中國男裝行業(yè)分析 龍頭企業(yè)發(fā)展空間巨大

中國男裝行業(yè)進入品牌成熟期

對于國內(nèi)男裝行業(yè)來說，經(jīng)過多年的發(fā)展已經(jīng)成為服裝業(yè)中最為成熟的一個子行業(yè)，生產(chǎn)、管理、營銷、品牌男士休閑襯衫樹立等各個環(huán)節(jié)上都是日趨合理和完善。并且隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展和國民收入水平的提高，中國男裝的需求快速增長，進而推動男裝市場規(guī)模不斷擴大。

預(yù)計2018年中國男裝行業(yè)銷售收入將達(dá)7500億

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國男裝行業(yè)產(chǎn)銷需求與投資預(yù)測分析報告》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2014-2017年，我國男裝行業(yè)的銷售收入逐年遞增，年均增速保持在10%以上。2014年中國男裝行業(yè)銷售收入已達(dá)4642.21億元，同比增長14.73%。到了2016年中國男裝行業(yè)銷售收入突破6000億，截止至2017年中國男裝行業(yè)銷售收入增長至6702.51億元，同比增長11.54%。依照往年10%以上的增速，預(yù)計2018年中國男裝行業(yè)銷售收入將到達(dá)7500億元左右。

前三季度中國男裝企業(yè)業(yè)績統(tǒng)計分析

2018年1-9月，主要男裝上市公司前三季度營收合計108.56億元，同比增長13.18%，較去年同期增速有所放緩。其中，九牧王銷售增長有所下滑，、雅戈爾和比音勒芬收入季度增速均環(huán)比提升。

從凈利潤來看，九牧王、七匹狼、比音勒芬和報喜鳥四家男裝公司前三季度凈利潤共計8.41億，同比增長30.74%。其中報喜鳥轉(zhuǎn)虧為盈，九牧王受原材料價格上漲、推廣宣傳力度加大影響，凈利潤有所下滑。比音勒芬收入和利潤增速逐季度提升，發(fā)展勢頭強勁�？傮w來說，營收、凈利潤均平穩(wěn)增長。

未來市場集中度將持續(xù)走高，本土龍頭仍有提升份額的機遇

我國男裝競爭格局與服裝整體類似，一直以來集中度穩(wěn)步上升，按公司市占率口徑看，2008-2017年CR10由11.4%升至16.3%，CR5由7.3%升至11.7%。由于男性對時尚要求的多樣性不及女性，男裝時尚潮流感不及女裝，正式商務(wù)男裝更類似于標(biāo)品，再加男性對運動服飾更加偏愛，使得男裝集中度相比女裝顯著更高。

根據(jù)海瀾之家2018年半年報，海瀾之家2018年半年新開店門店475家，關(guān)店170家，凈增305家。截止2018年6月末，門店總數(shù)6097家。以海瀾之家的開店增長速度來看，我國男裝行業(yè)市場集中度將延續(xù)穩(wěn)步上升的趨勢，2018年CR10在17.5%左右。

橫向?qū)Ρ瓤矗�我國男裝仍有整合空間，2017年日本男裝CR5達(dá)到30.0%，其他發(fā)達(dá)國家也均超過或接近20%，比我國高7-8個百分點。未來，我國男裝市場龍頭，尤其是本土龍頭在未來格局的結(jié)構(gòu)性調(diào)整中仍有較大上升空間，市場占有將不斷上升，如日本集中度高主要因為迅銷(優(yōu)衣庫)在男裝市占率達(dá)到16.0%。