李寧出手，落子2000億戶外圈

近日，全球私募股權(quán)公司萊恩資本(LionRock Capital Limited)發(fā)布公告稱，同意旗下基金從日本運(yùn)動(dòng)鞋服公司亞瑟士(ASICS Corporation)手中收購(gòu)北歐戶外品牌Hagl fs AB(別稱“火柴棍”)100%的股權(quán)。因萊恩資本與中國(guó)著名男子體操運(yùn)動(dòng)員李寧有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，這項(xiàng)收購(gòu)交易吸引了外界關(guān)注。

但業(yè)內(nèi)人士分析，從現(xiàn)有公開信息看，此次收購(gòu)與上市公司李寧及李寧品牌沒(méi)有直接關(guān)系，只能說(shuō)是創(chuàng)始人李寧家族的資本布局戶外運(yùn)動(dòng)賽道。隨著中國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭愈發(fā)強(qiáng)勁，其他運(yùn)動(dòng)品牌也在戶外賽道布局發(fā)力。

萊恩資本收購(gòu)瑞士知名戶外品牌

日前，私募股權(quán)公司萊恩資本在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，同意旗下基金從日本運(yùn)動(dòng)鞋服公司亞瑟士手中收購(gòu)北歐戶外品牌Hagl fs AB 100%的股權(quán)。

據(jù)悉，該交易已經(jīng)于當(dāng)?shù)貢r(shí)間2023年12月18日完成。

公開信息顯示，Hagl fs AB是一個(gè)具有百年歷史的戶外運(yùn)動(dòng)品牌，由Wiktor Hagl f創(chuàng)立于1914年。其總部位于瑞典，自2010年以來(lái)一直是亞瑟士的全資子公司。

據(jù)萊恩資本官方介紹，其于2011年1月在香港正式投運(yùn)，專注于快速增長(zhǎng)的消費(fèi)領(lǐng)域，還為成長(zhǎng)期的公司提供戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和公司治理支持。

從投資方向來(lái)看，萊恩資本的投向涉及運(yùn)動(dòng)、食品、消費(fèi)、健康等。2021年3月，萊恩資本以1億英鎊收購(gòu)了英國(guó)傳統(tǒng)鞋類品牌Clarks的多數(shù)股權(quán)。通過(guò)這次收購(gòu)，萊恩資本進(jìn)軍海外的步伐進(jìn)一步加快。

值得注意的是，萊恩資本與中國(guó)著名男子體操運(yùn)動(dòng)員李寧有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。

2019年6月，萊恩資本宣布與李寧有限公司共同成立萊恩資本合伙基金(LionRock Capital Partners)。據(jù)悉，該基金側(cè)重于投資一些行業(yè)領(lǐng)先、盈利能力強(qiáng)、處于成長(zhǎng)期的消費(fèi)者或體育類公司，李寧出任該基金的非執(zhí)行主席。

這次收購(gòu)Hagl fs AB的股權(quán)一度被外界看作是李寧公司布局戶外運(yùn)動(dòng)賽道的重要一步。對(duì)此，上海良棲品牌管理有限公司創(chuàng)始人程偉雄在接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，從現(xiàn)有公開信息看，此次收購(gòu)與上市公司李寧及品牌李寧沒(méi)有直接關(guān)系，只能說(shuō)是創(chuàng)始人李寧家族的資本布局戶外運(yùn)動(dòng)賽道。

多家鞋服品牌加碼戶外賽道

值得注意的是，波司登、特步國(guó)際等品牌近期在戶外賽道可謂動(dòng)作頻頻。

波司登官方微博顯示，12月8日，波司登全國(guó)首家戶外主題概念店在杭州萬(wàn)象城開業(yè)。11月5日，波司登全球首家登峰概念店在北京王府井(600859)正式亮相。

2019年，港股上市公司特步國(guó)際曾與Wolverine成立合資公司JV，運(yùn)營(yíng)旗下戶外品牌邁樂(lè)(MERRELL)和高端跑鞋品牌索康尼(Saucony)。Saucony Asia IP Holdco主要負(fù)責(zé)持有、授權(quán)及管理索康尼品牌在中國(guó)內(nèi)地、中國(guó)香港和中國(guó)澳門的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

2023年12月17日，特步國(guó)際發(fā)布公告稱，特步全資子公司特步控股將收購(gòu)JV剩余權(quán)益，以使JV成為特步集團(tuán)的全資子公司。同時(shí)，特步國(guó)際全資附屬公司XMS Sports收購(gòu)Saucony Asia IP Holdco 40%的擁有權(quán)權(quán)益。若索康尼品牌知識(shí)產(chǎn)權(quán)在全球范圍內(nèi)銷售或Wolverine的控制權(quán)發(fā)生變化，全資子公司XMS Sports將獲得進(jìn)一步收購(gòu)Saucony Asia IP Holdco 35%或60%擁有權(quán)的認(rèn)購(gòu)權(quán)。

上述交易總對(duì)價(jià)約6100萬(wàn)美元(對(duì)應(yīng)2023年P(guān)S約1倍)，資金來(lái)源于公司內(nèi)部現(xiàn)金，預(yù)計(jì)交易將于2024年1月1日或之前完成。

天風(fēng)證券(601162)12月20日研報(bào)顯示，特步集團(tuán)合并合資公司的擁有權(quán)及管理權(quán)，除了加強(qiáng)對(duì)品牌戰(zhàn)略方向及營(yíng)運(yùn)效率的控制，還將最大限度地發(fā)揮特步主品牌與索康尼及邁樂(lè)品牌于產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷及分銷渠道方面的協(xié)同效應(yīng)。

“特步目前在跑步細(xì)分賽道已經(jīng)塑造了品牌特色并拉動(dòng)了其他運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景業(yè)績(jī)的提升，在中國(guó)本土品牌中迅速崛起。其對(duì)運(yùn)營(yíng)索康尼的合資公司的增持可謂進(jìn)一步完善其高中低品牌矩陣。從中長(zhǎng)期來(lái)看，企業(yè)還應(yīng)著眼于培育自有中高端品牌，挖掘垂直賽道機(jī)會(huì)�！背虃バ壅f(shuō)。

戶外運(yùn)動(dòng)市場(chǎng)何以獲資本青睞?

令資本加碼的“戶外圈”到底有何潛力?

小紅書平臺(tái)發(fā)布的《2023戶外生活趨勢(shì)報(bào)告》顯示，徒步、騎行、露營(yíng)、釣魚、滑雪、沖浪潛水等已成為如今人們戶外活動(dòng)的熱門選擇。方正證券10月24日發(fā)布的研報(bào)顯示，中國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。據(jù)世界旅游組織，我國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)以年均30%—40%的速度增長(zhǎng)。2021年，全國(guó)戶外運(yùn)動(dòng)參與人數(shù)已超過(guò)4億人，基本形成了山水陸空全覆蓋的戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品供給體系。

政策支持也為戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展增添了新動(dòng)力(300152)。

今年10月，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家體育總局等部門發(fā)布的《促進(jìn)戶外運(yùn)動(dòng)設(shè)施建設(shè)與服務(wù)提升行動(dòng)方案(2023—2025年)》顯示，到2025年，戶外運(yùn)動(dòng)設(shè)施建設(shè)和服務(wù)質(zhì)量供需有效對(duì)接，參與群體更加廣泛，賽事活動(dòng)更加豐富，專業(yè)人才隊(duì)伍持續(xù)壯大，安全監(jiān)管政策體系更加健全，全國(guó)范圍內(nèi)形成一批發(fā)展基礎(chǔ)好、服務(wù)保障全、地方特色強(qiáng)、配套產(chǎn)業(yè)優(yōu)的戶外運(yùn)動(dòng)發(fā)展高地，推動(dòng)戶外運(yùn)動(dòng)產(chǎn)業(yè)總規(guī)模達(dá)到3萬(wàn)億元。

這或?yàn)橄嚓P(guān)戶外用品消費(fèi)增長(zhǎng)帶來(lái)機(jī)會(huì)。據(jù)中國(guó)紡織品商業(yè)協(xié)會(huì)戶外用品分會(huì)統(tǒng)計(jì)，2022年中國(guó)戶外用品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模1971億元，預(yù)計(jì)2025年將增至2400億元。