瓊膠 交易平靜中略顯恢復(fù)

瓊膠市場交易交收由相對(duì)淡靜態(tài)勢逐漸略顯活躍，20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊自5月底6月初起即未有買賣掛單量和買賣掛單價(jià)出現(xiàn)，而且3號(hào)煙片膠板塊成交量逐漸縮減，部分品種僅有買入掛單量和買入掛單價(jià)，而未有賣出掛單量和賣出掛單價(jià)，另有部分品種僅有賣出掛單量和賣出掛單價(jià)，而未有買入掛單量和買入掛單價(jià)，買賣雙方呈現(xiàn)不匹配對(duì)比狀態(tài)，買賣雙方均難以成交，由此而不但導(dǎo)致買賣難以成交，而且導(dǎo)致訂貨量難以發(fā)生增減變化，市場資金難以流動(dòng)，即場內(nèi)沉淀資金難以與外圍增量資金發(fā)生流動(dòng)，因此瓊膠市場交易交收依然維持相對(duì)平靜態(tài)勢，對(duì)此市場和交易商均給予高度密切關(guān)注。 　　盡管如此，3號(hào)煙片膠近期品種0406由于交易時(shí)間逐漸縮短，并臨近結(jié)束，場內(nèi)沉淀的部分投機(jī)資金選擇提前交收、主動(dòng)對(duì)沖平倉，自21日至25日，該品種出現(xiàn)連續(xù)成交的較為活躍狀態(tài)。同時(shí)25日，主力品種0407也恢復(fù)交易，并出現(xiàn)成交量，28日3號(hào)煙片膠和20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠成交量雙雙拓展。實(shí)際上，目前市場普遍分析認(rèn)為，國內(nèi)各地大宗商品批發(fā)市場正處于正常規(guī)范運(yùn)行、并處于逐漸發(fā)展良好趨勢之中，而天然膠作為國際國內(nèi)商品市場中一較為成熟的交易品種，在國際國內(nèi)周邊天然膠市場中均受到廣大投資者和橡膠相關(guān)企業(yè)的積極參與追捧，因此市場有理由相信，海南橡膠中心批發(fā)市場目前所處于的困難依然是短暫的和輕微的，未來依然具有發(fā)展前途，只要通過市場各方積極共同努力，通過廣大投資者和橡膠相關(guān)企業(yè)的積極參與和追捧，瓊膠市場不論是3號(hào)煙片膠板塊還是20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊，恢復(fù)正常交易交收，并不斷拓展以成交量、訂貨量為標(biāo)志的交易交收規(guī)模，仍將為時(shí)不遠(yuǎn)。 　　瓊膠3號(hào)煙片膠和20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠訂貨量分析顯示，目前3號(hào)煙片膠板塊訂貨量規(guī)模為4萬余批，20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠訂貨量規(guī)模為4-5千批，上述規(guī)模的訂貨量既顯示依然有較多資金沉淀于瓊膠市場之中，上述資金包括買賣雙方準(zhǔn)備買賣天膠的實(shí)物交收資金，或短線投資投機(jī)資金，無論資金屬于何種性質(zhì)，上述資金沉淀場內(nèi)即為參與交易交收，也反映上述買賣雙方主力資金既然沉淀于瓊膠市場，即對(duì)瓊膠市場寄予希望，并通過投資投機(jī)或?qū)嵨锝皇�，獲取投資投機(jī)盈利，獲取實(shí)物交收盈利，因此筆者分析認(rèn)為，既然買賣雙方主力資金依然沉淀瓊膠市場，則瓊膠市場仍有望恢復(fù)正常交易交收，由此而意味著，瓊膠市場交易交收逐漸得以恢復(fù)將大有希望。 　　國際產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)旺季不跌。國際產(chǎn)區(qū)膠市膠源現(xiàn)貨生產(chǎn)既由于干旱而縮減，也由于雨季而縮減。同時(shí)產(chǎn)區(qū)氣候持續(xù)炎熱，也導(dǎo)致割膠量也隨之而縮減，因此膠源現(xiàn)貨供應(yīng)依然緊張，已成為影響國際膠價(jià)走勢的主要因素，致使導(dǎo)致產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)無論在淡季還是旺季均維持堅(jiān)挺。同時(shí)由于泰國南部政局動(dòng)蕩，致使割膠作業(yè)遇阻，產(chǎn)膠量不增反減。3號(hào)煙片膠現(xiàn)貨膠價(jià)維持130-140美分/公斤高位區(qū)域性強(qiáng)勢振蕩整理，完稅進(jìn)口成本為15909-17070元/噸。需求消費(fèi)方面，天膠完稅進(jìn)口成本居高不下，國內(nèi)天膠進(jìn)口商縮減天膠進(jìn)口規(guī)模，但跨國輪胎制造商則成為國際產(chǎn)區(qū)膠市的主要購買者。因此天膠需求消費(fèi)依然在相對(duì)平穩(wěn)中逐漸顯現(xiàn)旺盛、強(qiáng)勁態(tài)勢。由此國際產(chǎn)區(qū)膠市供需關(guān)系呈現(xiàn)供應(yīng)緊張、需求消費(fèi)旺盛對(duì)比態(tài)勢，國際產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)呈現(xiàn)旺季不跌的強(qiáng)勢特征。 　　現(xiàn)貨供應(yīng)緊張和相關(guān)貨幣匯率利多致使銷區(qū)東京膠維持對(duì)產(chǎn)區(qū)膠價(jià)升水。一方面，國際產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨供應(yīng)依然緊張，由國際膠價(jià)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，對(duì)東京膠構(gòu)成利多影響；另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)提升美元利率預(yù)期增強(qiáng)，致使美元匯率聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，而東京膠市又以日元為計(jì)價(jià)單位，由此而對(duì)東京膠產(chǎn)生偏多作用。另外能源等其他商品價(jià)格上漲，日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，對(duì)天膠需求消費(fèi)增強(qiáng)，致使其天膠庫存量持續(xù)縮減，庫存壓力減輕。雖然東京膠近遠(yuǎn)期各合約期價(jià)關(guān)系由近低遠(yuǎn)高態(tài)勢轉(zhuǎn)變?yōu)榻�高遠(yuǎn)低格局，但近低遠(yuǎn)高反映強(qiáng)勢逐漸遠(yuǎn)移，而近高遠(yuǎn)低又顯示現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，東京膠部分合約期價(jià)甚至所有合約期價(jià)維持對(duì)產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)升水態(tài)勢，說明國際膠市整體強(qiáng)勢特征顯著。 　　國內(nèi)橡膠工業(yè)高速增長與汽車庫存增加構(gòu)成國內(nèi)膠市利多利空相互交織態(tài)勢。國內(nèi)橡膠行業(yè)效益逐漸好轉(zhuǎn)，橡膠制品產(chǎn)量、銷售均出現(xiàn)大幅增長，其中天膠國內(nèi)需求消費(fèi)和出口需求消費(fèi)雙雙大幅增長，天膠需求消費(fèi)顯著擴(kuò)增。在國家出口政策有所調(diào)整、天膠出口退稅率由15%下降至13%的不利背景下，橡膠制品出口量和出口金額顯著拓展，出口品種結(jié)構(gòu)中子午胎占據(jù)出口總量的50%，改變以斜交胎為主的出口產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。同時(shí)橡膠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整顯著進(jìn)展。橡膠工業(yè)高速發(fā)展，顯示國內(nèi)膠市供需關(guān)系正逐漸向偏多方向轉(zhuǎn)換。同時(shí)受制于宏觀調(diào)控因素作用，汽車行業(yè)投資規(guī)模增長幅度受到抑制作用，同時(shí)汽車產(chǎn)能顯著擴(kuò)增，產(chǎn)品種類增加，產(chǎn)品競爭激烈，致使消費(fèi)者消費(fèi)行為漸趨理性，汽車廠家頻繁降價(jià)，致使消費(fèi)者持幣觀望心態(tài)嚴(yán)重，由此而導(dǎo)致汽車庫存量逐漸增加，而汽車庫存量增加無疑對(duì)國內(nèi)膠市運(yùn)行產(chǎn)生利空作用和影響。 　　國內(nèi)瓊滇產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)旺季不跌。由于買方資金逐漸進(jìn)駐，而瓊滇產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)逐漸揚(yáng)升至目前的13900元/噸附近。而現(xiàn)貨成交量與掛單量之比由不足50%逐漸回升至50%以上。由此說明割膠旺季則受到用膠需求消費(fèi)旺盛而上漲。雖然瓊滇產(chǎn)區(qū)膠市有部分成交量轉(zhuǎn)換為滬膠庫存量增量，但仍有較大部分現(xiàn)貨成交量轉(zhuǎn)變?yōu)榻K端用膠需求消費(fèi)量。 　　瓊膠3號(hào)膠板塊近期品種0406膠價(jià)與國內(nèi)銷區(qū)膠市3號(hào)膠現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系由較長時(shí)期升水態(tài)勢逆轉(zhuǎn)為貼水態(tài)勢，由此而來對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠板塊該品種膠價(jià)走勢構(gòu)成明顯利多作用。目前瓊膠3號(hào)煙片膠板塊近期品種0406膠價(jià)已大幅下跌，并跌破14000元/噸，該品種膠價(jià)已經(jīng)進(jìn)入交割月份，并于6月21日成交于14535元/噸，22日大幅下跌至14035元/噸，23日又小幅下跌至14010元/噸，24日收于14015元/噸，25日則跌破14000元/噸并收于13520元/噸。而3號(hào)煙片膠國內(nèi)青島、天津、上海等銷區(qū)市場價(jià)格上升至14500-14700元/噸，均價(jià)僅為14600元/噸，該均價(jià)與瓊膠3號(hào)煙片膠近期品種0406膠價(jià)關(guān)系已由原來的貼水逆轉(zhuǎn)為升水，由此而導(dǎo)致瓊膠3號(hào)煙片膠板塊近期品種0406不再遭遇跨市套利資金打壓作用，并對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠近期品種0406膠價(jià)走勢構(gòu)成利多作用。事實(shí)上，0406交易時(shí)間已經(jīng)顯著縮減至最后一周，該品種交易漸趨活躍，主要是場內(nèi)沉淀的部分投機(jī)資金選擇提前交收，而其余沉淀資金則選擇最終實(shí)物交收，截止25日該品種訂貨量仍有4898批，由此該品種最終實(shí)物交收規(guī)模也依然較大，由此符合瓊膠市場作為橡膠大宗批發(fā)市場的拓展實(shí)物交收規(guī)模、拓展橡膠現(xiàn)貨流通規(guī)模的市場基本功能。 　　瓊膠3號(hào)膠板塊主力品種0407膠價(jià)與國內(nèi)銷區(qū)膠市3號(hào)膠現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系由較長時(shí)期升水態(tài)勢逆轉(zhuǎn)為貼水態(tài)勢，由此而來對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠板塊該品種膠價(jià)走勢構(gòu)成明顯利多作用。目前瓊膠3號(hào)煙片膠板塊主力品種0407膠價(jià)已大幅下跌，并跌破14000元/噸，并于6月4日下探12815元/噸，7日反彈至13405元/噸，8日又下探至12915元/噸，6月10日至24日均未有成交，而上述交易日買入委托價(jià)均為13525元/噸，買入委托量為數(shù)十批至數(shù)百批，25日則成交于13525元/噸。而3號(hào)煙片膠國內(nèi)青島、天津、上海等銷區(qū)市場價(jià)格上升至14500-14700元/噸，均價(jià)僅為14600元/噸，該均價(jià)與瓊膠3號(hào)煙片膠主力品種0407膠價(jià)關(guān)系已由原來的貼水逆轉(zhuǎn)為升水，由此而導(dǎo)致瓊膠3號(hào)煙片膠板塊0407品種不再遭遇跨市套利資金打壓作用，并對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠主力品種0407膠價(jià)走勢構(gòu)成利多作用。 瓊膠3號(hào)膠板塊遠(yuǎn)期品種0408膠價(jià)與國內(nèi)銷區(qū)膠市3號(hào)膠現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系則依然維持升水態(tài)勢，瓊膠3號(hào)煙片膠板塊遠(yuǎn)期品種0408膠價(jià)于6月11日為15050元/噸，14日為14805元/噸，15日為14405元/噸，16日至25日雖然均未成交，但上述交易日買入委托價(jià)為14905元/噸，買入委托價(jià)量則為數(shù)批至數(shù)十批，因此實(shí)際上，該品種膠價(jià)依然為14905元/噸以上，而3號(hào)煙片膠國內(nèi)青島、天津、上海等銷區(qū)市場價(jià)格小幅上升至14500-14700元/噸，均價(jià)僅為14600元/噸，由此而來對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠板塊0408品種膠價(jià)走勢構(gòu)成明顯利空作用。 　　同樣，瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊近期品種T0405膠價(jià)與國內(nèi)銷區(qū)膠市20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系也由較長時(shí)期升水態(tài)勢逆轉(zhuǎn)為貼水態(tài)勢，由此而來對(duì)瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊近遠(yuǎn)期各品種膠價(jià)走勢構(gòu)成明顯利多作用。目前瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊近期品種T0405最終價(jià)為5月28日的12520元/噸，而該板塊其余品種膠價(jià)也較低，20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠國內(nèi)青島、天津、上海市場價(jià)格上升至14300-14500元/噸，均價(jià)上升至14400元/噸，該均價(jià)對(duì)瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊所有品種膠價(jià)均呈現(xiàn)升水，由此而導(dǎo)致瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊不再遭遇跨市套利資金支撐作用，由此意味著20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊所有品種已處于超跌狀態(tài)。由此而不難推測，不論是3號(hào)煙片膠主力品種0407膠價(jià)，還是20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠所有品種膠價(jià)，進(jìn)口膠國內(nèi)銷區(qū)市場現(xiàn)貨價(jià)格對(duì)瓊膠兩大板塊近遠(yuǎn)期上述品種膠價(jià)均逆轉(zhuǎn)貼水為升水，并對(duì)瓊膠3號(hào)膠和20號(hào)膠板塊上述品種膠價(jià)走勢構(gòu)成利多作用和影響。 　　3號(hào)膠和20號(hào)膠國際產(chǎn)區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)相對(duì)平穩(wěn)，進(jìn)口成本對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠和20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠也同樣構(gòu)成升水態(tài)勢，即對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠和20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠向上牽制作用僅限于間接作用。泰、印尼、馬等產(chǎn)膠國產(chǎn)區(qū)膠市3號(hào)煙片膠現(xiàn)貨膠價(jià)上漲至136-138美分/公斤，均價(jià)為137美分/公斤，由此完稅進(jìn)口膠進(jìn)口成本為16722元/噸，目前瓊膠3號(hào)煙片膠板塊近期品種0406僅為13500元/噸左右，主力品種0407膠價(jià)回升至13525元/噸左右，而3號(hào)煙片膠板塊其余品種膠價(jià)依然低于3號(hào)煙片膠進(jìn)口成本，由此3號(hào)煙片膠進(jìn)口成本而對(duì)瓊膠3號(hào)煙片膠板塊近遠(yuǎn)期所有品種膠價(jià)均呈現(xiàn)較大幅度的升水態(tài)勢，而泰、印尼、馬等產(chǎn)膠國產(chǎn)區(qū)膠市20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠現(xiàn)貨膠價(jià)回升至123-125美分/公斤，均價(jià)為124美分/公斤，由此完稅進(jìn)口膠進(jìn)口成本為15212元/噸，目前瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊前期品種T0405膠價(jià)僅為12500元/噸，其余品種膠價(jià)也較低，由此20號(hào)膠進(jìn)口成本而對(duì)瓊膠20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊前期品種T0405及其余所有膠價(jià)均呈現(xiàn)較大幅度的升水態(tài)勢。由此而推測，由于買完稅進(jìn)口膠轉(zhuǎn)拋瓊膠市場的跨市套利將面臨虧損，由此不論是3號(hào)煙片膠，還是20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠，進(jìn)口成本對(duì)瓊膠相應(yīng)板塊品種膠價(jià)走勢均產(chǎn)生向上牽制作用。由此而不難推測，3號(hào)膠和20號(hào)膠進(jìn)口膠進(jìn)口成本對(duì)瓊膠兩大板塊各品種膠價(jià)升水，并對(duì)瓊膠兩大板塊各品種膠價(jià)走勢構(gòu)成利多作用，但僅限于間接性質(zhì)。 　　瓊膠3號(hào)膠主力品種0407膠價(jià)走勢基本可以劃分為上漲趨勢和下跌趨勢兩部分。其中上漲趨勢可以劃分為三波漲勢和兩波回調(diào)走勢，第一波漲勢自12月2日低點(diǎn)14250元/噸至12月29日高點(diǎn)15730元/噸，漲幅為1480元/噸，第一波回調(diào)走勢自12月29日高點(diǎn)15730元/噸至2月10日低點(diǎn)14710元/噸，跌幅為1020元/噸，第一波回調(diào)幅度相當(dāng)于第一波漲勢漲幅的68.9%，第二波漲勢自2月10日低點(diǎn)14710元/噸至2月18日高點(diǎn)16395元/噸，漲幅為1685元/噸，第二波漲勢漲幅相當(dāng)于第一波漲勢漲幅的1.139倍，第二波漲勢漲幅雖然超過第一波漲勢漲幅，但尚未達(dá)到第一波漲勢漲幅的1.382倍（16755元/噸），第二波回調(diào)走勢自2月18日高點(diǎn)16395元/噸至3月8日低點(diǎn)15570元/噸，跌幅為825元/噸，第二波回調(diào)幅度相當(dāng)于第二波漲勢漲幅的49%，第三波漲勢漲幅自3月8日低點(diǎn)15570元/噸至3月22日高點(diǎn)16510元/噸，漲幅為940元/噸。并由此而形成2月18日高點(diǎn)16395元/噸與3月22日高點(diǎn)16510元/噸所構(gòu)成的不規(guī)則雙頂形態(tài)，頸線位置則位于3月8日低點(diǎn)15570元/噸。同樣截止目前，該品種下跌趨勢也可以劃分為三波跌勢和兩波反彈走勢。第一波跌勢自3月22日高點(diǎn)16510元/噸至4月2日低點(diǎn)15030元/噸，跌幅為1480元/噸，相對(duì)跌幅為9%，第一波反彈走勢自4月2日低點(diǎn)15030元/噸上漲至4月20日高點(diǎn)16140元/噸，漲幅為1110元/噸，相對(duì)漲幅為7.4%，反彈幅度相當(dāng)于第一波跌勢跌幅的75%，由此而說明反彈較為強(qiáng)勁，反彈空間和幅度較大。第二波跌勢自4月20日高點(diǎn)16140元/噸至4月26日低點(diǎn)14400元/噸，跌幅為1740元/噸，相對(duì)跌幅為10.8%，第二波跌勢跌幅相當(dāng)于第一波跌勢跌幅的1.176倍，第二波跌勢跌幅雖然超過第一波跌勢跌幅，但尚未達(dá)到第一波跌勢跌幅的1.382倍（14095元/噸）。第二波反彈走勢自4月26日低點(diǎn)14400元/噸上漲至4月30日高點(diǎn)15250元/噸，漲幅為850元/噸，相對(duì)漲幅為5.9%，反彈幅度相當(dāng)于第二波跌勢跌幅的48.9%，不論是漲幅還是相對(duì)漲幅，第二波反彈幅度均小于第一波反彈幅度。而第三波跌勢自4月30日高點(diǎn)15250元/噸下跌至6月4日低點(diǎn)12815元/噸，跌幅為2435元/噸，相對(duì)跌幅為16%，6月7日、8日雖然有所回升，但不足以逆轉(zhuǎn)下跌趨勢。無疑第三波跌勢跌幅為上述各階段跌勢跌幅中幅度最大的，由此而說明該品種下跌趨勢較為劇烈，下跌幅度較大，賣方主力資金逢高攔截并打壓較為沉重。當(dāng)該品種膠價(jià)下跌趨勢較為劇烈、下跌幅度較深之際，當(dāng)該品種膠價(jià)不但對(duì)3號(hào)膠國內(nèi)銷區(qū)膠市現(xiàn)貨膠價(jià)呈現(xiàn)貼水，而且對(duì)3號(hào)膠進(jìn)口成本呈現(xiàn)貼水之際，該品種膠價(jià)上檔技術(shù)性阻力將逐漸減弱，下檔技術(shù)性支撐將逐漸顯現(xiàn)，該品種膠價(jià)探低遇撐、止跌企穩(wěn)，并展開技術(shù)性反彈、甚至階段性回升走勢的可能性將越來越大。 　　瓊膠以成交量、訂貨量為標(biāo)志的交易交收規(guī)模對(duì)比分析顯示，由于買賣雙方主力資金爭奪漸趨緩和，雙方主力資金坐壁觀望態(tài)度漸趨濃厚，致使成交量逐漸縮減，其中3號(hào)煙片膠板塊成交量由較大規(guī)�？s減至目前較小規(guī)模，而20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊成交量則也由較大規(guī)模穩(wěn)步縮減至較小規(guī)模。同時(shí)由于外圍增量資金進(jìn)駐規(guī)模相對(duì)較小，場內(nèi)沉淀資金撤離規(guī)模相對(duì)較大，致使瓊膠訂貨量維持由增轉(zhuǎn)減變化趨勢，其中3號(hào)煙片膠訂貨量規(guī)模已顯著縮減近期較小規(guī)模，其中近期品種0406交易臨近結(jié)束，主力品種0407訂貨量也顯著縮減至較小規(guī)模，其余品種實(shí)際上僅有單邊買入或單邊賣出現(xiàn)貨掛單，而未有實(shí)際成交量，而20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊訂貨量也顯著縮減至較小規(guī)模，實(shí)際上，20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠板塊已未有掛單量，更未有成交量。 　　對(duì)于瓊膠市場3號(hào)煙片膠和20號(hào)標(biāo)準(zhǔn)膠兩個(gè)交易品種交易交收規(guī)模顯著縮減，交易交收漸趨低迷，筆者依然堅(jiān)持分析認(rèn)為，海南橡膠中心批發(fā)市場雖然目前由于買賣雙方主力對(duì)國際國內(nèi)膠市大勢運(yùn)行方向持有較為朦朧觀點(diǎn)，既無意堅(jiān)決做多買入，也無意堅(jiān)決做空賣出，觀望心態(tài)較為濃厚，而外圍增量資金進(jìn)駐規(guī)模也逐漸縮小，場內(nèi)沉淀資金也無意積極流動(dòng)，致使瓊膠以成交量、訂貨量為標(biāo)志的交易交收規(guī)模相對(duì)較小，市場處于較為平靜態(tài)勢之中。盡管如此，國內(nèi)其他交易品種的批發(fā)市場正呈現(xiàn)出平穩(wěn)規(guī)范運(yùn)行、穩(wěn)步健康發(fā)展的良好態(tài)勢，由此而說明大宗商品現(xiàn)貨批發(fā)市場在國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)的市場體系中依然占據(jù)一定的地位，尤其是大宗商品現(xiàn)貨批發(fā)市場所具有的拓展現(xiàn)貨實(shí)物交收規(guī)模、促進(jìn)現(xiàn)貨實(shí)物積極流動(dòng)的基本市場功能仍將為大宗商品現(xiàn)貨批發(fā)市場運(yùn)行和發(fā)展打下扎實(shí)基礎(chǔ)、創(chuàng)造有利條件，由于海南橡膠中心批發(fā)市場也是國內(nèi)諸多大宗商品現(xiàn)貨批發(fā)市場之一，因此瓊膠市場仍將可能逐漸走出交易交收低迷狀態(tài)，走出低谷，并逐漸納入平穩(wěn)運(yùn)行、健康發(fā)展的正常軌道。同時(shí)天然橡膠作為國際國內(nèi)商品市場中不但作為成熟、而且具有諸多方面影響因素和炒作題材、價(jià)格劇烈波動(dòng)、套保套利回避風(fēng)險(xiǎn)要求較高、需求較強(qiáng)的成熟交易品種，在國際國內(nèi)諸多現(xiàn)貨市場和期貨市場均平穩(wěn)運(yùn)行和健康發(fā)展，不論是國際泰、印尼、馬等產(chǎn)膠國產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場、還是銷區(qū)東京膠期貨市場、或者是新加坡天膠期貨市場、還是國內(nèi)海南、云南天然膠傳統(tǒng)現(xiàn)貨市場、或者是上海天然膠期貨市場等等，天然膠作為成熟的交易品種，受到國際國內(nèi)周邊市場各方、受到主力投資投機(jī)資金和套保套利資金的高度關(guān)注和積極追捧，海南作為國內(nèi)最大的天膠生產(chǎn)基地，有瓊膠市場和一批長期從事天然膠生產(chǎn)、貿(mào)易流通的專業(yè)企業(yè)和個(gè)人投資者，同時(shí)還有諸多天然膠終端消費(fèi)商，因此瓊膠市場也象國際國內(nèi)周邊天然膠市場一樣，具有較為完整的主力資金結(jié)構(gòu)，其成交量、訂貨量仍將有望從目前相對(duì)較小規(guī)模逐漸拓展至未來相對(duì)較大規(guī)模，因此瓊膠市場走出低谷并維持正常運(yùn)行仍將是大有希望的，而以成交量、訂貨量為標(biāo)志的交易交收規(guī)模也將可能由目前較小規(guī)模逐漸得以恢復(fù)性的拓展，筆者認(rèn)為，瓊膠交易交收規(guī)�？s減是短暫的，瓊膠市場的困難也將是短暫的，而瓊膠市場的交易交收規(guī)模拓展則是持久的，瓊膠市場的發(fā)展也將是長久的。