中國和東盟在產(chǎn)業(yè)鏈分工合作或有助于獲得較多訂單

上證報中國證券網(wǎng)訊(記者 朱茵)就中越出口增速、對美出口份額變化的背離讓部分市場人士認(rèn)為中國出口被越南替代，國金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉分析稱，這需要考慮轉(zhuǎn)口貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)鏈分工等綜合因素，目前中越兩國出口互補(bǔ)產(chǎn)品大于競爭產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，4月中國出口同比增幅回落至3.9%，而同期越南出口同比增速高達(dá)30.4%;同時，中國對美國出口占美國進(jìn)口比重由16%降至13.4%，而越南對美國出口占美國進(jìn)口比重由3.1%提升至3.3%。

對此，趙偉認(rèn)為，不可忽視轉(zhuǎn)口貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)鏈分工等因素。由于出口結(jié)構(gòu)、驅(qū)動邏輯不盡相同，中越出口數(shù)據(jù)的背離并不能簡單歸因于訂單在兩國之間的轉(zhuǎn)移。即使訂單出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，假設(shè)美國把原來中國訂單轉(zhuǎn)給越南，導(dǎo)致中越對美國出口數(shù)據(jù)的背離，但并不意味著中國總體出口下降，典型例子就是2018年轉(zhuǎn)口貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)鏈再分工等仍對中國出口形成支撐。

趙偉認(rèn)為，中越在勞動密集型產(chǎn)品上的競爭關(guān)系較為明顯，而在中間品和資本品制造上或更多表現(xiàn)為互補(bǔ)關(guān)系。以紡織服裝為例，近年來中國出口份額下降、越南出口份額上升，映射勞動密集型的服裝等紡織成品制造外遷，但其對中國原材料進(jìn)口的依賴度較高，約55%來自中國。規(guī)模較大的機(jī)電類產(chǎn)品有類似邏輯，越南從事裝配和低端零部件生產(chǎn)，原材料約40%來自中國;越南份額提升的同時，中國份額并未下降。

趙偉表示，結(jié)合出口結(jié)構(gòu)來看，中越出口互補(bǔ)產(chǎn)品對中國出口的影響，或大于競爭產(chǎn)品。中越出口結(jié)構(gòu)類似，大約有70%出口大類產(chǎn)品重合。其中，電子電氣設(shè)備及其零件、機(jī)械器具及其零件、汽車及零配件、精密儀器及設(shè)備等產(chǎn)品互補(bǔ)關(guān)系較為明顯，占中國出口比重達(dá)55.7%;家具、紡織服裝、玩具、鞋類等產(chǎn)品競爭關(guān)系較為明顯，占中國出口比重為13.5%;其余30%大類產(chǎn)品，兩國出口重合度較低。

趙偉認(rèn)為，與越南類似，盡管中國與泰國、馬來西亞等東盟國家的出口結(jié)構(gòu)重合度較高，但電子電氣設(shè)備及其零件、機(jī)械器具及其零件等中間品和資本品出口上也存在較為明顯的互補(bǔ)關(guān)系，占中國、泰國、馬來西亞出口比重分別為56%、54%、53%，而競爭關(guān)系較為明顯的大類產(chǎn)品出口占比分別只有12%、2%、2%。

因此，趙偉從數(shù)據(jù)分析認(rèn)為，東盟搶走中國訂單或更多是“幻覺”，兩大經(jīng)濟(jì)體在出口分工協(xié)作下的結(jié)構(gòu)亮點(diǎn)值得關(guān)注。伴隨全球需求收縮，出口貿(mào)易活動下降在所難免，但勞動力、能源等成本高企下，中國和東盟在產(chǎn)業(yè)鏈分工合作，或有助于在全球貿(mào)易中獲得較多訂單，使兩大經(jīng)濟(jì)體在互補(bǔ)關(guān)系明顯的一些中間品和資本品出口上具有韌性。此外，中國憑借能源成本優(yōu)勢，或在一些中上游能耗較高的產(chǎn)品出口方面也具有一定優(yōu)勢。