人民幣匯率再破整數(shù) 鞋企如何應(yīng)對(duì)？

    人民幣匯率中間價(jià)是即期銀行間外匯交易市場(chǎng)和銀行掛牌匯價(jià)的最重要參考指標(biāo)。那么，應(yīng)該如何看待人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)突破7.8整數(shù)關(guān)口？ 

    人民大學(xué)趙錫軍：雙向波動(dòng)特征明顯 

    “人民幣匯率再度突破整數(shù)關(guān)口，說(shuō)明人民幣匯率靈活性繼續(xù)提高，更加市場(chǎng)化，如實(shí)反映了市場(chǎng)的供求變化。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍說(shuō)，“這充分體現(xiàn)了我國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制改革的目標(biāo)和原則�！� 

    趙錫軍表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭良好，對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)，中國(guó)對(duì)外資具有較強(qiáng)的吸引力，這是人民幣匯率近年來(lái)持續(xù)走強(qiáng)的內(nèi)在因素。不過(guò)，他同時(shí)提醒說(shuō)：“匯改之后，雖然人民幣匯率整體緩步上揚(yáng)，但人民幣匯率有升有貶，雙向波動(dòng)特征明顯。在今后，也不排除人民幣匯率反彈走低的可能�！� 

    匯豐銀行屈宏斌：年內(nèi)達(dá)到7.5比1 

    匯豐銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌昨日指出，貿(mào)易順差是一個(gè)長(zhǎng)期性的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，預(yù)計(jì)人民幣匯率年內(nèi)將達(dá)到7.5比1的水平。雷曼兄弟公司預(yù)計(jì)人民幣匯率在3月底將達(dá)到7.74比1，年底達(dá)到7.5比1。瑞士信貸則認(rèn)為年底將達(dá)到7.6比1。 

    今年或全面升值 

    值得注意的是，如果今年全年美元走勢(shì)強(qiáng)勁，則人民幣兌各主要貨幣的匯率就有可能由去年的有升有降轉(zhuǎn)變?yōu)槿�面升值。去年，由于美元匯率全年走弱，所以在人民幣兌美元緩步升值的同時(shí)，兌歐元等歐洲區(qū)貨幣卻出現(xiàn)了貶值。去年全年，人民幣兌美元升值了3.35%，兌港元升值了3.6%，兌日元升值了5.95%，而兌歐元?jiǎng)t貶值了5.43%。 

    不過(guò)，今年的形勢(shì)可能會(huì)有所改變。根據(jù)國(guó)際貨幣基金組織最近公布的一份報(bào)告，2006第三季度各央行外匯儲(chǔ)備中所使用的美元資產(chǎn)出現(xiàn)增加。在該組織114個(gè)成員國(guó)中，美元資產(chǎn)在央行外匯儲(chǔ)備中所占比例從第二季度的65.3%微幅升至65.6%，而歐元所占比例則從此前的25.5%微幅下滑至25.2%。如果2007年歐洲區(qū)貨幣漲勢(shì)大大放緩或者出現(xiàn)貶值的話，人民幣的升值就有可能由去年的有升有降轉(zhuǎn)變?yōu)槿�面升值�?nbsp;

    關(guān)鍵詞·影響 

    部分出口企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型 

    人民幣升值，對(duì)出口導(dǎo)向型行業(yè)最直接的影響就是出口價(jià)格的相對(duì)提高，這意味著中國(guó)出口產(chǎn)品在國(guó)外價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力———當(dāng)前核心競(jìng)爭(zhēng)力的下降。 

    “人民幣升值以來(lái)，很多資金量不足的外向型企業(yè)就很難支撐了�！鄙虾Ｒ患覍�(zhuān)營(yíng)電子產(chǎn)品貿(mào)易的出口業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王濤向記者介紹說(shuō)，人民幣每升值1%，相應(yīng)的電子信息產(chǎn)品出口銷(xiāo)售利潤(rùn)率將下降4.1%。更嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)是：外資企業(yè)具有技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)力，即具有定價(jià)權(quán)，可根據(jù)成本高低調(diào)整最終產(chǎn)品價(jià)格；而多數(shù)內(nèi)資中小企業(yè)以制造加工等低附加值勞動(dòng)為主，利潤(rùn)率很薄，不具有定價(jià)權(quán)，不易轉(zhuǎn)嫁匯率風(fēng)險(xiǎn)。 

    這在家具和紡織領(lǐng)域造成的沖擊更厲害�！斑@絕對(duì)是壞消息。目前我們的對(duì)外貿(mào)易是以美元結(jié)算的。在美元沒(méi)有變動(dòng)的情況下，人民幣升值了，過(guò)去1美元可以買(mǎi)到相當(dāng)于人民幣8.27元的東西，現(xiàn)在只能買(mǎi)到7.8元人民幣的東西，我們的報(bào)價(jià)就要比過(guò)去高0.47元，才能不虧本。

    但是報(bào)價(jià)高了，出口產(chǎn)品價(jià)格上的優(yōu)勢(shì)就不明顯了�！敝袊�(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)有關(guān)人士表示，中國(guó)的紡織品出口額占到出口商品總額的20％左右，在對(duì)外貿(mào)易中的地位非常重要。

    在人民幣升值的壓力之下，部分紡織品和家具又于去年11月份面臨出口退稅下調(diào)的關(guān)卡，雙重壓力之下，不少紡織和家具企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)戰(zhàn)國(guó)內(nèi)。

    不僅僅是中小企業(yè)，老牌的國(guó)有企業(yè)也感到了危機(jī)，作為中國(guó)船舶制造業(yè)出口大戶(hù)，中國(guó)船舶工業(yè)集團(tuán)公司也表示，人民幣升值給造船企業(yè)直接造成了接單困難。

    外匯貸款需求不升反降 

    從滬上銀行獲悉，人民幣升值并沒(méi)有帶來(lái)外匯貸款增加，企業(yè)申請(qǐng)外匯貸款的動(dòng)力不及前兩年。

    據(jù)央行上�？偛抗�布的數(shù)據(jù)，自去年5月份起，滬上中資金融機(jī)構(gòu)外匯短期和中長(zhǎng)期貸款已連續(xù)8個(gè)月呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，累計(jì)減少貸款18.2億美元。 

    農(nóng)行上海分行國(guó)際業(yè)務(wù)專(zhuān)家告訴記者，外匯貸款需求不升反降，其中很大一個(gè)原因是外匯貸款利率上升。1年期的美元平均固定貸款利率已經(jīng)從2005年1月的3.5366%，上升至2006年9月的6.3881%。 

    民生銀行(9.76,-0.41,-4.03%)上海分行貿(mào)易金融部總經(jīng)理徐捷稱(chēng)，央行壓縮貸款規(guī)模也會(huì)導(dǎo)致外匯貸款滑坡。 

    此外，滬上外匯貸款連續(xù)8個(gè)月下跌，與銀行在下半年貸款意愿通常較弱有關(guān)。 

    關(guān)鍵詞·應(yīng)對(duì) 

    消化升值壓力常用方法有四 

    除提高售價(jià)外，一些企業(yè)也通過(guò)其他方法消化人民幣升值的壓力。 

    開(kāi)發(fā)高附加值產(chǎn)品 

    對(duì)于以美元結(jié)算的出口企業(yè)，人民幣升值無(wú)疑會(huì)造成其資產(chǎn)縮水，所以如何規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)是出口企業(yè)應(yīng)對(duì)人民幣升值的關(guān)鍵。據(jù)了解，國(guó)內(nèi)大多數(shù)貿(mào)易企業(yè)特別是比重較大的紡織出口企業(yè)，平均利潤(rùn)率在10%以?xún)?nèi)，因此人民幣升值10%對(duì)其的影響將是“致命性”的。在采訪中，記者發(fā)現(xiàn)有三分之一的企業(yè)選擇“開(kāi)發(fā)高附加值產(chǎn)品”來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 

    溫州皮鞋生產(chǎn)大戶(hù)泰馬集團(tuán)相關(guān)人士表示，由于一直堅(jiān)持高中檔定位，該公司在100多個(gè)國(guó)家都有自己品牌，出口的70%是自有品牌，每雙鞋子出口價(jià)格在20多美元。由于產(chǎn)品附加值高，“人民幣升值對(duì)企業(yè)的壓力并不大”。 

    轉(zhuǎn)嫁、壓低成本 

    “和客戶(hù)共同分擔(dān)人民幣升值所造成的利潤(rùn)損失，是很多出口企業(yè)自然而然的做法�！毕嚓P(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，人民幣升值幅度至少有一半被成功轉(zhuǎn)嫁到進(jìn)口商身上，在適度提價(jià)的同時(shí)，處于行業(yè)上游的家紡、服裝等企業(yè)還將一部分成本轉(zhuǎn)給下游的原料企業(yè)。之所以能夠通過(guò)提價(jià)把升值的成本轉(zhuǎn)嫁給進(jìn)口商，是因?yàn)槲覈?guó)的紡織產(chǎn)品在國(guó)際上還有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，但業(yè)內(nèi)人士表示，如果人民幣升值超過(guò)8%，再往上提價(jià)就沒(méi)那么容易了。 

    簽訂短期合同 

    在合同中附加相關(guān)匯率條款，是外貿(mào)型企業(yè)的通常做法。

    廣東志高空調(diào)海外營(yíng)銷(xiāo)部負(fù)責(zé)人表示，志高年出口近3億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口量，受人民幣升值影響較大。公司與新客戶(hù)、小客戶(hù)一般只簽兩三個(gè)月的短期合同；與一些老客戶(hù)、大客戶(hù)，公司會(huì)在合同中添加有關(guān)人民幣升值的條款。譬如，在供貨期內(nèi)人民幣升值到某個(gè)幅度時(shí)，價(jià)格就要重新進(jìn)行調(diào)整。

    使用金融工具 

    據(jù)了解，部分企業(yè)已設(shè)立了專(zhuān)門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)，健全相關(guān)管理制度，增加外匯管理人才。譬如，上海振華港口機(jī)械有限公司表示，他們已設(shè)有專(zhuān)門(mén)的證券部門(mén)。在這種情況下，企業(yè)可以根據(jù)自己對(duì)未來(lái)匯率變動(dòng)走勢(shì)的判斷，選擇外匯交割時(shí)間以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。