臨近創(chuàng)業(yè)板開啟 鞋企如何盤算

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)】籌備了10余年的創(chuàng)業(yè)板，終于有望在今年揭開神秘面紗。近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》，該辦法自今年5月1日起實(shí)施，但股票真正掛牌可能要等到8月份之后。
   
　　創(chuàng)業(yè)板大幕開啟，仍在準(zhǔn)備、觀望和等待上市的眾多泉州中小企業(yè)，對(duì)此又該如何認(rèn)識(shí)和把握良機(jī)？為此，本報(bào)邀請(qǐng)?jiān)�泉州市上市辦主任呂涌波、國(guó)泰君安證券福建投資部經(jīng)理黃各金兩位業(yè)界資深人士，解讀創(chuàng)業(yè)板給泉企帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　門檻不是問(wèn)題
   
　　【背景】：隨著創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)消息的傳出，誰(shuí)將是創(chuàng)業(yè)板上首家或首批掛牌企業(yè)，就成了各方關(guān)注的焦點(diǎn)。在一份網(wǎng)上熱傳、由《創(chuàng)業(yè)家》雜志開出的首批150強(qiáng)候選名單中，福建只有廈門聯(lián)創(chuàng)微電子和莆田沃特體育入選。而來(lái)自泉州發(fā)改委的消息稱，該部門3月份啟動(dòng)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，目前泉州市共有42家企業(yè)有意沖擊創(chuàng)業(yè)板，并且報(bào)送了相關(guān)材料。
   
　　《老板周刊》：從其門檻來(lái)看，泉州企業(yè)沖擊創(chuàng)業(yè)板，是否會(huì)有障礙？
   
　　呂涌波：創(chuàng)業(yè)板的門檻并不算低，但是我認(rèn)為，從規(guī)模或產(chǎn)值來(lái)看，這個(gè)門檻對(duì)泉州企業(yè)來(lái)說(shuō)，絕對(duì)不是問(wèn)題。像創(chuàng)業(yè)板的一種標(biāo)準(zhǔn)是最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。而目前，泉州市上億元產(chǎn)值的企業(yè)就有800多家。算10%的比例就好，就有80多家企業(yè)是符合創(chuàng)業(yè)板的條件。
   
　　主要的問(wèn)題在于，涉及稅收等敏感問(wèn)題，大部分企業(yè)的實(shí)際利潤(rùn)情況并沒有真實(shí)體現(xiàn)出來(lái)。而另一方面，目前制約泉州上市的，還是企業(yè)內(nèi)部的法人治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題。
   
　　《老板周刊》：目前權(quán)威消息表明，創(chuàng)業(yè)板真正掛牌，可能要等到8月份以后。從時(shí)間上來(lái)看，泉州地區(qū)今年是否有企業(yè)可能亮相創(chuàng)業(yè)板？
   
　　呂涌波：據(jù)省證監(jiān)局掌握的信息，目前泉州有7家企業(yè)確定登陸創(chuàng)業(yè)板。事實(shí)上，不少企業(yè)一兩年前就已經(jīng)開始作準(zhǔn)備。但是，去年以來(lái)資本市場(chǎng)形勢(shì)并不是太好，所以，大部分企業(yè)都放緩了速度，目前還處于觀望階段。
   
　　在實(shí)際操作中，我們也發(fā)現(xiàn)泉州有些企業(yè)確實(shí)條件已經(jīng)具備，不過(guò)，這些老板都表示，寧愿再把基礎(chǔ)工作做得扎實(shí)一點(diǎn)，而不是急于半年或幾個(gè)月的時(shí)間，其實(shí)這種心態(tài)是很好的，企業(yè)老板最忌諱的就是浮躁的心理。不過(guò)，泉州向來(lái)都是藏龍臥虎的地方，到時(shí)會(huì)不會(huì)突然冒出來(lái)，誰(shuí)都說(shuō)不準(zhǔn)。
   
　　黃各金：據(jù)我所了解，目前一直是有企業(yè)在申報(bào)，但是創(chuàng)業(yè)板的具體實(shí)施細(xì)則還沒有出來(lái)，仍然存在不確定性。
   
　　我們有作過(guò)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)符合創(chuàng)業(yè)板條件的企業(yè)有1.5萬(wàn)家。但是像美國(guó)的納斯達(dá)克，是全球最成功的創(chuàng)業(yè)板，它的容量也只有5000多家企業(yè)。說(shuō)這個(gè)的意思是，未來(lái)中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板，上市企業(yè)的比例也不會(huì)太高，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)肯定會(huì)很激烈。所以，我覺得，泉州企業(yè)如果想上，也是要抓緊。

　　傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也有機(jī)會(huì)
  
　　【背景】：創(chuàng)業(yè)板對(duì)企業(yè)提出了“兩高六新”的要求�！皟筛摺奔闯砷L(zhǎng)性高、科技含量高；“六新”則是新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，在泉州市發(fā)改委統(tǒng)計(jì)到的42家有意沖擊創(chuàng)業(yè)板企業(yè)中，紡織鞋服行業(yè)僅占5家，還有少數(shù)水暖、消防設(shè)備行業(yè)企業(yè)，最多的是來(lái)自電子、機(jī)械、通訊等三大高新技術(shù)行業(yè)的企業(yè)，約占2/3強(qiáng)。
   
　　《老板周刊》：有不少企業(yè)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板可能更喜歡高新技術(shù)類的企業(yè)，而泉州的企業(yè)大多是傳統(tǒng)制造業(yè)的企業(yè)，會(huì)不會(huì)難以跟創(chuàng)業(yè)板對(duì)接上？
  
　　 呂涌波：這種認(rèn)識(shí)誤區(qū)確實(shí)存在。創(chuàng)業(yè)板的兩大要求，即自主創(chuàng)新型和成長(zhǎng)型。而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，同樣有它的創(chuàng)新模式。比如，傳統(tǒng)企業(yè)引進(jìn)了一些高科技，使用了新型材料，都可以算是創(chuàng)新型。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，泉州的宏遠(yuǎn)紡織，其實(shí)化纖產(chǎn)業(yè)是非常老的了，但是，宏遠(yuǎn)紡織開發(fā)了竹纖維技術(shù)，這項(xiàng)技術(shù)既綠色環(huán)保，又有科技含量，它就符合了創(chuàng)業(yè)板自主創(chuàng)新的要求。再比如諾奇時(shí)裝，它的連鎖經(jīng)營(yíng)模式，在國(guó)內(nèi)都是獨(dú)創(chuàng)性的，同樣也符合條件。

　　另外，業(yè)界還有一個(gè)認(rèn)識(shí)誤區(qū)，認(rèn)為泉州的企業(yè)都是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，沒有什么高新技術(shù)。其實(shí)，泉州的一些電子信息、機(jī)械制造產(chǎn)業(yè)，在國(guó)內(nèi)的細(xì)分領(lǐng)域，都堪稱全國(guó)的龍頭。在新興產(chǎn)業(yè)中，也有不少很優(yōu)秀的，比如光伏電子，這是新能源，在泉州的發(fā)展勢(shì)頭也很好。

    資本市場(chǎng)的乘法效應(yīng)
   
　　【背景】：創(chuàng)業(yè)板的推出，是否會(huì)導(dǎo)致資本市場(chǎng)的資金分流？對(duì)此，權(quán)威人士給予了否定：因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板規(guī)模小、融資的額度也小，平均一個(gè)企業(yè)融資額度也就在一個(gè)億左右。
   
　　《老板周刊》：大多數(shù)企業(yè)上市融資的目的，是為后繼發(fā)展注入資金。但是，創(chuàng)業(yè)板的融資規(guī)模也就在幾千萬(wàn)到一兩個(gè)億之間。對(duì)此，會(huì)不會(huì)有一些企業(yè)，覺得融資額度太小，而不愿意選擇創(chuàng)業(yè)板？
   
　　黃各金：我覺得，這種情況肯定是存在的。很多泉州老板的觀念一直難以改變，他們寧愿通過(guò)民間借貸、銀行貸款等方式來(lái)獲得融資，也不愿意出讓股權(quán)融資。再加上創(chuàng)業(yè)板的融資規(guī)模相對(duì)來(lái)說(shuō)比較小，可能就會(huì)有一些企業(yè)看不上眼。
   
　　但是，我覺得一旦確定要走資本市場(chǎng)這條路，老板就應(yīng)該對(duì)資本市場(chǎng)有一個(gè)深刻的認(rèn)識(shí)。事實(shí)上，民間借貸也好，銀行貸款也好，對(duì)企業(yè)的融資來(lái)說(shuō)，應(yīng)該都只是“加法效應(yīng)”。而上市，才是“乘法效應(yīng)”。像第一次融資，不要求多，主要是為了進(jìn)入資本市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，今后可以通過(guò)增發(fā)、配股等方式，多次融資，這是其他融資方式難以相比的。而且，現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)板，今后成長(zhǎng)起來(lái)了，也可以進(jìn)入到主板。
   
　　另外，企業(yè)要明白一點(diǎn)，上市解決的并不僅僅是融資的問(wèn)題，更大的好處，還在于借助上市建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，為企業(yè)后繼不斷注入活力。我們?yōu)槠髽I(yè)服務(wù)時(shí)，也碰到不少觀念轉(zhuǎn)不過(guò)彎來(lái)的，我們就會(huì)從打造百年老店出發(fā)，跟企業(yè)老板深入探討，很多情況下，企業(yè)老板也都能接受。   

    做好兩手準(zhǔn)備
   
　　【背景】：早在2007年底，在國(guó)內(nèi)服裝界以獨(dú)創(chuàng)的連鎖經(jīng)營(yíng)模式著稱的諾奇時(shí)裝，就著手啟動(dòng)股份制改革。而在當(dāng)時(shí)，諾奇的目標(biāo)就很明確，冀望他日登陸創(chuàng)業(yè)板。而隨著創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)日程表的日益臨近，諾奇也把上市時(shí)間表定在了明年。
   
　　《老板周刊》：深交所的中小板，也很適合泉州的中小企業(yè)，而且從融資規(guī)模上來(lái)說(shuō)，中小板可能會(huì)更有優(yōu)勢(shì)，現(xiàn)在又多了個(gè)創(chuàng)業(yè)板，泉州企業(yè)又該如何選擇呢？
   
　　呂涌波：我接觸過(guò)很多老板，都提到這個(gè)問(wèn)題。泉州之前在國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)，大多數(shù)也是在中小板，上海主板的很少。確實(shí)，中小板也很符合泉州企業(yè)的自身?xiàng)l件。在過(guò)去，大部分的企業(yè)，上市輔導(dǎo)、準(zhǔn)備工作等也都是按中小板的目標(biāo)來(lái)設(shè)置和規(guī)范的。而事實(shí)上，目前明確要走創(chuàng)業(yè)板的泉州企業(yè)，并不是太多，大部分是傾向于中小板。
   
　　現(xiàn)在，多了個(gè)創(chuàng)業(yè)板出來(lái)，我覺得是給企業(yè)多了個(gè)機(jī)會(huì)，多了一個(gè)融資的平臺(tái)。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，我覺得完全可以按照中小板的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)規(guī)范，如果指標(biāo)達(dá)得到，就爭(zhēng)取上中小板。如果中小板排不上，還可以進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板。這是前有進(jìn)步，后有退路。