受益全民體育熱，安踏李寧上半年業(yè)績穩(wěn)了

市場人士認(rèn)為，相較于整體鞋服行業(yè)的“蕭條”，運(yùn)動類品牌之所以可以逆市上揚(yáng)是受益于體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國民運(yùn)動參與度的不斷提升。

根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，上半年社會消費(fèi)品零售總額同比下降0.7%。其中服裝、鞋帽、針紡織品類是最受影響的消費(fèi)品領(lǐng)域，上半年銷售額較去年同期下降6.5%。但從本土體育用品企業(yè)近期發(fā)布的半年報來看，諸如安踏、李寧等頭部公司的業(yè)績依舊保持一定程度的增長。

安踏體育(02020.HK)于23日晚間披露2022年中期業(yè)績，集團(tuán)上半年實現(xiàn)營收259.7億元人民幣(下同)，同比增長13.8%;實現(xiàn)凈利潤35.9億元，同比減少6.6%。雖然凈利有所下降，但從收入體量上相比，安踏體育目前的規(guī)模相當(dāng)于1.1個耐克中國、2.13個阿迪達(dá)斯中國。

具體分品牌看，主要兩大品牌同名安踏在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收133.6億元，同比增長26.3%，在集團(tuán)總營收中占比由上年的46.4%提升至51.5%。營收增長主要原因為電子商貿(mào)業(yè)務(wù)的增長;在中國市場持續(xù)進(jìn)行DTC模式轉(zhuǎn)型，致使收益增加，因疫情影響抵銷部分增長。

另一個FILA在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收107.8億元，同比減少0.5%，在集團(tuán)總營收中占比由上年的47.5%降至41.5%。FILA分部收益減少主要由于受到本財政期內(nèi)的疫情影響。因暫停營運(yùn)之實體店鋪集中于高線城市和購物中心，F(xiàn)ILA作為高端品牌，于高線城市布局較多，所受到的影響較大。公司方面解釋稱，今年上半年疫情主要發(fā)生在一二線城市，F(xiàn)ILA最高峰的時候有30%的閉店率，是集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)受影響最大的品牌。在這么困難的情況下，上半年FILA基本維持了去年同期的收入水平，表現(xiàn)仍然跑贏中國市場上其他主要國際品牌。

中報顯示，上半年安踏毛利率與2021年同期相比上升2.3個百分點至55.1%，主要?dú)w因于DTC模式下業(yè)務(wù)毛利率相對較高。FILA分部毛利率與2021年同期相比下降3.7個百分點至68.6%，主要原因為在疫情的影響下加大零售折扣，以及高端產(chǎn)品創(chuàng)新升級及環(huán)球原材料價格上升導(dǎo)致產(chǎn)品成本率上升。

此前李寧 (02331.HK)也發(fā)布了2022年中期業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，李寧收入同比上升21.7%至124.09億元，權(quán)益持有人應(yīng)占凈溢利同比上升11.6%至21.89億元。作為公司主要收入來源的經(jīng)銷商渠道也是期內(nèi)增速最快的渠道之一，期內(nèi)該渠道同比增長28.5%至59.01億元。對此公司指出，期內(nèi)李寧積極強(qiáng)化特許經(jīng)銷商的業(yè)務(wù)整合及渠道管理，帶動特許經(jīng)銷商訂貨量增加，于此同時隨疫情在二季度后期的恢復(fù)，亦向渠道發(fā)布新品以盡快促進(jìn)流水的恢復(fù)。不過，今年上半年新冠疫情反復(fù)，特別是包括上海、深圳在內(nèi)的大城市受影響較大，這直接導(dǎo)致公司布局都市為主的直營渠道經(jīng)營受到?jīng)_擊，期內(nèi)該渠道收入同比僅增10.8%至27.87億元，擴(kuò)張步伐有所放緩。

市場人士認(rèn)為，相較于整體鞋服行業(yè)的“蕭條”，運(yùn)動類品牌之所以可以逆市上揚(yáng)是受益于體育產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和國民運(yùn)動參與度的不斷提升。

隨著全民健身上升為國家戰(zhàn)略，“體育促健康”已經(jīng)成為越來越多人的共識。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2020年經(jīng)常參加體育鍛煉的人數(shù)比例為37.2%，比2014年的33.9%上升了3.3個百分點。而據(jù)到《“十四五”國民健康規(guī)劃》預(yù)計2025年將達(dá)到38.5%。

在政策的推動下，運(yùn)動鞋服市場最近幾年快速增長。據(jù)《2021年中國運(yùn)動鞋服行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀與市場調(diào)研分析報告》顯示，2021年中國運(yùn)動鞋服行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到3858億元，到2025年運(yùn)動鞋服市場規(guī)模有望達(dá)到5989億元。據(jù)《中國城市體育消費(fèi)報告》預(yù)計，到2025年，我國整體體育消費(fèi)規(guī)模將增長至2.8萬億，復(fù)合增長率超過13%。

關(guān)鍵之道體育咨詢公司創(chuàng)始人、國家體育總局體科所中國體育經(jīng)濟(jì)研究中心首席品牌管理專家張慶表示，本土的運(yùn)動用品企業(yè)近些年來在在產(chǎn)品力、渠道力以及品牌力等方面都有了長足的進(jìn)步。綜合來看，本土品牌的自身競爭力提升了。國內(nèi)體育消費(fèi)熱潮的勢頭一直在持續(xù)，人們向往健康生活，積極進(jìn)行體育運(yùn)動，而這必將帶動相關(guān)產(chǎn)品的銷售。