繼安踏后,睿遠(yuǎn)基金又對另一家“鞋廠”發(fā)生興趣
盡管市場開年以來有所調(diào)整,但真正堅持價值投資的大型團(tuán)隊不會輕易放棄,挖掘、調(diào)研是他們一直在加緊做的事情。
正所謂“最可怕的是比你優(yōu)秀的人比你還努力”,作為公募市場中“頂流”之一的睿遠(yuǎn)基金,在開年不到兩周的時間,已累計調(diào)研了11次,涉及10家上市公司。
更有趣的是,向來更多關(guān)注消費(fèi)賽道中食品飲料,而且曾經(jīng)在另一家體育用品公司安踏上掙到大錢的睿遠(yuǎn)基金,新年以來,開始調(diào)研新的制鞋企業(yè)。
這背后的邏輯是什么?
7個交易日累計調(diào)研11次
Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從2022年1月5日至1月13日,7個交易日期間,睿遠(yuǎn)基金就累計調(diào)研了11次,涉及10家上市公司。關(guān)注的行業(yè)包括科技、醫(yī)藥、通信、消費(fèi)等領(lǐng)域。(見下圖)
值得一提的是,在新年調(diào)研的公司中,只有思源電氣是睿遠(yuǎn)基金買入了前十大流通股東的公司。趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價值自2021年一季度就進(jìn)入了公司前十大流通股東之列,隨后持續(xù)加倉,至半年報時期,已持有1847.38萬股,占比達(dá)到3.13%。(見下圖)
不過在去年三季度范圍內(nèi),趙楓已開始減少其在思源電氣的持股。新年再次調(diào)研,是否意味著其將再度“殺回”公司,有待觀察。
投研關(guān)鍵人物唐倩現(xiàn)身
在睿遠(yuǎn)的調(diào)研動向中,另一個值得關(guān)注的信息,或許在于其投研團(tuán)隊中的關(guān)鍵人物之一唐倩,現(xiàn)身奧康國際的調(diào)研。
公開信息顯示,唐倩在加入睿遠(yuǎn)基金前,也是市場中的“風(fēng)云人物”。2000年至2007年,唐倩先后在申銀萬國證券、中銀國際、香港雷曼兄弟證券擔(dān)任研究員一職,2007年至2013年于上投摩根基金任研究部總監(jiān)、基金經(jīng)理。
2013年7月加入交銀施羅德基金,離職前是公司的權(quán)益部副總經(jīng)理,以及首席基金經(jīng)理。其管理的交銀穩(wěn)健配置,在4年任職期間,實現(xiàn)了112.25%的回報。(見下圖)
加入睿遠(yuǎn)基金之后,唐倩還參與了睿遠(yuǎn)基金洞見價值二期五年持有系列集合資管計劃的管理?梢哉f,唐倩的調(diào)研方向,切實代表是睿遠(yuǎn)基金未來可能的投資方向。
早已開始“買衣服”
一直以來,睿遠(yuǎn)基金都以長期價值投資風(fēng)格為主,近些年來更多的布局在周期、科技、醫(yī)藥和消費(fèi)行業(yè)。
而唐倩在2022年開年調(diào)研服裝公司奧康國際,或許透露出不一樣的信息。(見下圖)
實際上,唐倩對服裝行業(yè)的關(guān)注從去年年末已經(jīng)開始。去年11月,唐倩已調(diào)研了鞋類公司華利集團(tuán),這次再度調(diào)研奧康國際,或許代表著其未來的關(guān)注方向有所變化。
品牌經(jīng)營、門店情況受關(guān)注
根據(jù)調(diào)研紀(jì)要顯示,機(jī)構(gòu)對奧康國際的關(guān)注,更多的集中在公司品牌突破,門店建設(shè)以及產(chǎn)品規(guī)劃方面。
對此,奧康國際回應(yīng)稱,對于整個鞋行業(yè)而言,運(yùn)動品牌占比相對較高且品牌集中,皮鞋行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展,依然處于分散狀態(tài),皮鞋行業(yè)是一個細(xì)分的市場,整體關(guān)注度并沒有那么高,希望通過此次的戰(zhàn)略調(diào)整,尋找突破口。
公司與君智戰(zhàn)略的合作是在2021 年 1 月,2021 年期間做了大范圍的盡調(diào),在品牌勢能提升過程中,也對整體渠道形象、產(chǎn)品品質(zhì)、價格帶作相應(yīng)提升。在 2022 年,公司渠道拓展計劃會延生至六省一市(浙江、江蘇、安徽、福建、湖南、湖北、上海)。
對于四季度的庫存情況以及經(jīng)銷商的運(yùn)營情況,公司表示目前公司庫存結(jié)構(gòu)健康,新貨占比比例較高,經(jīng)過多年來庫存持續(xù)清理優(yōu)化,存貨處于近年來的低位水平,更有助于公司輕裝上陣進(jìn)行品牌升級。因為公司對品牌勢能的投入以及產(chǎn)品的升級等各方面也使得經(jīng)銷商對奧康的整體看法處于正面狀態(tài)。
此外,對于公司的門店情況,奧康國際表示目前已在寧波、溫州開立多家旗艦店,1 月 14 日會在杭州西湖邊開立旗艦店,其他城市主要商圈 2.0 版本門店會在今年陸續(xù)裝修升級。公司希望通過產(chǎn)品等多方面性能的提升,爭取在各大城市主要商圈開立奧康門店,與以往相比門店效果整體會有所提升。
同時,新開立奧康門店均會以新形象展現(xiàn),會根據(jù)所在城市的特性以及消費(fèi)者對于奧康的了解,視情況開立,目前規(guī)劃還是以集中在六省一市的范圍。
二級市場上,從去年11月至今,服裝紡織指數(shù)已上漲了近8%,奧康國際今年以來的股價漲幅也超過了3%。
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