鞋都溫州信貸資金僵局

    連續(xù)數(shù)天晚間一陣暴雨，溫州雖緩解了一天的高溫累積，但燥熱未消。

　　溫州為中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)典型樣本，這里積聚了30多萬(wàn)家的中小企業(yè)，過(guò)去創(chuàng)造了一個(gè)世人矚目的“溫州經(jīng)濟(jì)”模式。

　　不過(guò)，在信貸緊縮和外部需求趨緊壓力下，正遇到前所未有的困難。

　　一邊是銀行存款激增，一邊是民間類金融機(jī)構(gòu)借貸洶涌，高利貸泛濫。地域內(nèi)資金雄厚但企業(yè)卻融資艱難，不能不說(shuō)是一個(gè)矛盾，一些中小企業(yè)正陷入迷惘：能挺住嗎？

　　“華衫”斷血

　　7月8日中午，似火的驕陽(yáng)烤炙著溫州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)。

　　車過(guò)溫州大道，潘海靜指著沿路林立的廠房說(shuō)：“你看看這一排，都空著的�！�

　　潘海靜在附近經(jīng)營(yíng)網(wǎng)吧，他說(shuō)，由于一些企業(yè)倒閉或者停產(chǎn)，網(wǎng)吧客流量明顯減少，網(wǎng)點(diǎn)也收縮了。

　　在溫州大道和新安江路的交界處，“華衫服飾”幾個(gè)大字高高聳立的空置廠房。廠房大門兩只石獅子隱現(xiàn)當(dāng)日的輝煌，而溫州市龍灣區(qū)法院的封條痕跡則提醒，此處已人去樓空。

　　相隔不到十米的錢江路上，班龍服飾也步其后塵。溫州一名法院人士介紹，這兩家其實(shí)是兄弟系企業(yè)，在樂(lè)清市磐石鎮(zhèn)另有家企業(yè)，名稱是寧奴服飾有限公司，兄弟倆叫吳理武和吳理勇。目前，吳氏全家已經(jīng)“銷聲匿跡”。

　　1996年，吳氏兄弟成立了溫州寧奴服飾有限公司。十年打拼，吳氏兄弟分別在磐石鎮(zhèn)、溫州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)開(kāi)設(shè)了班龍服飾和華衫服飾，擁有了三家頗具規(guī)模的服裝企業(yè)。擁有世界上最先進(jìn)的德國(guó)杜克普和意大利、美國(guó)、日本等國(guó)設(shè)備300余臺(tái)套，并引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的法國(guó)力克CAD電腦服裝設(shè)計(jì)系統(tǒng)，年加工能力60萬(wàn)件。

　　輝煌在2008年來(lái)臨之前戛然而止。

　　“擴(kuò)張?zhí)�快又逢銀根緊縮，資金鏈斷了�！币幻�平常與兩兄弟交往甚密的鄭姓企業(yè)主說(shuō)。

　　去年，吳氏兄弟6000多萬(wàn)元收購(gòu)了華衫服飾。不過(guò)這并不是一個(gè)好的時(shí)機(jī)，出口環(huán)境惡化，勞動(dòng)力成本上升，而人民幣又連續(xù)升值，銀根緊縮，各種因素疊加，吳氏兄弟陷入資金鏈危機(jī)。

　　其實(shí)融資困局并非一下子凸顯，在人民幣持續(xù)升值下，加工訂單本已顯困頓�！八麄冇X(jué)得挺一下，或許就過(guò)了�！鄙鲜鲋�情人士透露，吳理勇、吳理武收購(gòu)了華衫服飾后，就馬上拿出去抵押，欲投他業(yè)。

　　不過(guò)，另謀他業(yè)欲求發(fā)展的吳氏兄弟沒(méi)有等來(lái)銀行資金。

　　2007年底，信貸緊縮進(jìn)一步加劇，由于通貨膨脹率飆升和投資居高不下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)疏導(dǎo)金牌嚴(yán)控信貸規(guī)模增長(zhǎng)。

　　廉價(jià)易得的銀行貸款暫時(shí)中止了，吳氏兄弟無(wú)奈找到了溫州一家擔(dān)保公司進(jìn)行融資。根據(jù)上述人士透露，多了這樣一個(gè)環(huán)節(jié)，比直接從銀行融資的成本起碼高了50%以上。

　　環(huán)境的突變，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力陡增。

　　官方的數(shù)據(jù)顯示，受國(guó)際國(guó)內(nèi)多種因素共同影響，溫州5000多家出口企業(yè)面臨巨大困難，出口增幅從去年上半年的30%下滑至今年一季度的19.4%，居浙江省第九位。

　　企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，虧損企業(yè)增多。一季度利潤(rùn)總額僅增長(zhǎng)8.6%，同比回落近20個(gè)百分點(diǎn)，而財(cái)務(wù)費(fèi)用同比上升了20多個(gè)百分點(diǎn)(達(dá)到48.2%)，規(guī)模以上虧損工業(yè)企業(yè)比去年同期多了157家。

　　至華衫倒閉，也沒(méi)有人知道企業(yè)運(yùn)作資金缺口有多大，而在法院的原告名單上，涉及銀行、酒店以及多家加工企業(yè)。根據(jù)溫州市中級(jí)人民法院以及溫州市龍灣區(qū)法院的部分公告，華衫服飾僅于中國(guó)工商銀行溫州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)支行的貸款就達(dá)到了1800萬(wàn)元。

　　“華衫的廠房目前就值1億左右�！备浇�一名企業(yè)主介紹。

　　民間惜貸

　　資金是企業(yè)生存的血液。華衫只是溫州猝亡企業(yè)的一個(gè)縮影。

　　溫州市經(jīng)貿(mào)委通過(guò)對(duì)當(dāng)?shù)?6個(gè)工業(yè)強(qiáng)鎮(zhèn)23470家企業(yè)的抽樣調(diào)查，發(fā)現(xiàn)1486家處于停工或半停工，占6.3%，其中少數(shù)工業(yè)強(qiáng)鎮(zhèn)停工或半停工企業(yè)占10%左右，大多數(shù)在5%以下。

　　溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)會(huì)長(zhǎng)周德文稱，溫州共計(jì)30多萬(wàn)家中小企業(yè)，可能有20%左右的企業(yè)處于停工或半停工狀況。如溫州鞋企已由2003年的5000家，降至今年的2600家。

　　停工或者倒閉的原因不一。

　　由于土地和人工等成本持續(xù)上升，溫州一些鞋企轉(zhuǎn)移到四川、福建甚至東南亞和俄羅斯；另外一些鞋企則抽身轉(zhuǎn)戰(zhàn)到房地產(chǎn)、礦業(yè)或股市；資本力量較弱的一些中小企業(yè)干脆選擇停工。

　　“資金！還是資金��！”一名企業(yè)主向記者激動(dòng)地比畫著，他說(shuō)他們集體患上了“資金抑郁癥”，“高利貸不借馬上死，借了還可以慢慢亡”。

　　這些中小企業(yè)主，信奉“現(xiàn)金為王”，主業(yè)停工目的是為了籌集資金準(zhǔn)備短線投機(jī)。在溫州托運(yùn)行業(yè)出現(xiàn)了苗頭，一些企業(yè)主利用行業(yè)優(yōu)勢(shì)將資金投入放貸，擔(dān)起了資金掮客角色。

　　溫州銀行的人士透露，這些企業(yè)因?yàn)榧庇谌谫Y而被攪進(jìn)民間高利貸，以致出現(xiàn)資金鏈的斷裂。據(jù)他們測(cè)算，那個(gè)時(shí)段包括“華衫系”倒閉的6家企業(yè)，民間借貸金額就高達(dá)4億多元，其中民間借貸利率高的可能超過(guò)月息三分。

　　然而，目前溫州民間的信貸狀況可能更為嚴(yán)重�！懊耖g借貸也講究門道，現(xiàn)在連三分利息也難找資金了。”輾轉(zhuǎn)在上海與溫州做低壓電器銷售的柳市商人黃信濟(jì)透露。民間資金到底去了哪里？

　　“溫州存量資本與傳統(tǒng)企業(yè)投資似乎趨于分離”，一名從事投資的陳先生透露，他所在的公司，擁有10來(lái)億元的資金，七成投資于房產(chǎn)開(kāi)發(fā)，回收資本馬上會(huì)介入到礦業(yè)開(kāi)采或者化工投資，而不會(huì)再投資于出口型勞動(dòng)密集企業(yè)。

　　“雙面”數(shù)據(jù)

　　溫州的資本容量到底有多大？

　　中國(guó)人民銀行溫州中心支行兩年前對(duì)此做了詳細(xì)測(cè)算，認(rèn)為溫州民間資金可達(dá)3000億。

　　“經(jīng)過(guò)數(shù)年累積，目前肯定超出了這個(gè)數(shù)據(jù)�！碑�(dāng)?shù)乇O(jiān)管部門一名高層透露。

　　不僅民間借貸容量巨大，銀行資金也開(kāi)始回流。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，溫州市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額2661.96億元，比年初增加308.64億元，比去年同期增加214.5億元，創(chuàng)存款增量歷史新高。

　　然而，一些知情人士卻認(rèn)為，銀行存款增量中包含了泡沫成分，其主要由兩個(gè)因素產(chǎn)生。

　　溫州當(dāng)?shù)卣�府為鼓�?lì)正規(guī)金融系統(tǒng)支持當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展，出臺(tái)了系列激勵(lì)政策，比如設(shè)立“年終獎(jiǎng)”，對(duì)中小企業(yè)的放貸達(dá)到政府既定額度的銀行，政府給予百萬(wàn)元的獎(jiǎng)金。

　　初衷美好，然而銀行在經(jīng)營(yíng)壓力下，虛增貸款業(yè)務(wù)之風(fēng)盛行，已成公開(kāi)秘密。

　　深圳發(fā)展銀行溫州分行的一名知情人士透露，一些銀行為了完成信貸額度，先與貸款者協(xié)商虛增貸款。比如，ABC三人，銀行人士事先與C協(xié)商好，由A從銀行貸款100萬(wàn)，然后由B轉(zhuǎn)存到銀行，存單提供給C做抵押，獲得貸款95%的資金。

　　溫州一些銀行對(duì)此屢試不爽，曾經(jīng)一家銀行網(wǎng)點(diǎn)一天就放出貸款3000多萬(wàn)。

　　這種融資方式彰顯企業(yè)融資環(huán)境的惡劣。一名不愿意透露姓名的企業(yè)主無(wú)奈地嘆息，這樣操作，貸款100萬(wàn)，卻要承擔(dān)195萬(wàn)貸款利率。不過(guò)資金成本雖高，相對(duì)民間高利貸還是劃算了許多。

　　二元金融缺陷

　　華衫樣本經(jīng)營(yíng)規(guī)模在溫州并不算小，價(jià)值億元的廠房抵押還能通過(guò)擔(dān)保公司獲得貸款，小企業(yè)要從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲貸，艱難程度可想而知了。

　　人行報(bào)告指出，在民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的樂(lè)清、瑞安兩地，貸款出現(xiàn)明顯回落。3月末貸款余額比年初僅增加10.88億元和17.04億元，同比分別少增25.4億元和11.65億元，增量不到去年同期的一半。

　　正規(guī)金融系統(tǒng)資金的難以獲得，推動(dòng)民間借貸利率高企，企業(yè)融資成本大幅提升。

　　人行溫州市中心支行今年1月對(duì)400多戶企業(yè)、個(gè)體工商戶和農(nóng)戶等監(jiān)測(cè)對(duì)象的監(jiān)測(cè)顯示，從緊的貨幣政策實(shí)施后，2007年12月溫州地區(qū)民間借貸月利率達(dá)到11.096‰。

　　這已接近自有民間借貸利率監(jiān)測(cè)以來(lái)的歷史最高位。2005年1月，溫州民間借貸月利率曾達(dá)12.112‰。

　　此后，官方再無(wú)數(shù)據(jù)公布。

　　“實(shí)際上目前民間借貸利率已遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)11.096‰了�！庇浾咴跍刂莸牟稍L中，接觸到的企業(yè)界人士與銀行界人士均表示。

　　周德文表示，目前溫州民間金融借貸規(guī)模已經(jīng)突破600億元。民間貸款利率最低也高于銀行利率4倍以上，有的甚至高出10倍。

　　原本，溫州的正規(guī)金融與民間金融形成了一種水乳交融式的互補(bǔ)效應(yīng)。中國(guó)人民銀行溫州中心支行(下簡(jiǎn)稱溫州人行)一份報(bào)告顯示，雖然全國(guó)均存在二元金融，但溫州經(jīng)濟(jì)的特色初始由民間金融哺育而來(lái)，具有典型性。早在三年前，溫州人行對(duì)此做過(guò)一次調(diào)研，在全國(guó)正規(guī)金融與民間金融占比為5：95，溫州則達(dá)到了20：80。

　　如今，中小企業(yè)的兩路資金來(lái)源出現(xiàn)了背離，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始累積。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，溫州銀行業(yè)目前貸款不良率為0.85%。而溫州中小企業(yè)促進(jìn)會(huì)提供的數(shù)據(jù)卻高達(dá)5%。官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的權(quán)威性受到挑戰(zhàn)，周德文說(shuō)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)并非純粹來(lái)自銀行，但也來(lái)自官方各大機(jī)構(gòu)。

　　尋找資金源

　　企業(yè)資金渴求欲望高漲。

　　上市直接融資成為風(fēng)潮，溫州原本是企業(yè)上市的“荒漠”，大多數(shù)企業(yè)不愿上市融資。

　　溫州上市辦公布了兩批次擬上市企業(yè)名單共有44家。第一批18家，第二批26家(名單如表)。在第一批擬上市企業(yè)中，計(jì)劃2008至2009年上市的企業(yè)有1家，計(jì)劃2009年上市的企業(yè)有6家，計(jì)劃2009年至2010年上市的企業(yè)有2家，計(jì)劃2010年上市的企業(yè)2家。第二批擬上市企業(yè)中，計(jì)劃于2009年上市的企業(yè)有4家，計(jì)劃于2010年上市的企業(yè)有17家，計(jì)劃于2011年上市的企業(yè)有5家。

　　擬批量上市與以往形成鮮明對(duì)比。

　　兩年前，溫州僅有一家上市企業(yè)即國(guó)有性質(zhì)的浙江東日（愛(ài)股,行情,資訊）。當(dāng)?shù)卣�府為鼓�?lì)企業(yè)上市，還在2006年出臺(tái)了《溫州市培育企業(yè)上市和扶持上市公司發(fā)展實(shí)施意見(jiàn)》，今年再次出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)企業(yè)上市工作的若干意見(jiàn)》新政策，為擬上市公司開(kāi)辟“綠色通道”，在稅收、用地等方面提供相關(guān)優(yōu)惠政策。目前溫州市已上市企業(yè)有5家，分別是浙江東日公司、瑞立集團(tuán)、華峰氨綸（愛(ài)股,行情,資訊）、華儀電氣（愛(ài)股,行情,資訊）、報(bào)喜鳥（愛(ài)股,行情,資訊）服飾。

　　除了上市直接融資外，發(fā)債的融資欲望也日漸高漲。

　　“溫州已經(jīng)具備了發(fā)行中小企業(yè)債券的條件�！�

　　周德文介紹，溫州經(jīng)近30年的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)洗禮，作為全國(guó)金融生態(tài)一級(jí)城市，就以民間資金總量已超3000億元計(jì)，在溫州開(kāi)設(shè)地方債券市場(chǎng)，只要從中分流出5%的資金，就有150億元，“這個(gè)份額足以緩解大批的中小企業(yè)融資需求了�！�