豪擲10億，高瓴對特步出手了

高瓴這次對出手了。

6月15日，特步國際(下稱“特步”)發(fā)布公告稱，于2021年6月15日，公司與投資者訂立認(rèn)購協(xié)議。

據(jù)此，投資者已有條件同意認(rèn)購而本公司已有條件同意發(fā)行本金總額為5億港元的可換股債券。初步換股價每股換換股份10.244港元，較6月11日收市價每股股份8.88港元溢價約15.4%。

這家投資者正是高瓴。

與此同時，高瓴還將戰(zhàn)略投資6500萬美元(約5.06億港元)于特步環(huán)球旗下“蓋世威”及“帕拉丁”品牌的全球業(yè)務(wù)。這意味著，對特步及其旗下公司，高瓴此次共計出手約10億港元(約合8.24億人民幣)。

此消息一出，特步股價應(yīng)聲大漲，盤中一度漲超30%，報11.58港元，創(chuàng)歷史新高。截至發(fā)稿前，特步市值達264.29億港元。有網(wǎng)友直呼，“只能說真的是‘非一般的感覺!’”

10億港元，高瓴“助攻”特步

特步始創(chuàng)于1987年，特步品牌于2001年正式成立，主要從事運動鞋、服裝及配飾的設(shè)計、開發(fā)、制造和銷售。2008年6月，特步在港交所掛牌上市。

在品牌創(chuàng)立之初，即2001年，特步就邀請了謝霆鋒出任品牌形象代言人。憑借娛樂營銷的方式，加之簡單易懂的廣告語——“非一般的感覺”，特步在當(dāng)時可以說是家喻戶曉。據(jù)悉，由謝霆鋒參與設(shè)計的“風(fēng)火一代”運動鞋，熱賣120萬雙，創(chuàng)下了至今無人能破的單款運動鞋銷售記錄。

需要指出的一個事實是，謝霆鋒不僅是特步的品牌代言人，還曾入股特步成為了后者的股東。

然而，伴隨國外運動品牌逐漸打入中國市場，一些國產(chǎn)品牌的市場聲量開始下滑，步入發(fā)展低谷。2017年，特步的營收和利潤都出現(xiàn)了同比下降，被外界稱為“遭遇陣痛期”。

由于長期以來的高性價比標(biāo)簽，特步在一時間還被蓋上了“低端”、“土”的帽子。一個典型的例子是，2018年一則消息稱，阿里巴巴的一位高級研發(fā)工程師相親被拒，原因是穿了特步鞋，被女孩評論不精致。

為了與年輕人共振，獲得在年輕群體中的認(rèn)同感，特步開始拓寬轉(zhuǎn)型步伐。一方面，在品牌運作上，特步開啟了多品牌、國際化的戰(zhàn)略;另一方面，特步深耕跑步領(lǐng)域，打造“跑步生態(tài)圈”，重點投入馬拉松及跑路賽事領(lǐng)域，提高在跑者圈的認(rèn)知度。

2019年3月，特步與Wolverine公司成立合資公司，共同在中國內(nèi)地、香港及澳門開展Saucony(索康尼)及Merrell(邁樂)品牌旗下鞋履、服裝及配飾的開發(fā)、營銷及分銷。2019年8月，特步完成“K-Swiss”(蓋世威)和“Palladium”(帕拉丁)兩個品牌的收購。

公開資料顯示，蓋世威是一家于1966年在加利福尼亞州創(chuàng)立的傳統(tǒng)運動鞋品牌，致力提供高性能的網(wǎng)球鞋、休閑及健身鞋履產(chǎn)品，滿足世界級運動員和潮流引領(lǐng)者的高性能需求。時至今日，蓋世威已經(jīng)成為網(wǎng)球界的品牌權(quán)威，幾乎是全球網(wǎng)球鞋之代名詞。帕拉丁的品牌誕生地是法國里昂，現(xiàn)為全球最知名的軍靴品牌之一。

此番高瓴的入局，勢必會為特步帶來強勢的增量助攻。眾所周知，在高瓴的賦能下，曾書寫了一個“逆襲”的故事。并購百麗之后，高瓴不僅用數(shù)字化與科技的力量幫助百麗轉(zhuǎn)型，還參與運作分拆了旗下運動業(yè)務(wù)板塊滔搏國際。

雖然百麗是高瓴控股并購的現(xiàn)象級案例，但毫無疑問也是對實體零售企業(yè)精準(zhǔn)投后賦能的典型樣本。

特步在公告中提到，董事會認(rèn)為，高瓴提供的額外財務(wù)資本是特步進一步提升品牌網(wǎng)絡(luò)及發(fā)展業(yè)務(wù)計劃以提升兩個品牌知名度的寶貴機會。除了財務(wù)方面有所提升外，董事會亦重視高瓴在大中華市場零售行業(yè)的豐富營運資源及專業(yè)認(rèn)知。

“董事會相信，高瓴對消費行業(yè)的深厚垂直知識，以及其廣泛的線上及線下網(wǎng)絡(luò)和能力，將為蓋世威和帕拉丁的業(yè)務(wù)營運帶來創(chuàng)新元素，品牌的競爭地位及盈利能力將會進一步提升�！�

據(jù)悉，在成長期和成熟期的企業(yè)中，高瓴更看重企業(yè)的核心力，即“動態(tài)護城河”，以及在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，有沒有可以借助新技術(shù)、新模式、新方法來進一步創(chuàng)新提升的空間�！皩λ�有的實體行業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級不是‘休克療法’，而是在飛行中換發(fā)動機，必須直接為業(yè)務(wù)帶來增量，為行業(yè)創(chuàng)造價值�！备哧苍�表示。

6個月出手超千億，“高瓴速度”仍在繼續(xù)

事實上，在運動鞋服類目中，高瓴過去不止出手了百麗滔博。

世界第一的單板滑雪品牌BURTON、費德勒最愛的跑鞋On Running(昂跑)、國內(nèi)第一個設(shè)計師高端運動品牌PARTICLE FEVER(粒子狂熱)均已獲高瓴投資。

不管是高瓴還是其于2020年正式推出的獨立VC品牌“高瓴創(chuàng)投”(GL Ventures)，自2020以來一直都保持著超高的投資節(jié)奏。特別是高瓴，曾在7天內(nèi)連續(xù)4次出手。如今入局特步，高瓴仍一如既往地復(fù)制著一出手就漲停的“高瓴效應(yīng)”。

2021年，高瓴在投資速度上也絲毫不減。

根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，2021年截止目前，高瓴資本共出手了26次，出手金額達944.43億元。其中，在醫(yī)療健康領(lǐng)域出手最多，共計8次投資;在制造業(yè)出手金額最多，達497.69億元。

同期內(nèi)，高瓴創(chuàng)投共計出手73次，投資金額達99.3億元。同樣地，高瓴創(chuàng)投在醫(yī)療健康領(lǐng)域也出手最多，共計26次出手，金額為54.8億元，相比其他領(lǐng)域最多。在IT及信息化領(lǐng)域，高瓴出手14次，金額為19億元。

而2020年1年時間內(nèi)，高瓴創(chuàng)投共投資了200個項目，平均不到兩天就投一個。

當(dāng)然，如此頻繁的出手離不開手中充裕的子彈。2021年2月24日，即高瓴創(chuàng)投一周年之時，高瓴創(chuàng)投宣布已完成美元和人民幣合計規(guī)模超過100億美元的獨立募資。

2021年5月，有消息稱高瓴即將完成最新一輪募資，規(guī)模約180億美元，超過2020年計劃的130億美元目標(biāo)。不過，對此消息，高瓴表示不予置評。根據(jù)此前彭博社報道，高瓴啟動了高達130億美元的新募資，準(zhǔn)備抓住疫情之下經(jīng)濟當(dāng)中出現(xiàn)的新機會，此次募資規(guī)模也打破了高瓴自身的募資紀(jì)錄。這則消息高瓴彼時并未回應(yīng)，但投中網(wǎng)獲悉，高瓴新一輪美元募資屬實。

在資本市場中，高瓴始終強調(diào)長期資本與投后賦能。高瓴創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官張磊曾對投中網(wǎng)表示，不同于一般的投后服務(wù)，高瓴的DVC是Deep Value Creation，會派出成建制的團隊深入到企業(yè)一線幫助企業(yè)進行科技賦能、數(shù)字化改造�！拔覀兛梢哉f，我們就是桑丘潘沙，我們的角色就是幫助英雄人物成就大事。