2004年7月30日倫敦期銅述評

昨夜LME三月銅中幅上漲，漲幅達51美元。銅市早盤開于2761美元，較前一交易日收盤價高開26美元，當日最高點2805美元，最低點2754美元，尾盤以2786美元結束當日交易。成交量58179手，較前一交易日減少一成多；持倉量169010手，較前一交易日增加1547手；LME銅庫存89175噸，較前一交易日減少325噸。LME三月銅和現(xiàn)貨銅的價差為貼水84/94美元。 繼前一交易日銅價強勁反彈上揚70多美元后，今日LME三月銅價再次上揚50余美元，這使反彈行情具備一定的可持續(xù)性，市場表現(xiàn)較好。LME三月銅和現(xiàn)貨銅價的貼水依然保持相當穩(wěn)定的狀態(tài)，比昨日下降一美元，雖未繼續(xù)走強，但其穩(wěn)定的表現(xiàn)對于反彈中的銅市來說已經足夠好了。 LME銅期權市場的表現(xiàn)依然比較低迷。8月合約期權波動率已經下降到24，較一周前下降一個點左右，9月、10月期權波動率也出現(xiàn)相近的降幅。從中短期的角度看，銅價振蕩幅度確有收斂跡象。自4月下旬以來，銅價一直在2500美元至2850美元區(qū)間內大幅振蕩，最近一次銅價的下行只行進到上述區(qū)間的中部，就被已持續(xù)兩天的強勁反彈走勢所打斷。從期權波動率的角度看，短期內銅價再次下探2500美元的可能性應該不大。 宏觀基本面上，美國7月24日當周初次申請失業(yè)金數(shù)升到34.5萬人，較前一周修正值34.1萬人高出一些，而與此前市場預期值34萬人相比，高出更多。四周均值則連續(xù)兩周出現(xiàn)下降，如能繼續(xù)保持這一趨勢，必會對美國經濟向好提供支持。 總體來看，銅市中期走勢呈現(xiàn)弱勢，小規(guī)模調整行情已進行有日，隨著強勁反彈行情的開始，銅價將以區(qū)間振蕩走勢主，操作上應以短線交易為宜。