市場交投活躍 但操作上仍需謹慎

    今日大盤震蕩整理，大盤指標股的持續(xù)上漲及題材股板塊的活躍，給了市場一定的做多信心，但近期熱點板塊已累積了一定的漲幅，使得短線操作難度正不斷加大；同時，滬指目前正面臨千七點上方的重大阻力區(qū)域，因此短線股指反彈的空間將相對有限，操作上仍需謹慎對待。

　　消息面上，據(jù)《中國證券報》報道，中國證監(jiān)會主席尚福林日前接受該報記者采訪時表示，證監(jiān)會支持符合條件的券商積極爭取上市，包括借殼上市。他還透露，股指期貨有望今年底或明年初推出；大盤藍籌上市要注意市場供求與穩(wěn)定的關(guān)系；將總結(jié)合資券商試點經(jīng)驗以形成相關(guān)規(guī)定。對于新加坡交易所推出新華富時A50股指期貨一事，尚福林說：“我們對這件事也非常關(guān)注，上證所也已經(jīng)訴諸法律，提起訴訟。”他說，工行上市有望首先引入“綠鞋”制度；興業(yè)銀行和南京商業(yè)銀行等銀行股上市要視其準備情況以及市場的整體情況而定。我們預計，由于新華富時中國A50指數(shù)期貨合約的推出將對中國A股市場的部分定價權(quán)造成重大影響，從而對我國資本市場造成重大影響，因此盡快推出國內(nèi)的股指期貨似乎已是當務之急，而金交所掛牌后，股指期貨出臺的可能性較大。此外，工行采用“超額配售選擇權(quán)(綠鞋)”機制，將有利于于緩解市場資金壓力、穩(wěn)定投資者預期，并對后面大盤股實現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)行上市起到重要的作用。

　　熱點方面，周五以G長電為首的電力板塊出現(xiàn)放量拉升的局面，成為市場中一道亮麗的風景。目前我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展態(tài)勢喜人，而根據(jù)實證研究表明，電力的增長速度往往會超過GDP增長幅度，這一方面意味著電力市場的空間與宏觀經(jīng)濟的發(fā)展存在著正相關(guān)關(guān)系，另一方面也意味著經(jīng)濟的發(fā)展會拓展電力股的運作空間。 同時，國家發(fā)改委日前發(fā)布了電力和煤炭兩個行業(yè)《2006年上半年經(jīng)濟形勢分析》報告，電力報告中指出電力供求緊張緩解，尚有區(qū)域和時段緊張；工業(yè)用電比重繼續(xù)上升、，從高耗電行業(yè)用電增長反彈、06年上半年全國單位GDP電耗增加，這都說明電力彈性系數(shù)正不斷抬高，電力需求增速將超過市場普遍預期的12%，而且電煤需求增速卻低于電力增速，不會刺激煤價上漲，燃料成本也有望降低。此外，電力板塊的基本面相當穩(wěn)定，而且其中不乏兩點。如國電集團在國電電力實施股改中承諾繼續(xù)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；深能源集團整體上市，關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競爭等制度性缺陷消除，規(guī)模效應和后續(xù)發(fā)展可期；G長電、G華靖股價長期低于合理估值，G粵電力在建機組開始大量投產(chǎn)，G桂冠資產(chǎn)注入方案擬下半年完成，G寶能源定向增發(fā)和期權(quán)激勵即將實施，價值低估。因此，電力板塊整體恢復性上漲的可能性增大，再加上該板塊股價表現(xiàn)長期落后大盤，后市將有望繼續(xù)補漲。

　　技術(shù)面上，本周股指繼續(xù)維持震蕩盤升的走勢，其中權(quán)重指標股的持續(xù)走強，使得市場強勢再現(xiàn)。但從其他熱點看，近期漲幅遠遠低于股指，這表明了目前機構(gòu)投資者之間分歧依然較大。此外，滬指正面臨千七點上方的重大阻力區(qū)域，因此短線股指反彈的空間也將相對有限，再加上后市較大的擴容壓力和“小非”等不確定因素較多，短期大盤和個股的走勢將會變得越來越微妙，操作上應謹慎對待。