6千億民資締造新的“溫州模式”？

    溫州民間資本再一次表現(xiàn)出了它合理的逐利天性。他們嗅到了創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的高收益味道，正逐步進(jìn)入這一領(lǐng)域。

　　“今年春節(jié)過(guò)后，溫州的報(bào)紙上關(guān)于廠房轉(zhuǎn)讓和出租信息突然多起來(lái)，大多是服裝、鞋業(yè)、輕工、電子等傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型企業(yè)。”溫州中小企業(yè)商會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文這樣描述溫州制造業(yè)的現(xiàn)狀。

　　面對(duì)信貸緊縮、出口下降的形勢(shì)，昔日“風(fēng)光無(wú)限”的溫州制造業(yè)不得不重新考量自己的生存環(huán)境�！翱赡苡�20%的中小企業(yè)處于停工或半停工狀況�！敝艿挛恼f(shuō)。

　　民間資本開(kāi)始尋找更好的出口。前不久在上海舉辦的一場(chǎng)創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇上，眾多溫州商人投去了急切的眼神。

　　事實(shí)上，從2006年開(kāi)始，就陸續(xù)有幾批溫商闖入創(chuàng)投業(yè)。盡管創(chuàng)投這口“洋水”，溫州人剛喝時(shí)難免還有點(diǎn)嗆，但是他們?nèi)员憩F(xiàn)出如此專注。如今，更自發(fā)形成了投資聯(lián)盟。

　　“雖然外界對(duì)溫州資本的動(dòng)向往往冠以‘炒’的帽子，但這次進(jìn)軍創(chuàng)投領(lǐng)域是投資，不是投機(jī)。”周德文說(shuō)。

　　首家創(chuàng)投

　　30位股東全是溫商

　　“對(duì)溫州人來(lái)說(shuō)，創(chuàng)投仍然是比較新興的投資方式，他們還需要時(shí)間適應(yīng)。”首華創(chuàng)投負(fù)責(zé)人林阿信說(shuō)。

　　較早在上海發(fā)展的溫州商人林阿信，耳濡目染滬上一些國(guó)際投行和國(guó)外VC的成功做法。

　　3年前，林把眼光投向創(chuàng)投行業(yè)，一年后開(kāi)始試水。眼下的他，揣度時(shí)機(jī)已臻成熟，一個(gè)被稱為“聯(lián)盟型”基金的募集方案于是和盤(pán)托出。

　　6月初，林阿信在上海舉辦了一場(chǎng)創(chuàng)投高峰論壇，給一批還醉心于實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)的溫商們“洗洗腦”，期望在聲音的碰撞中激發(fā)溫州企業(yè)家們對(duì)資本運(yùn)作的關(guān)注熱情。

　　舉辦者的深層用意不言而喻：關(guān)于“聯(lián)盟型”基金方案，能不能被他的那些溫州同鄉(xiāng)們接受。

　　透過(guò)論壇，林阿信印證了自己原來(lái)的看法。對(duì)于創(chuàng)投，溫州商人們雖然了解不多，但至少“有部分人開(kāi)始關(guān)心創(chuàng)投，有部分已經(jīng)正式進(jìn)入”。

　　事實(shí)上，盡管溫州企業(yè)大多還在陌生的創(chuàng)投行業(yè)場(chǎng)外踟躇，但嚴(yán)酷的現(xiàn)實(shí)逼使他們不得不尋求新的突破。

　　曾經(jīng)在實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)中風(fēng)生水起的溫州制造業(yè)，眼下正遭遇前所未有的困境：經(jīng)營(yíng)成本直線上升，廠房成本、勞動(dòng)力成本往上躥的同時(shí)，有色金屬大幅度漲價(jià)，個(gè)別原材料價(jià)格甚至翻了個(gè)，再加上人民幣升值帶入外銷逆境，“思變求生”成為擺在大多數(shù)溫商面前的嚴(yán)峻命題。

　　“資本投資領(lǐng)域，溫州人以前不太擅長(zhǎng)，甚至還不關(guān)注，但是我有信心他們會(huì)感興趣。一旦發(fā)現(xiàn)有利可圖，他們就會(huì)抱團(tuán)加入�！绷职⑿耪f(shuō)。

　　林阿信的自信源于他對(duì)同鄉(xiāng)脾性的了解。2006年3月，首華創(chuàng)投在上海掛牌，林出任董事長(zhǎng)。這是第一家由溫州民營(yíng)資本成立的VC，其30位股東全部是溫州籍商人。

　　試水創(chuàng)投

　　溫州人再次“抱團(tuán)”

　　首華創(chuàng)投之后，去年8月，溫州本土也首現(xiàn)創(chuàng)投公司——由多家溫州企業(yè)合伙的東海創(chuàng)投在樂(lè)清成立。

　　2008年，正在積極籌備上市的溫州正泰集團(tuán)，也專門(mén)成立私募股權(quán)投資公司，并請(qǐng)具有多年國(guó)際投行經(jīng)驗(yàn)的胡云耿親自操刀。

　　隨著越來(lái)越多的溫州企業(yè)涉足創(chuàng)投行業(yè)，對(duì)資本運(yùn)作后知后覺(jué)的溫州企業(yè)似有蓄勢(shì)待發(fā)之勢(shì)。

　　“我是在去年底開(kāi)始去上海籌備成立創(chuàng)投公司的�！睖刂萁鹂晒鈱W(xué)有限公司董事長(zhǎng)熊伙榮告訴記者，他把創(chuàng)投公司的總部設(shè)在上海徐家匯，目前正在人員招聘中。

　　“和實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)不同，創(chuàng)投實(shí)際上是建立在別人企業(yè)基礎(chǔ)上的經(jīng)營(yíng)模式，這種投資方式更有選擇性。做實(shí)業(yè)，一旦行業(yè)選擇不好，就是全軍覆沒(méi)的風(fēng)險(xiǎn)，但是創(chuàng)投不一樣，孫正義投資的項(xiàng)目很多，不一定每家都成功，但是他投資的阿里巴巴成功了，帶給他的利潤(rùn)足以彌補(bǔ)數(shù)家失敗投資的虧損。”關(guān)于創(chuàng)投，熊伙榮顯然抱有很大的熱情和希望。

　　為了能夠更快地適應(yīng)這個(gè)市場(chǎng)，熊甚至擬定了緊張的學(xué)習(xí)計(jì)劃，內(nèi)容包括經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)等。他給公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展畫(huà)了個(gè)模式：現(xiàn)有的光學(xué)公司聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人管理，自己則把精力偏向管理創(chuàng)投業(yè)務(wù)�！叭ツ暌詠�(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了轉(zhuǎn)型期，我必須加快步伐適應(yīng)�！�

　　此前的半年多時(shí)間，熊伙榮說(shuō)自己一直是“孤軍奮戰(zhàn)”，埋頭籌備創(chuàng)投公司。此次參加“創(chuàng)業(yè)投資高峰論壇”，才發(fā)現(xiàn)原來(lái)還是有不少老鄉(xiāng)對(duì)進(jìn)軍這個(gè)領(lǐng)域躍躍欲試，這讓他心里更有底了。

　　周德文，這位被稱為溫州最“忙碌”的溫州中小企業(yè)代言人，去上海參加創(chuàng)投論壇時(shí)帶去了50多位溫州企業(yè)家，其中多數(shù)身家都是過(guò)億。

　　“溫州高度密集的民間資本目前已經(jīng)達(dá)到6000億元之巨，進(jìn)行對(duì)外資本投資是這些游離資本的必然選擇�！敝艿挛恼J(rèn)為，創(chuàng)投正吸引著溫州民資的目光。

　　一邊是充裕的民資在尋找出路，另一邊是最需要資金支持的創(chuàng)投業(yè)，溫州不少企業(yè)家就這樣把創(chuàng)投看成是一片無(wú)垠的“新藍(lán)海”。

　　談起溫州人做創(chuàng)投的優(yōu)勢(shì)，周德文列舉至少有三點(diǎn)：首先是軍團(tuán)優(yōu)勢(shì)，可以發(fā)揮溫州特有的抱成團(tuán)的“螞蟻經(jīng)濟(jì)”優(yōu)勢(shì)，憑借良好的信用體系，發(fā)揮“小資本、大集聚”的成效。其次，溫州具有豐富的民間投資經(jīng)驗(yàn)，早在改革開(kāi)放初期，便在溫州產(chǎn)生了類似信托模式的“活匯”這一融資方式，堪稱創(chuàng)投雛形。另外，溫商的牌子已經(jīng)響徹海內(nèi)外，品牌優(yōu)勢(shì)也將有利于溫州企業(yè)進(jìn)軍創(chuàng)投。

　　“我也認(rèn)為走‘聯(lián)合’投資的模式比較好�！彪m然，籌備工作仍在進(jìn)行中，看到躍躍欲試的溫州民資，熊伙榮的想法和林阿信的“聯(lián)盟型”基金設(shè)想不謀而合。他說(shuō)，真正好的項(xiàng)目往往對(duì)資金的需求也大，與其各自為政，不如多家企業(yè)“聯(lián)合創(chuàng)投”，令創(chuàng)投公司的資金更雄厚。

　　然而，就“聯(lián)盟型”基金模式，對(duì)創(chuàng)投業(yè)尚在考察期的溫州文化用品市場(chǎng)開(kāi)發(fā)有限公司董事長(zhǎng)陳金強(qiáng)卻有自己的憂慮：“溫州人的個(gè)性，喜歡自己的資金自己做主，輕易不愿意把錢(qián)交出來(lái)給別人打理，除非有一個(gè)很有號(hào)召力的企業(yè)出現(xiàn)�！�

　　但溫州人的另一副典型脾氣又讓陳金強(qiáng)有了另一種擔(dān)憂：一般創(chuàng)投的項(xiàng)目需要精細(xì)調(diào)研，然后再出可行性報(bào)告，最后由股東討論投票決定。可是溫州人無(wú)論是投資房地產(chǎn)還是煤礦等，很多時(shí)候卻是憑借所謂“商業(yè)直覺(jué)”。

　　對(duì)于溫州民資參與創(chuàng)投的熱情，投身VC多年的紅鼎創(chuàng)投總裁項(xiàng)建標(biāo)認(rèn)為，溫州民資是以怎樣的方式進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域很關(guān)鍵，“如果溫州民資擔(dān)當(dāng)LP(有限合伙人)的角色，將自己的錢(qián)交給專業(yè)的GP(普通合伙人)打理，確實(shí)不錯(cuò)，畢竟現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的專業(yè)創(chuàng)投公司包括紅杉、鼎輝等也在尋找資金”。

　　除了大量的資本投入，創(chuàng)投業(yè)的高門(mén)檻還在于管理者的水平。這無(wú)疑擊中了溫州企業(yè)家的軟肋。不管是頗具PE(私募股權(quán))雛形的溫州中瑞財(cái)團(tuán)和中馳集團(tuán)，在當(dāng)年轟動(dòng)一時(shí)后迅即曇花一現(xiàn)，還是東海創(chuàng)投在今年年初和北京杰思漢能資產(chǎn)管理有限公司折翼分飛，都值得后來(lái)者警醒。

　　但東海創(chuàng)投主要發(fā)起人胡旭蒼仍然極力看好國(guó)內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)，這位習(xí)慣于把控制權(quán)牢牢掌握在自己手中的典型溫商堅(jiān)信，溫州人也能夠摸索出自己的路。

　　就在和杰思漢能分道揚(yáng)鑣后，胡旭蒼帶領(lǐng)原東海創(chuàng)投的一幫溫商，重組了環(huán)亞創(chuàng)投，并投資了不少項(xiàng)目。5月16日，其投資的民和股份在深交所成功上市。

　　“創(chuàng)投最后的投資總歸是傳統(tǒng)型企業(yè)，而本來(lái)就是制造商出身的溫州企業(yè)家運(yùn)作起來(lái)，要比GE更有優(yōu)勢(shì)�！焙�旭蒼說(shuō)。

　　在制造業(yè)大潮中身經(jīng)百戰(zhàn)的溫州人，或?qū)⒃谵D(zhuǎn)身資本服務(wù)商后締造下一個(gè)“溫州模式”？