賣光鞋業(yè) 森達人的自我救贖？

    如果有一天，有人突然告訴你，聯(lián)想將不做電腦了，海爾也將不生產(chǎn)家電，你肯定會說，“這怎么可能？”的確，當人們從有關(guān)媒體上看到森達集團將賣光整個鞋業(yè)時，第一個反應(yīng)就是“這怎么可能？”

    2007年11月13日，百麗國際的一則“16億元收購江蘇森達集團全部制鞋資產(chǎn)”的公告把我們從錯愕中驚醒，森達，這個大多數(shù)江蘇人眼中國內(nèi)“聯(lián)想”、“海爾”一樣的“龍頭老大”的“中國第一鞋王”，真的將從此告別鞋業(yè)了。 

    江蘇森達集團的發(fā)展歷程，堪稱是一部江蘇民營企業(yè)的成功史。 

    1977年，朱相桂帶領(lǐng)著6個村民，利用生產(chǎn)隊的牛棚豬圈，創(chuàng)辦了建湖縣皮鞋二廠，這就是江蘇森達集團的前身。 

    1977年至1987年，經(jīng)過10年的艱辛努力，皮鞋廠初具規(guī)模，進入江蘇制鞋業(yè)前三強。 

    1987年至1991年，借用上�！爸腥A”牌皮鞋商標貼牌生產(chǎn)，產(chǎn)品打進全國百強大型商場。 

    1991年，創(chuàng)辦森達鞋業(yè)有限公司，引進技術(shù)和設(shè)備，將產(chǎn)品打入國際市場。 

    1992年，森達舉起名牌大旗，囊括中國制鞋業(yè)的所有榮譽。

    1993年開始，森達成為全球最大的單個皮鞋生產(chǎn)企業(yè)，擁有1個中國馳名商標、2個中國名牌、5個國家免檢產(chǎn)品，產(chǎn)銷量連續(xù)12年位居全國同行第一。并被國家技術(shù)監(jiān)督局、中國質(zhì)量檢驗協(xié)會、全國制鞋標準化中心評為“中國第一鞋王”。 

    2007年10月，作為江蘇的民營企業(yè)家代表之一，朱相桂參加了黨的第十七次代表大會。無論是森達集團，還是朱相桂，都成為江蘇民營經(jīng)濟的一面旗幟。江蘇人也為出了一個森達集團而倍感自豪。 

    雖然說被并購并不意味著森達的落敗，但是所有關(guān)心森達的人還是忍不住要問一句：多年打拼成為“中國鞋王”，森達為何把“鞋子”賣了？不做鞋子的森達以后還能做什么？是激流勇退，還是壯士扼腕？賣光了整個鞋業(yè)，是不是森達人的自我救贖？ 

    22億被收購 

    消息來得太突然。就當各大媒體還在爭相報道作為十七大代表之一的江蘇森達集團董事長朱相桂與會歸來，四處進行演講的時候，一則公告登上了國內(nèi)主要財經(jīng)媒體的頭版：百麗國際斥資收購森達集團旗下鞋業(yè)資產(chǎn)，森達集團退出了其賴以揚名的皮鞋制造行業(yè)。

    公告是2007年11月13日登出的，公告稱百麗國際已于11月11日與江蘇森達訂立重組協(xié)議，將通過其在內(nèi)地的全資附屬公司新百麗，以約16億元人民幣的代價，收購江蘇森達旗下5家全資附屬公司。 

    6天后的11月19日，百麗國際再次公告稱，計劃以5.63億元人民幣收購江蘇森達旗下的一家男女鞋品原設(shè)備制造商———上海永旭鞋業(yè)有限公司。上海永旭是森達集團2000年建設(shè)的生產(chǎn)、出口基地，光是一期投入就高達4億元。至此，國內(nèi)制鞋行業(yè)最大一宗并購案完成，曾經(jīng)的“中國鞋王”賣掉了全部的制鞋資產(chǎn)。 

    百麗國際此次收購的森達集團資產(chǎn)包括：江蘇森達鞋業(yè)有限公司、秭歸永緒鞋業(yè)有限公司、江蘇森達集團三峽鞋業(yè)有限公司、上海百思圖鞋業(yè)有限公司以及上海璽威登國際貿(mào)易有限公司。
還包括江蘇森達集團擁有的資產(chǎn)，其中包括倉儲存貨、半成品、原材料、生產(chǎn)設(shè)施和設(shè)備等。 

    此次為凈資產(chǎn)收購，百麗不承擔所收購企業(yè)的債務(wù)。按照協(xié)議，百麗將于7個工作日內(nèi)向森達集團支付2億元定金，全部收購將在2008年1月10日完成。最終收購可能會有所調(diào)整，但不會超過17億元人民幣。 

    這次百麗國際不光買走了森達集團幾家企業(yè)的固定資產(chǎn)，還一并買走了森達集團所擁有的森達、百思圖、好人緣等知名商標的所有權(quán)。 

    雖然表面上看，百麗國際對森達集團的收購行動是一場閃電戰(zhàn)，但是回過頭來仔細分析，百麗國際其實對于森達集團的制鞋產(chǎn)業(yè)覬覦已久。 

    2007年5月23日，百麗國際作為首家上市的制鞋企業(yè)，成功登陸香港股市，發(fā)行14億股，募得資金86.6億元人民幣，并以高達670億港元的總市值，一舉成為當時港交所市值最大的內(nèi)地零售類上市公司。招股說明書顯示，百麗國際上市所募集的資金中的27%至31%將用于各項擴展計劃，包括收購公司或與策略伙伴結(jié)成聯(lián)盟。百麗國際明確表示，公司下一步的發(fā)展主要為三個方向，一是往中高端品牌發(fā)展，二是休閑運動系列，三是往男鞋類發(fā)展。 

    果然，上市不久后的8月20日，百麗國際就出資4800萬美元，拿下了Fila中國商標及其他與之相關(guān)的產(chǎn)權(quán)。10月29日，又以6億港元將奧斯國際（香港）有限公司所擁有品牌妙麗收歸旗下，同時也將奧斯國際在香港、澳門和大陸的150多家零售連鎖店納入旗下。 

    此次收購森達集團旗下企業(yè)，恰好與百麗國際的收購計劃吻合。目前百麗國際擁有百麗、天美意、思加圖、他她(TATA)等諸多品牌，但男鞋方面只有FATO一個品牌，而森達50％是男鞋，其中“森達”更是老牌的馳名商標。此次收購森達之后，百麗國際的市場占有率將超過20%，將其他制鞋企業(yè)遠遠拋在后面。 

    據(jù)世界品牌實驗室和“世界經(jīng)濟論壇”共同評審、發(fā)布的《2007年中國500最具價值品牌》，森達品牌價值達到64.41億元，位列500強中的第97位，位居江蘇第6位。在此次轉(zhuǎn)讓中，人們不知道森達品牌是如何定價的，但如果以上述的品牌價值打?qū)φ酃浪�，森達品牌的價值也超過整體收購價，這還不算百思圖、好人緣等其他商標和知識產(chǎn)權(quán)的價值。 

    一個連續(xù)13年國內(nèi)市場占有率第一、曾經(jīng)的“中國鞋王”，連里到外只賣了22億，不能不令人產(chǎn)生是否賤賣了的疑惑。 

    森達迷局：管理出了問題 

    雖然離2007年11月13日百麗國際發(fā)布并購公告已經(jīng)過去了一個多月的時間，但是這場國內(nèi)鞋業(yè)最大并購案的另一個主角———江蘇森達集團，沒有發(fā)布任何的消息。森達集團為何要出售自己賴以揚名并且仍持續(xù)盈利的制鞋企業(yè)，為何選擇賣給百麗，此后森達集團將向何處發(fā)展，一切的疑問讓人看不清楚。記者日前來到森達大本營———建湖以探個究竟。 

    森達是建湖人的驕傲 

    森達是江蘇人的驕傲，更是建湖人的驕傲。就在上世紀90年代，蘇北還是一窮二白的時候，森達皮鞋在全國一鳴驚人。更為可貴的是，這個地處鹽阜一隅的鄉(xiāng)鎮(zhèn)小廠，完全是靠自己的力量發(fā)展壯大起來的，因此森達集團成了蘇北民營經(jīng)濟發(fā)展的一面旗幟。

    在建湖人眼中，森達集團是自家的企業(yè)，總裁朱相桂是他們的“朱大爺”。建湖人要么自己本身就是森達職工，要么是有親戚在森達工作，不少人以自己多年前曾經(jīng)與朱相桂打過交道而自豪。 

    的確，對于建湖這個蘇北縣城來說，森達集團太大了。森達集團所在的近湖鎮(zhèn)，已經(jīng)成為了建湖縣的縣中心。大部分的建湖縣城人，白天在森達集團的各個廠區(qū)工作，晚上則回到自己位于近湖鎮(zhèn)的家，而這兩者距離不過3公里，打車只需要5元錢。 

    建湖居然不賣森達鞋 

    到了建湖，自然想到的就是買一雙森達皮鞋。記者來到建湖最繁華的商業(yè)一條街———人民路。這里有建湖鞋城、百姓鞋城等綜合商場，更有奧康、紅蜻蜓、蜘蛛王、意爾康等浙江品牌皮鞋專賣店。可是記者跑遍了人民路上所有的商場、超市，居然看不到一雙森達皮鞋，甚至連其下屬的“百思圖”、“好人緣”等品牌也無身影。 

    建湖本地商場居然沒有森達皮鞋賣！這太讓人費解了。記者詢問了多家商店的售貨員，得到的答案都一樣：在建湖想買森達皮鞋，只有去森達集團的門市部，其他地方都不賣森達皮鞋。一個小鞋店的李老板告訴記者，倒不是因為森達門市部壟斷經(jīng)營，其他商場無法進貨。只是森達皮鞋價格比較高，在建湖這個小縣城根本賣不動。 

    那么，為什么與森達鞋價格差不多的溫州鞋，能在建湖大行其道呢？面對記者的疑問，老板笑了笑說：“明天你去森達門市部看看就知道了�！�

    “倒鞋幫”包圍森達 

    第二天一早，記者趕往森達集團總部正對面的門市部。150多平方米的營業(yè)大廳里，并沒有擺出多少皮鞋，每個品牌只是拿出十幾款出樣。在外人看來，這個門市部不像是賣鞋的，而更像是一個展示廳。除了少數(shù)斷碼皮鞋打折外，所有皮鞋價格都在500元左右，而森達代理的國外高檔皮鞋，更是賣到數(shù)千元一雙。 

    走出森達門市部，記者身邊突然多出不少騎著自行車的婦女，一個自稱叫李小娟（化名）的婦女告訴記者，她能以相當于門市部4折的價格賣鞋，她的小店離這里不過幾步路。 

    就這樣，記者跟隨李小娟來到她的小店。所謂的店，不過是她的家。李小娟說，他們原先就是附近的農(nóng)民，森達集團征用了他們的土地。一些失地農(nóng)民便進了森達集團，她丈夫就在森達集團做銷售，她只好賣起了森達皮鞋。按她的話說，這也是“靠山吃山，靠水吃水”，附近的村民，幾乎都在做這生意。 

    籬笆不緊漏洞多 

    在李小娟家的一間小屋子里，擺得滿滿當當都是森達皮鞋，“森達”、“好人緣”、“百思圖”在這里都能看到。李小娟拍著胸脯保證，這些鞋都是正宗的森達皮鞋，是直接從倉庫拿的，而且都有檢驗章的印跡，也有森達倉庫的出貨單。李小娟告訴記者，她的鞋子之所以能比門市部便宜兩三百元，實際用的是打折票，這些票有的是發(fā)給職工的福利票，有的則是各個部門的招待票�！安簧偻獾厝艘毁I好幾雙呢�！� 

    李小娟說，她們能做這門生意，因為跟森達各個部門都有“關(guān)系”。打折票數(shù)量有限，如果光憑倒賣打折票，一年賣不了幾雙鞋。關(guān)鍵是她們能夠打通關(guān)節(jié)，從森達倉庫直接提貨，這樣她們才敢跟外地大批進貨的客戶打包票。

    李小娟說，森達內(nèi)部很多人都想把集團的錢往自己口袋里裝，跟那些人比起來，她們賣鞋子只是小兒科�！叭绻�森達管得嚴，我們到哪里去搞鞋子賣啊�！� 

    跟倒鞋人打過交道之后，記者才明白，建湖的森達皮鞋，原來都被這些“倒鞋幫”占據(jù)了。有了這些低至四五折的鞋，人們自然不會去購買商場里的原價鞋。森達集團管理上的問題由此可見一斑。 

    知情人透露森達內(nèi)幕

    趙衛(wèi)國（化名）原先是建湖一家商場的皮鞋采購員，后來也去外地做過森達皮鞋的代理。跟森達做了二十年生意，對于森達集團的情況，趙衛(wèi)國十分清楚。 

    趙衛(wèi)國說，森達集團出售這幾家制鞋企業(yè)，直接的原因是拖欠銀行貸款。外界傳言，森達集團拖欠當?shù)剞r(nóng)業(yè)銀行高達十多億元的貸款，如果再不歸還，將引發(fā)森達資金鏈斷裂。而且時至年末，拖欠的供應(yīng)商貨款必須歸還，造成森達集團資金緊張，不得已將自己的制鞋企業(yè)出售給覬覦已久的百麗套現(xiàn)。而森達迫不得已“賣鞋”的根子，則在于森達集團的管理出現(xiàn)了問題。

    “朱總裁人太好了，但是太容易相信人�！壁w衛(wèi)國告訴記者，現(xiàn)在的森達集團，給人的感覺就是家族企業(yè)。太多的裙帶關(guān)系使得森達集團的管理日漸松散。不少中高層的領(lǐng)導并不是想著如何把企業(yè)做到新的高度，而是想著怎么把企業(yè)的錢裝進自己的口袋。 

    “特別是那些森達集團派駐外地辦事處的個別領(lǐng)導，欺上瞞下，中飽私囊�！壁w衛(wèi)國說，森達的發(fā)展很大程度上依靠傳統(tǒng)的采購制度，外地的辦事處權(quán)利很大。不少人就利用這個方便，想盡一切辦法替自己牟利。“明明貨賣掉了，卻說錢收不回來，久而久之就成了爛賬。供貨也是以次充好、以假代真。”這樣一方面給集團造成不可挽回的損失，森達多年積攢下來良好的品牌信譽也受到很大影響。 

    森達集團的另一個主要問題是多元化牽扯精力太多。從2000年開始，森達集團開始大規(guī)模對外擴張。先是投資4億元在上海建設(shè)出口基地———上海永旭鞋業(yè)有限公司；其后又進軍信息產(chǎn)業(yè)，整合了北京鼎天軟件公司；投巨資在建湖、濱海、響水投資興建熱電廠；集團觸角更是伸向生物科技、紡織、模具等諸多領(lǐng)域。趙衛(wèi)國告訴記者，當初投資上海永旭就有很多專家投反對票。森達偏偏還在這個出口基地上了12條最新的生產(chǎn)線。皮鞋產(chǎn)業(yè)是勞動密集產(chǎn)業(yè)，上海的建設(shè)成本、人力成本那么高，因此上海永旭建成后是連年虧損。至于其他產(chǎn)業(yè)，如軟件、生物科技，都是占用大量資金且短期內(nèi)難以產(chǎn)生回報的�！岸嘣�化講究短平快，一個制鞋企業(yè)轉(zhuǎn)型去搞高科技未果，只能說當初的決策出了問題�！痹谮w衛(wèi)國看來，朱相桂錯在過于相信身邊的人。 

    百麗VS森達：資本與實業(yè)的較量 

    一直以來，國內(nèi)皮鞋行業(yè)都有“北森達，南奧康”的說法。森達與奧康在運營方式稍有區(qū)別，但從根本上說，兩家企業(yè)還都是以實業(yè)為基礎(chǔ)，鞋是一只只地賣，品牌是一個個地推。他們均發(fā)源于上世紀70年代，經(jīng)過近三十年的發(fā)展，方成就其在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。 

    可是最近十年來，一股新生勢力對于老牌鞋企發(fā)起了沖擊，他們就是以百麗、千百度、達芙妮為代表的資本運作型企業(yè)。這些企業(yè)遵循“多品牌經(jīng)營”戰(zhàn)略，他們的拿手好戲是并購其他成熟品牌，擴大銷售終端，實現(xiàn)快速擴張。

    這其中，百麗用了十五年的時間，達到了森達等實業(yè)型企業(yè)三十年都未達到的高度。 

    從學徒工到180億身家 

    人們總是對森達集團董事長朱相桂，當年背著蛇皮口袋賣鞋的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷津津樂道，卻很少有人知道，百麗國際的董事局主席鄧耀，在上世紀50年代，也不過是香港皮鞋作坊里面的一個學徒工。 

    百麗(BELLE)品牌創(chuàng)立于上世紀70年代，其時，鄧耀已是香港知名的鞋款設(shè)計師。但鄧氏事業(yè)的真正崛起則是在1991年。當年11月，深圳百麗工廠成立。最初，深圳百麗主要為香港品牌代加工，此后，鄧耀不滿足加工貿(mào)易的生存狀態(tài)，很快進入國內(nèi)批發(fā)市場。1993年，內(nèi)地第一家百麗零售店在深圳開業(yè)，由此百麗開始了一個零售王國的建立。 

    “大城市多開店，小城市開大店”，是備受業(yè)內(nèi)人士推崇的百麗策略。百麗集團CEO盛百椒解釋說，“大城市開店成本高，且進入的品牌多，競爭激烈，一個品牌無法以壓倒性的優(yōu)勢占領(lǐng)市場，只有多開店，讓品牌逐漸深入人心；而在小城市，房價和人工都便宜，在較好的位置開一個大店，形成旗艦的架勢�！苯刂�2006年12月底，百麗國際在中國內(nèi)地150個城市及30個省份擁有并經(jīng)營3828個零售點，另外在香港、澳門及美國還設(shè)有35個零售點。 

    百麗的大肆收購和迅速發(fā)展來自于其成功的資本運作。早在2005年百麗就引入了摩根士丹利旗下的兩家基金公司和鼎暉投資旗下的CDHRetailLimited為戰(zhàn)略投資者。PE的引入也加速了百麗的上市進程。2007年5月23日成功登陸香港股市，高達670億港元的總市值，使百麗國際一舉成為當時港交所市值最大的內(nèi)地零售類上市公司。鄧耀持有百麗國際32%的股份，股票市值將近180億港元。 

    森達從賣鞋到走多元化之路 

    與百麗在資本市場的輾轉(zhuǎn)騰挪不同，森達的發(fā)展可謂一步一個腳印。 

    自1977年企業(yè)創(chuàng)辦，朱相桂先是花了十年的時間，做到了江蘇皮鞋行業(yè)的第三名。有了這個底氣，朱相桂才敢?guī)е�皮鞋闖上海，然而他的“盂蘭橋”皮鞋最終折戟上海灘。從那個時候開始，朱相桂意識到了品牌的重要。他先是通過為“中華牌”皮鞋貼牌生產(chǎn)，另一方面開始著手自己的品牌建設(shè)�！吧�達”品牌就是在這個階段創(chuàng)立起來的。 

    高舉名牌大旗的同時，森達集團通過負債上規(guī)模，引進先進生產(chǎn)線，走在了全國制鞋企業(yè)的前面。1993年，森達成為全球最大的單個皮鞋生產(chǎn)企業(yè)，森達皮鞋銷售連續(xù)13年位居全國第一�！吧�達”品牌先后獲得中國馳名商標、國家免檢產(chǎn)品、中國名牌產(chǎn)品三項國內(nèi)最高榮譽。2000年，時任中共中央總書記的江澤民親臨森達視察，董事長朱相桂也連續(xù)三屆成為全國黨代表，森達集團達到了其發(fā)展的輝煌時刻。 

    進入21世紀后，森達集團走企業(yè)的多元化之路，在熱電、紡織、軟件開發(fā)、生物科技等領(lǐng)域多面出擊。然而，這些新上的項目并沒有給森達迅速帶來業(yè)績的增加，反而拖了森達制鞋主業(yè)的后腿，森達皮鞋市場份額也被奧康、康奈等競爭對手奪走，2006年其市場份額甚至滑落到第五。 

    百麗上市沖擊波 

    早在百麗國際在香港上市的第二天，鞋業(yè)名企紅蜻蜓集團就召開了中層以上會議，董事長錢金波道出了自己最大的憂慮：“百麗一上市，我第一個感覺就是，它現(xiàn)在想買誰就買誰。

    如果百麗發(fā)出邀約，我可以拒絕，但是百麗買到和紅蜻蜓差不多的男鞋品牌并非難事，那同樣會讓我很被動。”另一家國內(nèi)男鞋領(lǐng)軍企業(yè)奧康集團的董事長王振滔，同樣對百麗上市頗為擔心，王振滔就發(fā)出疑問，如果百麗將這些資金用來在全國布點，那么奧康該如何應(yīng)對？ 

    果然，他們的擔憂很快成為現(xiàn)實，F(xiàn)ILA、妙麗、森達先后被百麗收入囊中。作為國內(nèi)首家上市的鞋類企業(yè)，百麗給行業(yè)帶來了巨大沖擊。百麗將上市融到的86.6億元現(xiàn)金，27%—31%用來收購企業(yè)品牌，25%用于開設(shè)新店，每年將新開1000家新店，這種擴張速度是任何同行無法企及的。 

    森達集團并不是沒有上市的打算。2007年7月21日，森達集團董事長朱相桂會見了深圳國信證券業(yè)務(wù)部總經(jīng)理黃自強，于是傳出森達上市全面啟動的信號。但是，森達為何沒能堅持到上市，就將制鞋產(chǎn)業(yè)匆匆售出，其中的緣由無從考證。 

    最終，擅長資本運作的百麗收購了實業(yè)見長的森達，雖然不能說資本必將戰(zhàn)勝實業(yè)，但從目前的趨勢看，皮鞋行業(yè)大規(guī)模的并購和重組不可避免。 

    中國皮革協(xié)會就此預(yù)測鞋業(yè)前景說，“百麗”并購“森達”，標志著制鞋產(chǎn)業(yè)新一輪競爭時代的到來。隨著市場競爭日趨激烈，將會產(chǎn)生越來越多的并購、重組及其他合作方式，其結(jié)果將形成一批具有國際競爭力的大企業(yè)和國際知名品牌。 

    十步間的差距 

    南京新街口中央商場，從百麗專柜到森達專柜，距離僅為十步。 

    即使是十步，顧客似乎也不想多走。2007年12月22日是個圣誕節(jié)前的最后一個周末，百麗專柜“買一送一”的年終促銷活動吸引了很多人，動輒一千多的皮靴很是熱銷。記者粗粗數(shù)了一下，有超過15人在選購皮鞋，而且?guī)缀跞�是女性，相形之下森達專柜前僅有一名顧客，即使森達專柜到處貼滿了5折的促銷廣告。 

    平心而論，森達女鞋的價位和百麗差不多，款式也不落伍。森達女鞋的銷售員小張望著百麗那邊火爆的場景，多少有些羨慕：“森達是個老牌子了，但現(xiàn)在的年輕人更喜歡時尚的品牌�！碑斎�，還是有人對森達這樣的老牌子情有獨鐘。年近40的宋先生是森達的“熟客”：“我穿森達已經(jīng)很多年了，森達的皮鞋都是實實在在的小牛皮，一兩年穿下來都不變形。”但百麗的“粉絲”顯然對森達有點“嗤之以鼻”：“森達都沒怎么聽過啊，而且它的鞋也不是很好看�！�

    一份報告顯示：依據(jù)消費群體的不同需求，目前國內(nèi)皮鞋市場已經(jīng)形成了五個層次的分類，第一層次便是國外的著名品牌及合資品牌，如萊爾斯丹、登喜路；第二層次是以森達、康奈、奧康等為代表的老品牌；第三層次是百麗、達芙妮、哈森、FED、千百度等新興品牌；第四層次是以金猴、紅蜻蜓為代表的中小品牌；第五層次是眾多的雜牌以及皮爾卡丹、老人頭等代為加工的品牌。 

    盡管目前第二層次和第三層次在品牌知名度上已經(jīng)相差無幾，但在年輕人心目中，顯然第三層次這樣的新興品牌更加時尚也更具吸引力，森達這樣的老品牌自然就難獲“芳心”了。小張的說法也驗證了這一點：“買森達鞋子的一般以中老年人為主，而且都是老顧客�！� 

    區(qū)區(qū)十步之遙，令記者不由感嘆：森達與百麗的差距不止于此。

    顯然，作為后起之秀，百麗牢牢地抓住了市場的脈搏。長江商學院院長項兵教授曾經(jīng)撰文分析了百麗的成功經(jīng)驗：第一，高度重視本土市場的渠道建設(shè)，采用直營模式擁有了龐大的銷售終端系統(tǒng)；第二，端對端的整合提升了企業(yè)盈利能力。百麗公司鞋類業(yè)務(wù)采用縱向一體化業(yè)務(wù)模式，包括產(chǎn)品設(shè)計和開發(fā)、生產(chǎn)、營銷及推廣、分銷和零售各個環(huán)節(jié)，在中國鞋類產(chǎn)業(yè)內(nèi)獨樹一幟；第三，渠道控制力提升品牌溢價。通暢的自有渠道與零售店對于提升百麗公司各鞋類品牌的市場價值，起到了重要推動作用；第四，借助資本力量，夯實競爭優(yōu)勢。2005年，百麗公司引入摩根士丹利和鼎暉投資兩家PE戰(zhàn)略投資者，借助PE資本支撐，百麗公司商業(yè)規(guī)�？焖贁U張。2007年5月百麗成功在香港上市，并攜資金優(yōu)勢開展了一系列的收購，進一步夯實了其行業(yè)領(lǐng)先者的地位。 

    百麗的這種經(jīng)營模式也為同行所認可。“紅蜻蜓”南京代理商許先生說，百麗的許多專賣店都是開在大城市的高檔商場里，定位中高端，其直營專賣店的策略是比較成功的。相形之下，森達的品牌戰(zhàn)略、市場銷售都沒有與時俱進。在百麗等新興品牌強大的攻城略地之下，森達在市場上的淡出也是再自然不過的事了。 

    未來：熱電成森達主業(yè)？ 

    拱手將制鞋企業(yè)出售，全面退出制鞋行業(yè)，賣了三十年皮鞋的朱相桂，以后將賣什么？這些問題的答案，可能只有森達人自己知道。 

    自從聽說森達集團的制鞋資產(chǎn)被百麗國際并購，記者就一直努力與森達方面取得聯(lián)系。然而森達集團副總經(jīng)理韋桂華和總裁秘書楊勇的手機一直無人接聽。記者想方設(shè)法才聯(lián)系上集團辦公室徐主任。徐主任告訴記者，朱相桂董事長目前在上海，無法接受采訪。而且根據(jù)森達集團與百麗國際的協(xié)議，并購事宜均以百麗國際的公告為準，森達集團不能擅自透露并購細節(jié)。至于為何出售，出售之后集團將如何發(fā)展，因為涉及到商業(yè)機密也無法向公眾透露。 

    雖然森達集團對于并購事件和未來發(fā)展三緘其口，但記者在建湖了解到一個重要信息：朱相桂雖然辭去了森達鞋業(yè)有限公司總裁職務(wù)，但是未來還將在森達鞋業(yè)擔任顧問一職。百麗國際收購森達旗下的幾家企業(yè)，是看中了森達的生產(chǎn)能力，更是看中了森達的品牌和銷售體系。百麗想要向男鞋市場發(fā)展，已經(jīng)明確表示不會放棄森達的幾個品牌�！吧�達”皮鞋想繼續(xù)做下去，還需要朱相桂繼續(xù)發(fā)揮自己的號召力。朱相桂很可能搖身變?yōu)槁殬I(yè)經(jīng)理人，這也符合現(xiàn)代企業(yè)并購的規(guī)律。 

    另一則消息也從側(cè)面證實了朱相桂將擔任顧問的說法：2007年10月，朱相桂開完黨的十七大回來，就立即主持召開了森達集團有史以來規(guī)模最大的經(jīng)銷商年會。對于做出突出貢獻的5名經(jīng)銷商，作出了重獎轎車的決定。如果森達和朱相桂將從制鞋產(chǎn)業(yè)中完全脫身，則根本不需要這么大手筆地獎勵經(jīng)銷商。知情人士透露，這一方面是就并購事宜向經(jīng)銷商吹風，另一方面也是安撫經(jīng)銷商。畢竟經(jīng)銷商是三十年來森達最大的財富。 

    然而，朱相桂本人，不管以后在制鞋業(yè)中發(fā)展得如何，與森達集團則已毫無關(guān)系了。那么，森達集團還能做什么呢？建湖縣民營經(jīng)濟主管部門的一位領(lǐng)導認為，從森達集團目前的發(fā)展狀況看，生物科技、軟件開發(fā)這些高科技項目還未能實現(xiàn)盈利，森達的服裝、模具產(chǎn)業(yè)又不能形成規(guī)模效應(yīng)。縱觀森達集團，唯有熱電產(chǎn)業(yè)抑或是未來森達集團的主營方向。

    森達集團的熱電產(chǎn)業(yè)創(chuàng)立于2003年，當年，森達集團投資7億元在建湖、濱海、響水三地連上三個熱電項目。經(jīng)過數(shù)年經(jīng)營，這三家熱電廠均已投產(chǎn)，每年的銷售收入超過4億元，利潤也可達到3600萬元。森達集團的熱電廠主要面向工業(yè)市場，分別建設(shè)在建湖縣經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、濱�？h沿�；�工園區(qū)和響水縣陳家港化工園區(qū)內(nèi)，不但能夠上網(wǎng)發(fā)電，而且還是所在三個園區(qū)的唯一熱源點。園區(qū)內(nèi)大量的重工業(yè)企業(yè)，除了有大量的電力需求外，還需要提供高效穩(wěn)定的熱力資源。森達熱電產(chǎn)業(yè)，從建設(shè)初期就遵循“以熱定電”原則，這樣即便未來電力供應(yīng)趨于飽和，由于有3個工業(yè)園區(qū)高熱負荷支撐，森達熱電也能產(chǎn)生持續(xù)的經(jīng)濟效益。 

    或許當初森達集團投資熱電行業(yè)，多少有著行政因素在其中產(chǎn)生影響。但是不可否認的是，如今的熱電產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為集團除了制鞋工業(yè)以外最穩(wěn)定的利潤來源。朱相桂此前也曾公開表示，森達的熱電不僅僅局限于這三家熱電廠，未來他們將整合8到10家熱電廠，建成一個環(huán)保熱電產(chǎn)業(yè)集團。森達集團成為“世界鞋王”的夢想不復(fù)存在了，但人們期待不久的將來，能夠從森達駛出一艘熱電“航母”。