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新鞋老路詢價新股未脫"跳水"窠臼

2005-03-30 10:19:59 來源：中國鞋網 http://xibolg.cn/

上周末上市的詢價第三股南京港本周再度上演“跳水”一幕，繼上市首日較開盤價下跌１．９７％后，周一，該股更是大幅下跌７．３５％。至此，已亮相的三只詢價新股全部呈大幅下跌走勢，去年出現(xiàn)的新股上市即大跌的一幕再次上演。做為詢價發(fā)行新股，華電國際、黔源電力、南京港這三家上市公司的所處行業(yè)及業(yè)績均可圈可點，但其上市之后的疲弱走勢卻使得投資者仍舊損失慘重。據(jù)統(tǒng)計，華電國際自２月３日上市至今，股價已由開盤時的最高價５．３５元跌至目前的３．３２元，累計跌幅３７．６％。黔源電力在上市盤整幾日后也隨即調頭向下，期間更是出現(xiàn)了跌停的記錄，目前累計跌幅也已達１６．６８％。兩家股票的跌幅均大大超過了同期大盤的平均跌幅。而第三只上市詢價新股依舊沒有擺脫疲軟的走勢，上市三日中已連收兩根陰線，累計跌幅已達７％。去年下半年的新股大面積“破發(fā)”的狀況，促使管理層決定引入做為國際通行的新股詢價發(fā)行方式，希望借此有效降低新股發(fā)行價格，并規(guī)避由此產生的新股價差風險。于是，經過數(shù)月的“冬眠”期后，今年１月２０日，隨著華電國際招股說明書的公布，ＩＰＯ正式恢復的同時，新股詢價制發(fā)行露出水面。但華電國際等三只詢價新股上市后的表現(xiàn)卻顯然不盡如人意。三家詢價新股上市之后的股價盡管并沒有跌破發(fā)行價，但卻與去年８月的新股集體“跳水”如出一轍。新股發(fā)行制度的改變并未擺脫二級市場下跌、投資者被套的尷尬局面。分析人士指出，此次引入新股詢價發(fā)行，本意通過控制虛高的發(fā)行價來控制新股上市后大面積下跌的現(xiàn)象，但已上市的三只新股價格依舊偏高及市場環(huán)境的變化致使新股走軟。對上述三只股票上市首日漲幅統(tǒng)計顯示，華電國際首日漲幅為７８．９７％，黔源泉電力漲幅５５％；南京港漲幅為７４．１２％。這三家股票的首日漲幅均超過了滬深兩市２００３、２００４兩年的新股上市首日５２％的平均漲幅。而華電國際的首日最高漲幅更是高達１１２．３１％！過高的首日漲幅，不但為申購資金提供了套利空間，也使新股再次面臨著巨大的獲利回吐壓力。一、二級市場的價差這一影響新股走勢的重要因素沒有被有效遏制，反而隨著新股價格的下調有加大的跡象。其次，目前對于擴容的恐懼使得兩市股指異常疲軟，大盤的不穩(wěn)定性也使得基金等機構投資者異常謹慎。一旦新股有所斬獲，受搏取短期收益的思路影響，也往往造成新股的資金外流。做為一種國際通用的新股發(fā)行制度，一種新的定價機制，其對于新股發(fā)行所帶來的影響仍需繼續(xù)觀察。但已上市的三只詢價新股的表現(xiàn)也可以說明，詢價制顯然不代表新股暴利時代的終結，二級市場的新股交易風險依舊是隨處可見。