營收穩(wěn)健增長 李寧集團2023年有望首破300億大關

近日，李寧集團發(fā)布了2023年中期業(yè)績。上半年集團收入上升13%至140.19億元，從產品種類來看，鞋類依舊是李寧業(yè)績的主要貢獻者，占總收入的53.6%，李寧三大核心IP跑鞋銷量超過430萬雙。

2023年上半年，李寧集團毛利較2022年同期的62.01億元上升10.3%至68.39億元，集團整體毛利率為48.8%。息稅前利潤加折舊及攤銷為34.25億元人民幣(2022年上半年：34.21億元人民幣)。

從行業(yè)周期來看，體育用品品牌下半年營收普遍好于上半年，而2023下半年亞運會將于杭州舉辦，以及受眾多大型馬拉松、以及其他大型賽事回歸因素的影響，我國社會體育氛圍有望更加濃厚，體育類消費將繼續(xù)高漲。據此，行業(yè)人士認為，李寧2023年全年業(yè)績將有望突破300億大關，創(chuàng)下歷史新高。

專業(yè)產品業(yè)績亮眼 李寧打造新故事

從2023年財報來看，李寧對專業(yè)運動的長期投入已經帶來成效，實現業(yè)績增長。

2023年上半年，李寧集團專業(yè)品類整體占比份額上升10個百分比，其中跑步品類流水增速高達33%，其次為健身品類12%，籃球品類上升6%。

聚焦產品科技升級，依托“ ”科技，李寧的“大單品”策略效應得到進一步發(fā)揮。上半年李寧跑步業(yè)務增長最高，三大核心跑鞋IP累計銷量突破430萬雙，其中「飛電3 Challenger」累計銷量超過70萬雙;「赤兔6」和「赤兔6 PRO」累計銷量超過220萬雙;「超輕20」作為國產品牌歷史最悠久的IP，在持續(xù)迭代中成為入門跑者的首選，累計銷量超過140萬雙。

“專業(yè)運動品牌對李寧而言是樹干，中國李寧時尚業(yè)務是枝葉。我們希望分清樹干和枝葉的關系，并夯實樹干。”李寧聯席CEO錢煒表示。

行業(yè)人士認為，下半年專業(yè)品類將依舊是李寧集團業(yè)績增長的最大動力，特別是跑步業(yè)務。

李寧的鞋類收入同比增長11.2%至75.15億元，占總營收的53.6%;服裝營收同比增長14.9%至56.4億元;器材及配件營收同比增長16.3%至8.64億元，籃球、跑步、健身三大專業(yè)品類流水占比達65%，為四年以來同期最高。

鞋類收入持續(xù)超過服裝的背后，是李寧在以跑步和籃球的專業(yè)鞋為核心，不斷加大的研發(fā)投入。2023年上半年，李寧研究及產品開發(fā)開支為2.91億元，同比增長21.6%。實際上，李寧已經連續(xù)7年加大研發(fā)投入，超過2017年同期的5倍。

2023年下半年，李寧會圍繞以上三款核心跑鞋IP，繼續(xù)加強專業(yè)產品的爆款打造。針對入門選手推出緩震保護系列的全新「絕影2代」以及「越影3代」產品。針對馬拉松賽場和日常路跑兩個不同場景下跑者的需求，從材料、版型、功能科技上滿足跑者的需求，提升產品體驗，繼續(xù)提升李寧跑步產品的專業(yè)口碑。

除跑鞋外，在競爭激烈的籃球產品序列中，李寧將新一代的“音速11”球鞋中底配置，從半掌“李寧 ”升級為前后掌“李寧 ”。李寧籃球鞋矩陣最頂尖的產品之一，“NBA球星星吉米·巴特勒第一代簽名鞋”也搭載了“李寧 ”頂尖科技。

堅持“練肌肉”渠道+物流成為亮點

不同于往年的快速開店擴張策略，李寧2023年上半年以優(yōu)化渠道結構和提升渠道效率為核心，在推動旗艦店、標桿店、超級奧萊等高效大店落地的同時，加速低效店鋪處理，優(yōu)化店鋪結構。其中平均面積超過410平方米的門店數量超過1630家，流水占比進一步提升。

2023年上半年，李寧銷售點(不包括李寧YOUNG)零售流水錄得10%- 20%低段增長。就渠道而言，線下渠道(包括零售及批發(fā))錄得10%-20%低段增長。零售渠道錄得20%-30%低段增長，批發(fā)渠道錄得高單位數增長。

李寧集團副總裁、CFO趙東升在業(yè)績會上透露，新品流水占比達到87%，保持在健康水平。與2019年及2020年同期相比，三個月及六個月售罄率均有大幅改善。

對零售行業(yè)來說，庫存對一家企業(yè)的經營至關重要。今年上半年，李寧渠道庫存較上年末下降低單位數，全渠道庫銷比3.8個月，環(huán)比上年末進一步優(yōu)化，庫存周轉與庫齡結構保持在健康水平。

財報數據顯示，2023年上半年李寧品牌(包含李寧核心品牌及李寧YOUNG)常規(guī)店、旗艦店、中國李寧時尚店、工廠店、集合店的銷售點數量為7448家，較去年同期增加336家，其中李寧主品牌的店鋪增加230家。

過去三年，李寧一直在強調“開大店”的渠道策略。2022年，李寧在中國的銷售點數量(不包括李寧YOUNG)共6295個，過去一年凈增加360個。其中，直營店增加了265家，共計1430家。

李寧聯席CEO錢煒表示，“李寧對渠道的絕對數量沒有執(zhí)拗的目標要求，開店本身的目標不是為了開店而開店，而是為了做更好的生意�！睂Υ�，錢煒進一步解釋稱，“有生意機會的地方就可以去開，開出來店若沒有達到預期或沒有能夠繼續(xù)改善的空間就會選擇關閉，將加速進行高效點店鋪的擴展以及低效虧損店鋪的關店，同時持續(xù)升級店鋪形象�！�

物流系統(tǒng)的升級也成為李寧2023年的關鍵詞之一。

目前，李寧已完成區(qū)域中心倉的建設，通過數字化提高了物流中心的運營效率。得益于此，李寧加強了物流信息化建設，確保商品的物流信息全鏈路透明，為零售管理提供強大的物流支持。李寧四大物流中心全面進入門店直配訂單及部分業(yè)務需求自動化作業(yè)，物流作業(yè)效率提升超過20%，零揀作業(yè)效率提升60%，存儲效率提升120%。

據媒體報道，在產能與物流效率穩(wěn)健的背景下，2019年以來，李寧貨品入倉到出倉進店的平均周期，從原來的5至7天縮短到2至3天。

李寧持續(xù)以周為單位進行庫存追蹤，從供應鏈及銷售兩端視角持續(xù)關注，建立滾動庫存管理機制，跨部門協同，實現庫存的動態(tài)追蹤管理，保障庫存健康。根據浦銀國際近期的研報，李寧公司在產品創(chuàng)新、渠道庫存與貨品精細化管理上的能力處于行業(yè)領先地位。

在渠道布局方面，李寧集團持續(xù)布局高效大店，同時加速整改低效門店，以提升和優(yōu)化店效為主要經營目標;在新業(yè)務方面，集團將著重提高盈利能力及店效表現。展望下半年，李寧電商將持續(xù)布局專業(yè)運動領域，同時，進一步加強線下門店的全域流通體系建設。

談及未來，李寧集團執(zhí)行主席李寧表示，“展望2023年下半年，全球經濟下行勢頭有所緩和，主要經濟體通脹持續(xù)回落，全球服務業(yè)穩(wěn)定復蘇，但制造業(yè)和商品貿易業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)。而中國總體經濟運行延續(xù)恢復態(tài)勢，消費保持溫和修復，實現提振消費信心和促進消費的目標。集團對體育用品消費市場前景仍保持樂觀�！�