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新環(huán)境下鞋企的融資制勝之道

2010-01-13 09:03:53 來(lái)源：東南早報(bào) 中國(guó)鞋網(wǎng) http://xibolg.cn/

　把握好投融資策略，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)的關(guān)鍵

　　中國(guó)鞋網(wǎng)01月13日訊，●融資的過(guò)程不是一次盈利的過(guò)程，而是一個(gè)發(fā)展的起點(diǎn)、事業(yè)的起點(diǎn)、新平臺(tái)的起點(diǎn)。

　　●事情本身站位和事情本身前景決定了未來(lái)預(yù)期值多高，人的素質(zhì)和能力可以避免企業(yè)被清算的風(fēng)險(xiǎn)。

　　1月8日，由中國(guó)民（私）營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)、泉州市職業(yè)經(jīng)理人協(xié)會(huì)等機(jī)構(gòu)共同主辦的第二屆中國(guó)民營(yíng)企業(yè)投融資（泉州）高峰論壇在泉州舉行。中國(guó)民（私）營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)保育鈞、國(guó)家發(fā)改委宏觀研究院常務(wù)副院長(zhǎng)劉福垣與數(shù)百名企業(yè)經(jīng)營(yíng)者共同探討企業(yè)發(fā)展的制勝之道。

　　2009年，中國(guó)政府在投資、消費(fèi)、外貿(mào)、社保、股市與樓市、產(chǎn)業(yè)以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策，民營(yíng)企業(yè)面臨調(diào)整企業(yè)的發(fā)展模式、轉(zhuǎn)型升級(jí)才能更好進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)遇，但與此同時(shí)，民營(yíng)企業(yè)也面臨融資難問(wèn)題。

　　去年10月30日，28家企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市，宣告民營(yíng)企業(yè)“融資難”的歷史迎來(lái)新一輪的革命。多元化的融資渠道似乎為中小企業(yè)帶來(lái)新的曙光，然而，中國(guó)的資本市場(chǎng)與金融環(huán)境還在不斷動(dòng)蕩，隨著政策與資本市場(chǎng)的不斷調(diào)整，企業(yè)如何把握本輪調(diào)整中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，借助金融投資策略變“危”為“機(jī)”，成為是否實(shí)現(xiàn)突破性增長(zhǎng)的關(guān)鍵。

　　該論壇聚集群體智慧，點(diǎn)評(píng)2010年經(jīng)濟(jì)及金融發(fā)展趨勢(shì)，指點(diǎn)企業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的新方向，增進(jìn)和深化企業(yè)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系，探索新環(huán)境下的企業(yè)融資制勝之道。同時(shí)，論壇邀請(qǐng)來(lái)自海內(nèi)外諸多金融機(jī)構(gòu)和服務(wù)商，和參會(huì)的民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行溝通與交流，使得企業(yè)與機(jī)構(gòu)近距離交流，增進(jìn)了解。論壇結(jié)束后，還舉行了泉州市職業(yè)經(jīng)理人年會(huì)。

　　觀點(diǎn)一

　　好的商業(yè)模式

　　創(chuàng)造價(jià)值

　　國(guó)際資本項(xiàng)目俱樂(lè)部秘書(shū)長(zhǎng)張向華認(rèn)為，企業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)從幼小到衰退的生命周期，企業(yè)所處的發(fā)展階段不同，投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)也不一樣。如果在企業(yè)處于上升期進(jìn)行投資，則獲利較豐；在企業(yè)穩(wěn)定期時(shí)進(jìn)行投資，投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)將相對(duì)較小。

　　企業(yè)發(fā)展階段可以為投資者提供微觀的認(rèn)識(shí)，市場(chǎng)前景則有助于作出宏觀的判斷。一般來(lái)說(shuō)，行業(yè)發(fā)展的上升階段市場(chǎng)前景較好。這是因?yàn)�，在產(chǎn)品發(fā)展的早期，市場(chǎng)前景還不夠明朗；而在后期，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)間的淘汰或者并購(gòu)會(huì)逐漸增多。美國(guó)摩根士丹利、香港鼎暉和英國(guó)英聯(lián)等三家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)對(duì)蒙牛的投資得到了較高回報(bào)，就是因?yàn)樗麄冋_判斷了蒙牛的市場(chǎng)前景。

　　市場(chǎng)前景僅代表產(chǎn)品的發(fā)展?jié)摿�，要想�?shí)現(xiàn)企業(yè)的成功運(yùn)營(yíng)，還有賴(lài)于優(yōu)秀的商業(yè)模式。管理大師彼得杜拉克說(shuō)：“當(dāng)今企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，不是產(chǎn)品之間的競(jìng)爭(zhēng)，而是商業(yè)模式之間的競(jìng)爭(zhēng)�！焙螢樯虡I(yè)模式？美國(guó)著名投資商羅伯森斯蒂文做了形象的描繪：1元在公司里轉(zhuǎn)了一圈，最后變成了1.1元，增加的一毛錢(qián)就是商業(yè)模式帶來(lái)的價(jià)值。商業(yè)模式就是看企業(yè)走何種路線。進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，投資者要看產(chǎn)品在這種定位下是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。舉例來(lái)說(shuō)，如果是高端產(chǎn)品，質(zhì)量應(yīng)作為考慮的主要因素；如果是低端產(chǎn)品，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力則成為關(guān)鍵。

　　觀點(diǎn)二

　　有專(zhuān)利不等于有市場(chǎng)

　　達(dá)晨創(chuàng)投方剛認(rèn)為，與主板相比，創(chuàng)業(yè)板更加偏好成長(zhǎng)型的中小企業(yè)。從目前的情況分析，首批創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)具有鮮明的特點(diǎn)——“兩高六新”。

　　那么，何為“兩高六新”？“兩高六新”，即高科技、高成長(zhǎng)性、新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新能源、新材料、新商業(yè)模式的企業(yè)，例如有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)、商業(yè)模式創(chuàng)新的企業(yè)、文化創(chuàng)意領(lǐng)域的企業(yè)、連鎖服務(wù)企業(yè)、個(gè)人消費(fèi)品結(jié)構(gòu)升級(jí)企業(yè)。

　　“根據(jù)近10年的投資經(jīng)驗(yàn)，我們總結(jié)出了六大規(guī)矩：一看創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，這對(duì)是否投資起到50%的決定作用；二看行業(yè)，是否足夠大，是否屬于國(guó)家鼓勵(lì)支持的范圍；三看商業(yè)模式，是否有創(chuàng)新；四看技術(shù)水平，是否領(lǐng)先；五看企業(yè)行業(yè)地位，被投資企業(yè)必須是行業(yè)或子行業(yè)前3名；六看治理結(jié)構(gòu)，有沒(méi)有法律障礙和不利于上市的硬傷�！狈絼傉f(shuō)，“我們主要專(zhuān)注于文化傳媒、消費(fèi)服務(wù)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保這四大等領(lǐng)域的投資，我們只做我們看得懂的、擅長(zhǎng)的�！�

　　專(zhuān)利不等于技術(shù)，技術(shù)不等于市場(chǎng)，市場(chǎng)不等于利潤(rùn)。投資人還看這家企業(yè)的技術(shù)能不能有市場(chǎng)化的可能性，企業(yè)市場(chǎng)空間有多大，利潤(rùn)有多大。

　　想引入創(chuàng)投投資的企業(yè)要實(shí)事求是，不要過(guò)度包裝。企業(yè)還要正確認(rèn)識(shí)自己，不要漫天要價(jià)。入股的價(jià)格當(dāng)然是企業(yè)考慮的非常重要的因素，但是絕對(duì)不是惟一的因素，企業(yè)家要考慮與創(chuàng)投的經(jīng)營(yíng)理念是否一致、對(duì)行業(yè)的理解是否契合，還要綜合考慮創(chuàng)投機(jī)構(gòu)過(guò)往業(yè)績(jī)、能為企業(yè)帶來(lái)的附加值等種種因素。再者，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，一定要擺正心態(tài)，融資的過(guò)程不是一次盈利的過(guò)程，而是一個(gè)發(fā)展的起點(diǎn)、事業(yè)的起點(diǎn)、新平臺(tái)的起點(diǎn)。

　　觀點(diǎn)三

　　創(chuàng)投也應(yīng)提供增值服務(wù)

　　聯(lián)想投資總監(jiān)魏汝認(rèn)為，創(chuàng)投在看項(xiàng)目選的時(shí)候，會(huì)關(guān)注三個(gè)方面。第一，是否具有巨大的市場(chǎng)潛力，很多企業(yè)家素質(zhì)很好，但在選擇市場(chǎng)的時(shí)候站位過(guò)于細(xì)分，而導(dǎo)致企業(yè)增長(zhǎng)受到限制；第二，是否具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和擴(kuò)展性，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就是別人想模仿比較難，擴(kuò)展性就是具有復(fù)制性，可以比較快地把企業(yè)在3年內(nèi)達(dá)到一個(gè)規(guī)模；第三，這是很多創(chuàng)投企業(yè)一直交流的，也就是是否擁有一流的團(tuán)隊(duì)，聯(lián)想投資對(duì)這個(gè)看法是“事為先、人為重”，事情本身站位和事情本身前景決定了未來(lái)預(yù)期值多高，人的素質(zhì)和能力可以避免企業(yè)被清算的風(fēng)險(xiǎn)。

　　創(chuàng)投基金在給企業(yè)提供資金，以及創(chuàng)業(yè)者在選擇投資方的時(shí)候，一定要注意增值服務(wù)。投資方應(yīng)能幫助企業(yè)做一些公司治理方面的優(yōu)化，包括戰(zhàn)略?xún)?yōu)化。團(tuán)隊(duì)在一起磨合久了，會(huì)造成群體盲動(dòng)性，很多時(shí)候需要一些外部力量給予一個(gè)觀點(diǎn)。

　　企業(yè)在選擇投資的時(shí)候首先要準(zhǔn)備一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)，注意闡述要簡(jiǎn)明扼要，要有一些數(shù)據(jù)的支持，另外邏輯要經(jīng)得起推敲，避免使用過(guò)多形容詞。另外，企業(yè)在篩選投資者時(shí)，要重點(diǎn)選幾家，不要廣泛，創(chuàng)投不太喜歡自己本身沒(méi)有判斷力的企業(yè)。

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