中小企業(yè)內(nèi)外煎熬 期待“加熱”

    ２００７年以來，美國次貸危機，國際上石油、糧食、鐵礦石等原材料價格上漲，人民幣的不斷升值，乃至國內(nèi)勞動力成本提高，冰雪、地震等自然災(zāi)害的發(fā)生……一系列的國際、國內(nèi)因素的影響，使我國經(jīng)濟發(fā)展趨勢變得格外復(fù)雜和撲朔迷離。而最早體會到這種變化的，無疑是我國數(shù)量龐大的中小企業(yè)。從去年年末至今，不斷爆出的中小企業(yè)虧損、停產(chǎn)、搬遷、倒閉的消息，吸引了社會各界的目光，更吸引了國內(nèi)外眾多專家的注意，各種言論、分析、建議紛紛出臺，希望能夠從中小企業(yè)的動向中把握中國經(jīng)濟發(fā)展的脈搏，進而找到破解當前發(fā)展迷團的最佳路徑。

    內(nèi)外煎熬

    了解了當前中國經(jīng)濟所要面對的形勢，再來看看中小企業(yè)實際的情況，不由讓人感到絲絲“寒”意——從去年開始至今，我國中小企業(yè)在“內(nèi)”、“外”交困中苦苦掙扎。

    內(nèi)：求貸無門

    對于國內(nèi)經(jīng)濟面臨通脹壓力，國家采取從緊的貨幣政策，大多經(jīng)濟學(xué)家都表示認可和支持，但是在具體實施，特別是在提高利率和提高存款準備金率的選擇上，卻有著極為明顯的分歧。

    到目前為止，央行今年已經(jīng)連續(xù)４次提高存款準備金率，從１４．５％調(diào)整到１６．５％。有專家估算，存款準備金率每提高０．５％，就意味著２０００億的資金收縮，那么，今年４次提高存款準備金率，貸款總額就減少了約８０００億。對此，林毅夫認為負面的作用要遠大于正面的作用，“而最主要的影響是中小企業(yè)會更難得到貸款”。

    與他持同樣觀點的西南證券的潘亮分析道，提高利率控制的是貸款流向，提高存款準備金率控制的是貸款總量。提高利率將增加企業(yè)融資成本，只有利潤率高、盈利能力強的企業(yè)才能承受更高的融資成本，因此貸款就會自動流向那些能夠有效消化成本壓力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。 而提高存款準備金率會壓縮貸款總量，在此影響下，銀行不得不對所有企業(yè)都減少貸款，“而中小企業(yè)則首當其沖”。此外，貸款總量的壓縮還可能會使貸款資源領(lǐng)域滋生“尋租”現(xiàn)象，使有限的貸款資源向“有關(guān)系、有人脈”而非“有資質(zhì)、有需要”的企業(yè)傾斜，進一步加劇貸款資源的不合理配置。

    由于銀行貸款獲得的難度加大，一些中小企業(yè)慣用的民間借貸方式，如民間的合會、地下錢莊、私人老板等非正規(guī)金融渠道的利率也一路飆升，甚至達到１００％，這使得中小企業(yè)本已很脆弱的資金鏈“雪上加霜”。

    外：利潤下降

    由于美國次貸危機，原材料漲價、人民幣升值，進口商大多延期支付貨款，加之勞動力成本的提高，使眾多中小企業(yè)的利潤被壓至最薄，甚至是虧本經(jīng)營。

    ２００７年年底，傳出珠三角地區(qū)鞋業(yè)企業(yè)倒閉的消息。據(jù)亞洲鞋業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，當時珠三角地區(qū)關(guān)閉的大中型鞋企已超過１０００家。在東莞，超過１／５的制鞋企業(yè)已經(jīng)關(guān)門。在鞋企比較集中的惠東有３０００多家鞋廠，兩三個月內(nèi)，中小型的制鞋、鞋材廠就關(guān)閉了四五百家。

    ２００８年初，這股寒流開始吹向長三角及江浙一帶。據(jù)中國中小企業(yè)協(xié)會秘書長孫秀春介紹：“當?shù)刂行∑髽I(yè)發(fā)展也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，很多中小企業(yè)的平均利潤降至５％以下，某些對原材料價格影響比較敏感且以出口為主的企業(yè)，舉步維艱�！�

    而我國中小企業(yè)最為集中的地區(qū)之一的溫州也感受到了“寒冷”。溫州市外經(jīng)貿(mào)局最新的數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，人民幣每升值１％，服裝行業(yè)利潤就下降４％。其他諸如鞋業(yè)、照明電器、筆業(yè)等行業(yè)，平均利潤分別下降５％、６％、１０％或者更多。今年以來，外貿(mào)企業(yè)至少１５％左右的利潤受到擠壓。由于美國經(jīng)濟的下滑造成消費能力的降低，一些外貿(mào)產(chǎn)品面臨美國客戶的降價要求，使得溫州中小企業(yè)的出口產(chǎn)品價格兩頭受擠壓，這更加重了中小企業(yè)的壓力。溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進會會長周德文就曾在接受記者采訪時指出，目前溫州市３０多萬家中小企業(yè)中有２０％左右處于停工或半停工的狀況。”

    找錢要靠誰

    中小企業(yè)面臨的窘境，引起了各方的注意，專家們也給出了種種建議。但無論是調(diào)整結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)升級，還是走出海外，甚至就是為了維持與生存，仍有一個最重要的問題擺在了第一位，那就是“錢”，資金要從哪里來？

    盼“環(huán)境”

    溫州的包世聰，經(jīng)營著一家有３００名員工的小型鞋廠，由于資金回流周期延長，他現(xiàn)在賣鞋的利潤基本都用來還利息，而且還要稍微貼點老本進去。但是，包世聰卻又不能不堅持，“如果現(xiàn)在宣布破產(chǎn)，那就真的要回到原點了。這個廠子是我多年的心血，現(xiàn)在只期望能等到‘環(huán)境’好轉(zhuǎn)的那一天。”

    像包世聰這樣想的人，在我國中小企業(yè)的企業(yè)主中很多，而他們盼望的“環(huán)境”主要指的是中小企業(yè)的融資環(huán)境。

    說起來，中小企業(yè)融資難并不是今年，甚至是近幾年暴露出來的問題，而是從中小企業(yè)誕生之日起就被各界廣泛關(guān)注。但是，盡管國家不斷地出臺一系列的政策、措施，這個問題卻始終沒有根本性的改善。據(jù)人民銀行統(tǒng)計，中小企業(yè)獲得銀行信貸支持的比例低，僅占全部中小企業(yè)的１０％左右。中國銀監(jiān)會提供的數(shù)據(jù)顯示，當前銀行貸款不斷向大客戶集中，中小企業(yè)貸款僅占主要金融機構(gòu)貸款的１６％。

    為什么會這樣？林毅夫認為，這跟中國目前的金融體系的不完善有關(guān)——在目前國內(nèi)這種以四大國有商業(yè)銀行為主，股票市場為輔的金融體系中，中小企業(yè)難以受益。

    銀行方面，由于中國的銀行以四大國有銀行為核心，中小企業(yè)要取得融資有兩方面困難：一是不管是中國的銀行，還是外國的銀行，小型貸款每筆貸款的單位資金交易成本、審核成本比大額貸款的成本高；二是在中國還缺乏完善的個人和企業(yè)信用體系，銀行為了減少風(fēng)險，貸款通常要求有抵押，但是，中小企業(yè)通常缺乏合適的抵押品。

    股票市場方面，首先進入股票和公司債券市場融資的門檻是很高的，大量的中小企業(yè)不具備上市進行股票和債券融資的條件；其次申請上市以及上市以后信息公布還需要付出不低的成本，對于資金需求規(guī)模較小的中小企業(yè)來說并不合算。“因此，股票市場、尤其是主板證券市場很難成為中小企業(yè)融資的來源”。

    針對這樣的情況，林毅夫給出了自己的建議：一是要發(fā)展地區(qū)性中小銀行。地區(qū)性中小銀行一方面沒有財力支持大企業(yè)的大項目，只能支持中小企業(yè)的小項目，而且，地區(qū)性中小銀行對當?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營狀況、企業(yè)家的人品、能力等和大銀行的分支機構(gòu)比較起來有信息優(yōu)勢。二是發(fā)展民間擔(dān)保公司，給缺乏抵押品的中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保服務(wù)。三是可以像外國一樣，成立專門支持中小企業(yè)發(fā)展的政府機構(gòu)。

    靠“自己”

    說到中小企業(yè)貸款難，不少人就會指責(zé)銀行“嫌貧愛富”，但是如果客觀地來看，在某種意義上，造成銀行惜貸的原因一部分正是來自中小企業(yè)自身。

    匯豐銀行中小企業(yè)金融服務(wù)中國區(qū)總經(jīng)理區(qū)偉權(quán)談到，銀行并不會放棄有任何盈利潛力的業(yè)務(wù)，如果中小企業(yè)的業(yè)務(wù)是銀行和企業(yè)雙贏方案的話，銀行是沒有理由放棄的。從銀行的經(jīng)驗來看，給大企業(yè)的貸款風(fēng)險也不一定低，但是現(xiàn)實是，大企業(yè)通常能夠提供完整的數(shù)據(jù)，讓銀行做詳細的風(fēng)險評估，銀行可以有把握地知道風(fēng)險在哪里，從而制訂金融方案，減低風(fēng)險。“但是在中小企業(yè)貸款過程中，我們碰到的一般是訊息不對稱的情況，許多中小企業(yè)經(jīng)營不規(guī)范，主要崗位全部是親戚朋友；喜歡用現(xiàn)金交易不入賬，基本上很難找到一份正規(guī)的財務(wù)報表；甚至有不少的中小企業(yè)主不愿意或者不能夠提供足夠的資料讓銀行做詳細評估，而銀行在沒有充足資料的情況下，只能選擇離開�！贝送�，還有不少中小企業(yè)主不明白銀行的風(fēng)險回報比率跟它們自己的風(fēng)險回報比率不同。中小企業(yè)貸款跟大企業(yè)貸款，有點像零售業(yè)務(wù)跟批發(fā)業(yè)務(wù)的關(guān)系，如果銀行業(yè)務(wù)用同樣的方法和流程處理中小企業(yè)貸款和大企業(yè)貸款，做中小企業(yè)貸款的成本就相對很高。

    現(xiàn)任中洋信用擔(dān)保有限責(zé)任公司總經(jīng)理的陳志強則認為，“中小企業(yè)融資難，最根本的原因是企業(yè)不會融資，他們不懂得銀行，也不知道自己在資金市場的身價�！痹谒�看來，一個企業(yè)在資本市場要考慮自身的情況，如果不了解自己，你很難在銀行的資本市場分得一杯羹。融資企業(yè)首先要考慮自己有什么。

    對于如何提升從銀行融資的成功率，陳志強指出了中小企業(yè)必須要避免的“七大硬傷”，即一是企業(yè)有不良記錄，一旦被列入了黑名單，企業(yè)就永遠不可能在銀行獲得融資；二是企業(yè)老板有不良記錄；三是企業(yè)的財務(wù)混亂；四是企業(yè)的資產(chǎn)負債率不能超過７０％；五是虧損企業(yè)，很多企業(yè)為了逃稅，往往做一份虧損的報表，但給銀行也是同樣一份報表，看上去很老實，但對銀行來說虧損是硬傷，根本不可能給你貸款；六是企業(yè)沒有資產(chǎn)；七是沒有一定的經(jīng)營�！耙陨掀邆�硬傷都沒有，是中小企業(yè)向銀行融資的第一關(guān)�！�

    多選擇

    “中小企業(yè)融資不等于中小企業(yè)貸款，換句話說中小企業(yè)有融資要求的話，銀行貸款并非唯一的選擇”，在指出中小企業(yè)不足之后，區(qū)偉權(quán)這樣善意地提醒說。

    上海道邦投資有限公司總經(jīng)理林榮時則更明確地表示，“擺脫單純的銀行依賴，這種意識的轉(zhuǎn)變對中小企業(yè)家來說太重要了�！彼�分析指出，從國內(nèi)資本市場來說，風(fēng)險最低、門檻最高的是Ａ股主板，其次是中小板，再次是創(chuàng)業(yè)板，更次是ＯＴＣ，這些屬于公募范疇，接下來是私募范疇，比如ＰＥ、ＶＣ等私募股權(quán)基金。可以說，中國日益豐富完善的金融產(chǎn)品和領(lǐng)域正在給中小企業(yè)提供越來越豐富的融資渠道的選擇。其中，在ＯＴＣ市場還未正式建立的情況下，中小板上市和尋求私募基金合作是目前中小企業(yè)與資本市場對接的主要方式之一。加上創(chuàng)業(yè)板推出已經(jīng)進入倒計時階段，越來越多的科技創(chuàng)新型中小企業(yè)有望獲得資金支援。同時，證監(jiān)會也在大力發(fā)展公司債券市場，去年公司債券已經(jīng)有９家發(fā)行。

    另外，今年“兩會”期間有政協(xié)委員也建議，要充分運用民間資本，探索合理的產(chǎn)業(yè)基金模式，甚至設(shè)立“商會基金”，使企業(yè)間形成相互監(jiān)督、相互幫助的“互保聯(lián)保”關(guān)系。

    據(jù)最新消息，國內(nèi)首個創(chuàng)投服務(wù)中心——天堂硅谷創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資服務(wù)中心日前在浙江啟用，將為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)融資等“一攬子”金融服務(wù)。