意大利奢侈品品牌股價沖上歷史最高點

　　7 月9日當天，Salvatore Ferragamo, Tod’s, 甚至電商 Yoox 的股價都飆升了 3～4%，達到歷史最高點 -而 與 Loro Piana 同樣經(jīng)營高檔羊絨制品的 Brunello Cucinelli 漲幅最大。雖然隨后的幾個交易日，這些股票都紛紛退燒, 但 市場依然對他們的被并購前景津津樂道。

　　截至7月12日，在米蘭上市的 Salvatore Ferragamo， Tod’s，Brunello Cucinelli 的市值分別為 42.4億歐元，35.9億歐元和 14億歐元。

　　目前意大利國內(nèi)經(jīng)濟狀況處于歷史低谷，銀行對私人企業(yè)的信貸支持下降，為了對沖歐洲傳統(tǒng)市場的風險，抓住新興市場的成長機遇，這些獨立奢侈品牌都在不遺余力地進行國際擴張 - 但資金和人才都是瓶頸。

　　通過并購成為大型、多元化國際奢侈品集團的成員，不僅可以獲得資金、市場推廣和人才方面的支持，更可使家族所有人及早落袋為安。

　　事實上 Loro Piana 的兩兄弟 Sergio 和 Pier Luigi Loro Piana 正是出于對家族業(yè)務(wù)前景的擔憂，才在一個月前主動找到 LVMH的主席 Arnault 接洽。

　　Loro Piana 寶貴的羊毛、羊絨資源;頂級的面料紡織技術(shù);和岑貴的品牌形象 都促使 Arnault 快下決心，它超過20%的息稅折舊前利潤率也將有助于提升 LVMH 旗下品牌組合的盈利能力。

　　收購 Loro Piana 80%的出價 20億歐元，已經(jīng)接近了 LVMH 2012年底 22億歐元的現(xiàn)金儲備。收購資金的很大一部分將來自于 LVMH新借債務(wù) (雖然有高達68億歐元的銀行貸款，LVMH 2012年底的杠桿比率為 17%，依然有充足的舉債空間)。截至2012年 底，LVMH 仍有 33億歐元尚未使用的銀行承諾的融資額度。

　　另一家潛在的收購大戶，法國奢侈品集團 Kering (PPR) 今年 4月也以約3億歐元收購了意大利珠寶品牌 Pomellato , 雖然規(guī)模比 LVMH 小，但 Kering 2012年底帳面現(xiàn)金卻旗鼓相 當，21億歐元,外加 38億歐元尚未使用的銀行承諾的融資額度 -不過 Kering 曾表示未來收購將以中小品牌為主。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體：資訊）