貴人鳥(niǎo)歸來(lái) 左手賣“鞋” 右手賣 “糧”

近日，貴人鳥(niǎo)股份有限公司正式“脫帽”，公司股票簡(jiǎn)稱由“ST貴人”變更為“貴人鳥(niǎo)”。不過(guò)，此后貴人鳥(niǎo)的經(jīng)營(yíng)依然面臨不小的挑戰(zhàn)。

年報(bào)顯示，運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)依然占據(jù)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的60%，但貴人鳥(niǎo)品牌經(jīng)營(yíng)還處于恢復(fù)期，2021年該板塊收入同比減少14.65%。此外，公司在去年7月設(shè)立的子公司開(kāi)展農(nóng)副產(chǎn)品貿(mào)易并在短短4個(gè)月實(shí)現(xiàn)收入2.46億元，占比17.31%。公司重整投資人東北“糧食大亨”身份的浮出也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)貴人鳥(niǎo)未來(lái)轉(zhuǎn)型的猜測(cè)。

對(duì)此，貴人鳥(niǎo)董秘蘇志強(qiáng)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，“公司暫時(shí)不存在轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)�！惫�司發(fā)展戰(zhàn)略堅(jiān)持做大做強(qiáng)“貴人鳥(niǎo)”品牌的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，同時(shí)結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略和公司司法重整的實(shí)際情況，推動(dòng)公司運(yùn)動(dòng)板塊和糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

“創(chuàng)二代”正式接班

別人家的富二代繼承家業(yè)，作為貴人鳥(niǎo)創(chuàng)始人林天福的兒子，林思萍接手的則是高達(dá)40億元的債務(wù)。

而在貴人鳥(niǎo)摘帽前夕，林思萍在社交媒體上用視頻形式發(fā)了一封貴人鳥(niǎo)“家書(shū)”，其中，林思萍說(shuō)道，“1987年貴人鳥(niǎo)公司前身創(chuàng)立，從此我的生命便與貴人鳥(niǎo)這個(gè)品牌緊密連接在了一起�！�

而出生于1987年的林思萍與初代創(chuàng)業(yè)者“草莽”出生不同，有著國(guó)外金融專業(yè)科班學(xué)歷以及投行工作履歷，并在2017年至2018年一度擔(dān)任了貴人鳥(niǎo)的董事。在貴人鳥(niǎo)重整后，2021年7月至今，林思萍成為貴人鳥(niǎo)法人代表、同時(shí)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及非獨(dú)立董事。

回首當(dāng)初，林思萍坦言，貴人鳥(niǎo)在2014年成功登陸滬市A股，成為國(guó)內(nèi)首家體育用品上市公司，而上市后公司借助資本力量，在體育產(chǎn)業(yè)多元化發(fā)展的道路上邁開(kāi)了步子，企業(yè)市值一度高速增長(zhǎng)，“但是步伐太快，有時(shí)容易失去方向，伴隨著企業(yè)多元化布局，品牌的規(guī)�；瘮U(kuò)張，我們卻離初心越來(lái)越遠(yuǎn)了。”

從2020年12月法院正式受理貴人鳥(niǎo)破產(chǎn)重整之后，這一年半以來(lái)在多方努力下，ST貴人得以“脫帽”成功保“殼”，但這之后也并沒(méi)有輕松可言。

貴人鳥(niǎo)品牌“危與機(jī)”

目前運(yùn)動(dòng)鞋服業(yè)務(wù)占據(jù)目前公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的60%，但貴人鳥(niǎo)品牌還處于恢復(fù)期，依然面臨收入下降的局面。

年報(bào)顯示，2021年公司運(yùn)動(dòng)鞋服收入8.57億元，占比60.39%，同比減少14.65%，主要為貴人鳥(niǎo)品牌產(chǎn)品收入下降所致;此外，招商及代運(yùn)營(yíng)服務(wù)收入2.74億元，占比19%，同比增長(zhǎng)102.44%。

貴人鳥(niǎo)表示，一方面，國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)馬太效應(yīng)對(duì)中小品牌運(yùn)動(dòng)鞋服企業(yè)市場(chǎng)份額的擠壓，同時(shí)在流動(dòng)性危機(jī)和司法重整后公司仍處于恢復(fù)期;另一方面，公司對(duì)經(jīng)銷商伙伴提供了較大幅度的讓利，綜合導(dǎo)致收入下降的情況。

根據(jù)歐睿數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)運(yùn)動(dòng)服飾品牌份額CR5、CR10分別由2014年的50.6%和63.9%，上升到2019年的63.3%和81%，2021年中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)份額前五名分別是耐克中國(guó)、安踏、阿迪達(dá)斯中國(guó)、李寧與斯凱奇中國(guó)，占比分別為25.2%、16.2%、14.8%、8.2%與6.6%，合計(jì)占比超過(guò)70%，呈現(xiàn)明顯的頭部集中格局。

艾媒咨詢CEO張毅對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近年來(lái)受國(guó)潮風(fēng)持續(xù)影響，2020年底至2021年國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌的整體爆發(fā)，而貴人鳥(niǎo)品牌也面臨難得的發(fā)展機(jī)會(huì)。從去年鴻星爾克的爆紅事件可以看到，得益于國(guó)內(nèi)巨大消費(fèi)市場(chǎng)和新一代的年輕群體崛起，貴人鳥(niǎo)品牌后續(xù)的運(yùn)營(yíng)可以挖掘更多“超車”機(jī)會(huì)。

目前貴人鳥(niǎo)已經(jīng)采取了輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，2021年下半年，公司將運(yùn)動(dòng)鞋產(chǎn)品以自主生產(chǎn)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橥鈪f(xié)加工采購(gòu)，而按照公司經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，公司將聚焦“貴人鳥(niǎo)”品牌，持續(xù)加強(qiáng)產(chǎn)品和品牌建設(shè)，在渠道方面，構(gòu)建以線下門(mén)店和線上社交為基地的社區(qū)運(yùn)動(dòng)健康中心，提升線下經(jīng)銷商及門(mén)店數(shù)量和覆蓋范圍，同時(shí)推進(jìn)建設(shè)經(jīng)銷商合伙人機(jī)制等。

張毅表示，在疫情的影響下，消費(fèi)者對(duì)于健康理念越來(lái)越重視，企業(yè)提出的“運(yùn)動(dòng)健康社區(qū)”概念符合大趨勢(shì)。公司在明確的經(jīng)營(yíng)方向和思路同時(shí)，還需要進(jìn)一步錨定客戶群體與自身產(chǎn)品品類、品質(zhì)以及公司品牌建設(shè)相結(jié)合。

投資人身份“浮出”帶來(lái)更多可能?

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，A股上市公司中破產(chǎn)重整事件并不多見(jiàn)，而貴人鳥(niǎo)破產(chǎn)重整實(shí)質(zhì)系各利害關(guān)系方商業(yè)博弈的結(jié)果。

最終，林天福100%控股的香港貴人鳥(niǎo)集團(tuán)的66.2%股權(quán)被稀釋到26.48%，目前仍然是最大股東。

值得注意的是，在公司重整事件中，是一家名為黑龍江泰富金谷網(wǎng)絡(luò)科技有限公司及四名自然人充當(dāng)了“白衣騎士”，成為重整投資人，共計(jì)出資7億元。其中泰富金谷以4.17億的投資獲得20.36%的股權(quán)，目前成為貴人鳥(niǎo)的第二大股東。

2021年7月，貴人鳥(niǎo)以自有資金設(shè)立全資子公司米程萊，開(kāi)展了糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)，并在2021年實(shí)現(xiàn)收入2.46億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1066.94萬(wàn)元。

對(duì)于這種一邊做鞋服，一邊賣糧食的經(jīng)營(yíng)模式，也引起了監(jiān)管的問(wèn)詢。

對(duì)此，貴人鳥(niǎo)表示，根據(jù)重整計(jì)劃的安排，公司未來(lái)2年仍面臨著較大的償債壓力和較高的財(cái)務(wù)成本，同時(shí)結(jié)合國(guó)家戰(zhàn)略和公司司法重整的實(shí)際情況，推動(dòng)公司運(yùn)動(dòng)板塊和糧食貿(mào)易業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，以增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

此前有市場(chǎng)觀點(diǎn)甚至猜測(cè)，“白衣騎士”的最終目的或?yàn)榻琛皻ぁ鄙鲜�。公開(kāi)信息顯示，黑龍江泰富金谷成立于2019年11月，法定代表人為李志華，而李志華正是“糧食大亨”黑龍江和美泰富農(nóng)業(yè)發(fā)展股份有限公司的董事長(zhǎng)、股東。

根據(jù)公司官網(wǎng)信息，黑龍江和美泰富為齊齊哈爾和美集團(tuán)旗下核心資產(chǎn)，公司2021年原糧貿(mào)易總量達(dá)到227萬(wàn)噸，貿(mào)易總額315億元，目前公司也是當(dāng)?shù)卣�府確定的六家要重點(diǎn)打造的農(nóng)業(yè)上市企業(yè)之一。