買買買 中國資本出海并購熱潮持續(xù)

在國際品牌紛紛進(jìn)軍中國爭奪市場攻城掠地的同時(shí)，一大批本土企業(yè)也高舉風(fēng)帆，開啟了海外并購的征程。今年以來，中國資本出海并購熱潮不斷，重磅消息一個(gè)接一個(gè)。

阿里巴巴牽手YNAP

10月26日，阿里巴巴集團(tuán)宣布與歷峰集團(tuán)旗下全球最大的奢侈品電商Yoox Net-a-Porte成立合資公司，不過未透露具體的合資比例和金額。合資公司將通過Net-A-Porter和Mr Porter分別為中國市場的女性和男性消費(fèi)者服務(wù)。阿里巴巴將為合資公司提供技術(shù)、支付、物流等基礎(chǔ)支持和數(shù)據(jù)選品、消費(fèi)者洞察等多方面的服務(wù)和幫助。同時(shí)，Net-A-Porter和Mr Porter也將入駐天貓奢品專享平臺(tái)Luxury Pavilion。

Yoox Net-a-Porter，原是兩家奢侈品電商，Yoox和Net-a-Porter。Yoox創(chuàng)立于2000年，2009年年底在米蘭上市，原本主要是以出售打折奢侈品為主，此外的業(yè)務(wù)還包括為奢侈品牌建設(shè)和代運(yùn)營官方網(wǎng)站。同樣創(chuàng)立于2000年的Net-a-Porter則是全價(jià)售賣商品，2010年被瑞士歷峰集團(tuán)整體收購。2015年3月，Yoox從瑞士歷峰集團(tuán)旗下以換股方式并購了Net-a-Porter，合并后公司更名為Yoox Net-a-Porter。

YNAP目前是全球最大的奢侈品電商，囊括了近1000個(gè)奢侈品品牌、和美妝品牌，YNAP既有售賣當(dāng)季產(chǎn)品的Net-a-Porter和Mr Porter，也有Yoox和THE OUTNET，同時(shí)也為奢侈品品牌提供電商代運(yùn)營服務(wù)。據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，2017財(cái)年Yoox Net-a-Porter銷售額21億歐元，同比上漲11.8%。

之禾集團(tuán)拿下Carven

10月12日，上海之禾集團(tuán)宣布，確認(rèn)收購法國奢侈品牌Carven，預(yù)估交易金額暫未透露。但有消息稱，之禾集團(tuán)除以650萬歐元(約合5145萬人民幣)買下該品牌外，將為Carven的復(fù)蘇追加800萬歐元(約合6333萬人民幣)的投資。之禾表示，收購后將幫助其在法國、中國與國際市場重振，交易完成后Carven在品牌戰(zhàn)略和設(shè)計(jì)上都將繼續(xù)保持獨(dú)立。

Carven創(chuàng)立于1945年，2008年曾被Société Béranger公司收購，在當(dāng)時(shí)曾出現(xiàn)短時(shí)間的迅速發(fā)展。2012年，總部位于香港的時(shí)尚品牌代理商Bluebell集團(tuán)成為Carven中華區(qū)的代理商，并于次年把該品牌引入內(nèi)地，2016年5月，該集團(tuán)購買了Carven三分之二的股權(quán)。2017年Carven的業(yè)績開始走下坡路，在銷售額達(dá)到2150萬歐元的同時(shí)，背負(fù)了高達(dá)4000萬歐元的債務(wù)。由于陷入財(cái)務(wù)困境，今年5月Carven向巴黎商業(yè)法院申請了破產(chǎn)保護(hù)。

之禾創(chuàng)立于1997年，定位輕奢極簡風(fēng)格的是之禾集團(tuán)的核心品牌。2017年集團(tuán)零售總額16.3億元，同比增長23%，在中國擁有250余家含特許經(jīng)營店在內(nèi)的店鋪。2013年，之禾集團(tuán)在巴黎設(shè)立法國子公司及之禾巴黎設(shè)計(jì)中心。此次收購Carven，無疑表明了集團(tuán)國際化的戰(zhàn)略意圖。

服飾攬入Kidiliz    

10月8日，服飾發(fā)布與法國高端童裝企業(yè)Kidiliz集團(tuán)完成交割的公告。通過本次收購及合并，服飾將成為全球第二大童裝企業(yè)(兩家公司的年銷售額合并總計(jì)約為20億歐元)。收購?fù)瓿珊�，Kidiliz集團(tuán)核心管理層保持不變，其組織機(jī)構(gòu)和發(fā)展方向則彼此互補(bǔ)，服飾專攻中國和亞洲市場，Kidiliz 集團(tuán)主攻高端國際童裝市場。

早在今年的5月2日，森馬服飾發(fā)布公告稱，公司擬以自有資金約1.1億歐元(約合人民幣8.7億元)收購Sofiza SAS 100%的股權(quán)及債權(quán)，進(jìn)而達(dá)到收購Kidiliz集團(tuán)全部資產(chǎn)的目的。Kidiliz集團(tuán)1962年在法國創(chuàng)立，經(jīng)過50多年的發(fā)展，Kidiliz集團(tuán)逐步發(fā)展成為歐洲中高端童裝行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在全球共有8家子公司，擁有11000個(gè)銷售網(wǎng)點(diǎn)和830家門店，年銷量達(dá)4000萬件。Kidiliz集團(tuán)旗下?lián)碛?5個(gè)品牌，包括Z、Absorba、Catmini、Kidiliz等10個(gè)自有童裝品牌以及Kenzo Kids、Levis Kids、Paul Smith Junior等5個(gè)授權(quán)業(yè)務(wù)品牌，提供從中端到高端定位，從新生兒到青少年，多年齡段差異化的產(chǎn)品選擇。

收購Amer Sports

備受關(guān)注的收購亞瑪芬體育Amer Sports一案目前有了新的進(jìn)展。今年9月12日，體育發(fā)布公告稱，公司確認(rèn)連同中國私募基金方源資本向芬蘭體育用品公司Amer Sports提出價(jià)值47億歐元的收購要約。10月11日，體育發(fā)布公告對收購Amer Sports作出說明，上市公司董事會(huì)確認(rèn)，已與Amer Sports、方源資本及其各自的顧問展開討論，探討是否存在開展正式流程的基礎(chǔ)。若進(jìn)展順利，收購案最快在2018年底完成。這起約合人民幣371億元的交易，一旦落實(shí)，或?qū)⒊蔀橹袊�服裝行業(yè)金額最大的一筆對外并購。

Amer Sports亞瑪芬體育1950年成立于芬蘭，最初以煙草貿(mào)易為主，后來逐漸發(fā)展成為體育用品生產(chǎn)及營銷企業(yè)。1977年，Amer Sports在納斯達(dá)克北歐市場掛牌上市，現(xiàn)擁有超過8000名員工。Amer Sports旗下業(yè)務(wù)主要分成3類，即戶外業(yè)務(wù)、球類業(yè)務(wù)和健身業(yè)務(wù)。按銷售收入計(jì)，戶外業(yè)務(wù)占比高達(dá)62.22%，球類業(yè)務(wù)占比為24.33%，健身業(yè)務(wù)則為13.45%。Amer Sports旗下?lián)碛蠸alomon薩洛蒙、Arc teryx始祖鳥、Atomic阿托米克、Suunto頌拓等多個(gè)戶外、極限運(yùn)動(dòng)服飾、鞋履、配件品牌，同時(shí)擁有Sports Tracker這一運(yùn)動(dòng)追蹤科技公司。2017年財(cái)報(bào)顯示，Amer Sports營收26.85億歐元，同比增長2.4%，其中亞洲市場營收3.89億歐元，同比增長8%，是Amer Sports增幅最快的市場。

森馬收購JWU11%股權(quán)

9月13日，森馬服飾發(fā)布公告稱，擬以500萬美元收購美國華裔設(shè)計(jì)師Jason Wu(吳季剛)的母公司JWU, LLC. 11%的股權(quán)，同時(shí)與JWU, LLC.共同投資設(shè)立合資公司杰森吳(上海)服飾有限公司，負(fù)責(zé)在中國大陸、香港特別行政區(qū)及澳門特別行政區(qū)內(nèi)開發(fā)并經(jīng)營相關(guān)業(yè)務(wù)，包括推廣與JASON WU、GREY JASON WU以及JWU, LLC.未來開發(fā)的與Jason Wu相關(guān)的品牌，以及設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售經(jīng)營除香水類產(chǎn)品以外的JWU系列品牌產(chǎn)品及業(yè)務(wù)。JWU, LLC.是著名華裔設(shè)計(jì)師Jason Wu在美國創(chuàng)立的公司。

Jason Wu品牌創(chuàng)立于2007年，定位于中高端高級(jí)成衣，目前主要在中高端商場和精品店進(jìn)行銷售。森馬服飾表示此次對JWU, LLC.的投資符合公司多品牌戰(zhàn)略的實(shí)施和發(fā)展，希望通過此次合作推動(dòng)森馬服飾中高端國際品牌陣營的建設(shè)，同時(shí)促進(jìn)業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場的發(fā)展。

拿下Jean Paul Knott

歌力思拿下比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌Jean Paul Knott，讓集團(tuán)的多品牌戰(zhàn)略再進(jìn)一步。8月31日，歌力思發(fā)布公告稱，將與比利時(shí)設(shè)計(jì)師Jean Paul Knott共同投資設(shè)立合資經(jīng)營企業(yè)，在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺(tái)地區(qū))經(jīng)營管理比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌Jean Paul Knott。公告顯示，歌力思出資人民幣800萬元，持有合資經(jīng)營企業(yè)80%股權(quán);Jean Paul Knott以知識(shí)產(chǎn)權(quán)出資人民幣200萬元，持有合資經(jīng)營企業(yè)20%股權(quán)。合資經(jīng)營企業(yè)設(shè)立后，將在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺(tái)地區(qū))經(jīng)營管理比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌Jean Paul Knott。

歌力思表示，投資完成后，公司將通過控股合資經(jīng)營企業(yè)取得比利時(shí)設(shè)計(jì)師品牌Jean Paul Knott在大中華區(qū)(中國大陸及港、澳、臺(tái)地區(qū))的所有權(quán)，持續(xù)擴(kuò)大公司的品牌陣容和在高端國際時(shí)裝市場的占有率，進(jìn)一步推動(dòng)歌力思成為有國際競爭力的高級(jí)時(shí)裝品牌集團(tuán)。

海外并購熱潮不斷

在國際品牌紛紛進(jìn)軍中國爭奪市場攻城掠地的同時(shí)，一大批本土服裝企業(yè)也高舉風(fēng)帆，開啟了海外并購的征程。今年以來，本土服裝集團(tuán)收購海外時(shí)尚品牌的動(dòng)作，可以說是相當(dāng)?shù)念l繁了。山東如意收購瑞士奢侈品牌Bally，復(fù)星收購法國時(shí)裝品牌Lanvin，收購法國品牌Naf Naf，拿下瑞士戶外運(yùn)動(dòng)品牌OZARK，再加上近期的森馬服飾收購高端童企Kidiliz和JWU11%股權(quán)，安踏收購Amer Sports，之禾集團(tuán)拿下法國奢侈品牌Carven，阿里巴巴牽手YNAP……如此密集的海外投資并購案鏗鏘有力地證明，中國企業(yè)對國際時(shí)尚品牌和時(shí)尚公司興趣濃厚，試圖躋身全球價(jià)值鏈上游的愿望十分熱切。不少本土服裝企業(yè)雄心壯志，海外擴(kuò)張意圖明顯，相信接下來的幾個(gè)月將有更多跨國并購的好戲大戲上演。 

并購，歷來都是資本市場的大主題。事實(shí)上，中國資本出海收購的火熱局面已經(jīng)持續(xù)很長一段時(shí)間。從2017年開始持續(xù)到今年，海外并購熱潮不斷，重磅消息一個(gè)接一個(gè)，不少服裝企業(yè)都加大馬力，加速著進(jìn)軍國際市場的戰(zhàn)略步伐。無疑，服裝企業(yè)對品牌的并購整合、構(gòu)建多品牌綜合性集團(tuán)是企業(yè)做強(qiáng)做大的主要路徑，中國制造商正通過收購國際知牌來向價(jià)值鏈上游攀升，通過重組并購方式延伸至全產(chǎn)業(yè)鏈，加快服裝品牌培育與零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，以期做大做強(qiáng)紡織服裝主業(yè)。

通過投資并購加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，尋求新的業(yè)務(wù)突破口，尋找新的利潤增長點(diǎn)，推進(jìn)品牌國際化進(jìn)程，無疑成為眾多服裝企業(yè)不二的選擇。但并非所有并購都必然成功，并購也無法解決所有企業(yè)發(fā)展的問題�？梢哉f，并購就像是把雙刃劍，存在諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括品牌自身發(fā)展、整合效果、市場變化等種種不確定的因素。在資本運(yùn)作的同時(shí)，服裝企業(yè)需要注意尋找契合自身發(fā)展的戰(zhàn)略，有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，利用和對接好目前資本市場大融資、大改革的時(shí)機(jī)，打造更穩(wěn)更堅(jiān)固的發(fā)展模式，才能在全球化競爭中借助資本之翼飛得更高更遠(yuǎn)。