服飾零售迎來(lái)復(fù)蘇跡象 搶眼的安踏體育能否借機(jī)進(jìn)化?

    【-市場(chǎng)資訊】正當(dāng)此前熱點(diǎn)紛紛回落，大盤(pán)果斷回調(diào)之際，消費(fèi)行業(yè)的盛宴似乎還在持續(xù)。繼“馬爸爸”瘋狂的“雙11”剁手節(jié)后，中國(guó)消費(fèi)者再次在“黑色星期五”中表現(xiàn)出了強(qiáng)大戰(zhàn)斗力，以致于“黑五”前夕大洋彼岸上演了頗有戲劇性的一幕。

　　據(jù)了解到，美國(guó)熱愛(ài)購(gòu)買(mǎi)的小青年們于11月22日，自發(fā)組織走上華人街頭，舉牌表示近年來(lái)中國(guó)人頻繁國(guó)際海淘，造成美國(guó)價(jià)廉物美的商品一上架就被中國(guó)人搶走，美國(guó)人民對(duì)自己的資源被強(qiáng)占表示抗議。

　　略戲劇性事件的背后，不得不感嘆國(guó)人消費(fèi)熱情的強(qiáng)度，而其中服飾零售數(shù)據(jù)增速更是超過(guò)了整體，大有強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的跡象。

　　服飾零售迎來(lái)復(fù)蘇跡象

　　服飾零售表現(xiàn)強(qiáng)于整體板塊，并呈現(xiàn)加速趨勢(shì)。據(jù)了解到，2017年服飾零售呈復(fù)蘇趨勢(shì)，1-10月限額以上服飾零售累計(jì)同增7.3%，且8-10月增速加快。百貨渠道也有明顯改善，從大型零售數(shù)據(jù)來(lái)看，自3月以來(lái)，前50/100/200家服飾零售增速多高于整體零售數(shù)據(jù)，其中7、8、10月表現(xiàn)更加突出。

　　10月份，全國(guó)百家重點(diǎn)大型零售企業(yè)服裝類(lèi)商品同比增長(zhǎng)7.6%，相比上年同期提升了1.8個(gè)百分點(diǎn)，較今年9月份大幅提升了5.7個(gè)百分點(diǎn);對(duì)應(yīng)銷(xiāo)量更是同比增長(zhǎng)11.2%，增速相比上年同期提高11.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比今年9月份大幅提高16個(gè)百分點(diǎn)。

　　而這輪或?qū)��?lái)臨的服飾板塊回暖中，行業(yè)龍頭的優(yōu)勢(shì)將更加突出，因?yàn)檫@一階段正是培養(yǎng)中國(guó)服裝巨頭的溫床期。

　　中國(guó)服裝巨頭崛起的時(shí)代正在來(lái)臨?

　　服裝行業(yè)經(jīng)歷長(zhǎng)時(shí)間發(fā)展至今天，已具備培養(yǎng)巨頭企業(yè)的基礎(chǔ)。首先是這一輪消費(fèi)升級(jí)下的消費(fèi)理念成熟化，從20世紀(jì)90年代開(kāi)始，消費(fèi)者經(jīng)歷了多個(gè)發(fā)展階段，包括從無(wú)品牌到有品牌到過(guò)分追逐海外大牌，之后是過(guò)分追求高性?xún)r(jià)比階段等。

　　而此時(shí)，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和價(jià)值觀念的轉(zhuǎn)變帶動(dòng)了消費(fèi)意愿，而更加成熟的審美則是掐斷了對(duì)明牌、大牌的盲目追求，并且品牌的價(jià)值觀認(rèn)同在消費(fèi)者心中也開(kāi)始占據(jù)一定的地位了。

　　消費(fèi)者理念逐步成熟的期間，行業(yè)眾多革命性變化也使得養(yǎng)育巨頭企業(yè)的條件逐步成型�；ヂ�(lián)網(wǎng)的蓬勃發(fā)展、移動(dòng)互聯(lián)/云計(jì)算等技術(shù)在服飾行業(yè)的廣泛普及，推動(dòng)了線上流量的聚集，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)監(jiān)控及共享，在供應(yīng)、庫(kù)存以及線上銷(xiāo)售方面提升明顯，為紡織服裝產(chǎn)業(yè)鏈整合提供巨大幫助。

　　因此，在這一輪消費(fèi)升級(jí)助推行業(yè)復(fù)蘇的時(shí)刻，或許會(huì)不同與之前，龍頭企業(yè)的優(yōu)勢(shì)將越加突出，中國(guó)服裝企業(yè)或有巨頭正在崛起，其中港股市場(chǎng)中的體育(02020)就具有這樣的氣質(zhì)。

　　安踏具有成長(zhǎng)為巨頭的潛力

　　銷(xiāo)售額依舊保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)。據(jù)了解到，2017年第三季度，安踏品牌產(chǎn)品的零售額(按零售價(jià)值計(jì)算)同比取得中雙位數(shù)的增長(zhǎng);非安踏品牌產(chǎn)品(主要是FILA)的零售額同比增長(zhǎng)40%至50%，三季度的零售表現(xiàn)也符合管理層和市場(chǎng)的預(yù)期。

　　同時(shí)，公司在2017年雙十一購(gòu)物節(jié)中的表現(xiàn)同樣不俗，僅11月11日當(dāng)天，安踏體育銷(xiāo)售額達(dá)6.7億元，較2016年的4億元同比增長(zhǎng)66%。在天貓平臺(tái)，安踏在運(yùn)動(dòng)服品牌中銷(xiāo)售排名第三位，是銷(xiāo)售成績(jī)最好的本土品牌。斐樂(lè)(Fila)再次躋身銷(xiāo)售表現(xiàn)最好的10大運(yùn)動(dòng)品牌。此外，安踏的SKU也從600提升到1000。

　　公司產(chǎn)品毛利率將持續(xù)改善。智通財(cái)經(jīng)APP了解到，公司2017年第三季度安踏品牌的平均折扣為29%(去年同期為30%)，零售銷(xiāo)售價(jià)格高于去年同期，這部分毛利率有所改善。

　　非安踏品牌FILA的平均折扣從去年的25%降至2017年三季度的23%，這部分也同樣有所改善。考慮到高端FILA品牌的銷(xiāo)售增速高于安踏品牌，且毛利率較高，公司全年毛利率或?qū)⒂休^大幅度的上漲。

　　另外，公司繼續(xù)強(qiáng)化多品牌戰(zhàn)略。2017年10月20日，公司完成收購(gòu)小笑牛100%的股權(quán)，后者是一個(gè)于1998年成立于香港的知名童裝品牌，定位于中高端市場(chǎng)。截至2017年9月底，小笑牛在中國(guó)大陸、香港、臺(tái)灣和美國(guó)共有81間店鋪。介于童裝市場(chǎng)的高景氣度，這部分資產(chǎn)在未來(lái)提供的業(yè)績(jī)?nèi)允禽^樂(lè)觀的。

　　在這個(gè)對(duì)于服裝行業(yè)不一樣的時(shí)期，安踏體育是否能憑借其扎實(shí)的基本面，一步步在這個(gè)時(shí)代脫穎而出，成為巨頭型企業(yè)呢?

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