在風險的，如果效益不好，企業(yè)負責人社會形象不好，股民就不會埋單。

　　正泰集團董事長南存輝曾對公司上市有一個觀點：企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模的時候，上市是必須的，但正泰上市不是完全為了融資，關鍵是以上市的要求來規(guī)范自己的經(jīng)營行為，提升企業(yè)的核心競爭力。

　　溫州的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是有優(yōu)勢的，如溫州的服裝、皮鞋、打火機、低壓電器等產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)具有壟斷地位，而最大的優(yōu)勢是溫州本身的牌子，溫州人善于經(jīng)營，策劃能力強，在全國很有影響。但也存在制約的因素，如一些私營企業(yè)經(jīng)營缺少持續(xù)性等。溫州中小企業(yè)促進會會長周德文認為，上市后會不會有很好表現(xiàn)關鍵還在于企業(yè)內(nèi)功，溫州民企要從原先的產(chǎn)品經(jīng)營走向資本經(jīng)營，上市是必經(jīng)途徑，也是成功企業(yè)發(fā)展過程中一個重要舉措。溫州鞋服等民營企業(yè)有很強的后勁，應該利用好良好的效益，不斷追求資產(chǎn)、資本與企業(yè)家的最優(yōu)組合，在上市的平臺上做大做強企業(yè)。

　　相關鏈接：企業(yè)上市進程備忘

　　●兩大途徑：

　　一在國內(nèi)A股市場上市，包括滬深兩市主板、深市中小板和創(chuàng)業(yè)板；二在境外市場上市，包括香港、美國、新加坡等證券市場。

　　●五個階段：

　　改制階段、備案輔導階段、輔導驗收階段、申報材料制作及申報階段、股票發(fā)行及上市階段。

　　●具備條件：

　　歷史沿革、產(chǎn)權清晰，主業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策；治理結(jié)構(gòu)比較完善，經(jīng)營業(yè)績等財務指標基本符合有關要求；成長性好、市場競爭力強、行業(yè)地位領先；上市募投項目的可行性、環(huán)保等方面符合有關要求；已與保薦機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所初步達成合作意向，并已擬定改制重組方案，開始啟動股份有限公司改制工作。重點上市后備企業(yè)還須具備幾項基本條件：已整體改組或發(fā)起設立股份有限公司；與保薦機構(gòu)簽訂了輔導協(xié)議，與律師事務所和會計師事務所簽訂了工作協(xié)議；會計師事務所在企業(yè)成立股份有限公司時出具了無保留意見的審計報告；已制訂詳細的上市工作計劃，并成立了專門的工作班子等。