“資金牢籠”困住貴人鳥，歲末年關(guān)遭問詢

    【-品牌動態(tài)】踩著2019年的尾巴，“A股運動品牌第一股”又收到了監(jiān)管部門的問詢。

12月30日晚間，貴人鳥披露公告稱，當(dāng)天收到了上交所上市公司監(jiān)管一部《關(guān)于對貴人鳥股份有限公司出售資產(chǎn)及股權(quán)抵債有關(guān)事項的問詢函》。

據(jù)稱，當(dāng)天盤后，貴人鳥提交了關(guān)于2018年出售杰之行(湖北杰之行體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展股份有限公司)股權(quán)進(jìn)展的直通車公告稱，截至目前，交易對方陳光雄仍未能按期履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款支付義務(wù)。同時，公司前期以1500萬歐元收購的股權(quán)資產(chǎn)被用于抵消500萬歐元債務(wù)。

基于前述情況，上交所要求貴人鳥核實并補充披露多個事項，并于2020年1月7日之前予以回復(fù)。

就上述問詢事項，記者今日午間聯(lián)系了貴人鳥方面相關(guān)負(fù)責(zé)人，不過其僅表示“請關(guān)注公司公告”。

資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓難

貴人鳥出售杰之行股權(quán)一事要追溯至2018年底。

2018年12月12日，貴人鳥擬以3億元轉(zhuǎn)讓持有的杰之行50.01%股權(quán)給陳光雄，其中杰之行股權(quán)估值作價2億元以及業(yè)績補償權(quán)利作價1億元。據(jù)悉，貴人鳥于2016年6月以3.83億元現(xiàn)金收購了杰之行50.01%的股份，成為后者的控股股東。

但此后，這項資產(chǎn)出售事宜的推進(jìn)并不順利。

根據(jù)貴人鳥發(fā)布的出售資產(chǎn)進(jìn)展公告，按照《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的約定，第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司應(yīng)轉(zhuǎn)讓杰之行20%的股權(quán)，陳光雄應(yīng)于2019年4月20日前分期支付完畢對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.2億元;第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，公司應(yīng)轉(zhuǎn)讓杰之行30.01%的股權(quán)，陳光雄應(yīng)于2019年10月31日前分期支付完畢對應(yīng)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.8006億元。

但在原協(xié)議履行期內(nèi)，陳光雄在兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中均出現(xiàn)逾期支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的情況。其中，第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易已由福建省晉江市人民法院調(diào)解完畢。而第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易，經(jīng)公司董事會審議通過后，公司與原協(xié)議各方共同簽署了補充協(xié)議，公司同意陳光雄在2020年末前分期支付完畢第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款1.8006億元。

據(jù)稱，根據(jù)第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中涉及的《民事調(diào)解書》約定，陳光雄應(yīng)于2019年11月20日前向貴人鳥支付第一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易尾款790萬元，并于2019年12月20日前向貴人鳥支付逾期付款違約金60.42萬元、律師費10萬元。另據(jù)第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易中簽署的補充協(xié)議約定，陳光雄應(yīng)于2019年12月23日前向貴人鳥支付第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款2606萬元。

但昨日披露的最新進(jìn)展顯示，上述款項合計3466.42萬元，陳光雄均未能按期支付�！氨竟�司已多次要求陳光雄及時支付上述到期款項，但截至本公告日，本公司僅收到190萬元，陳光雄仍未履行足額支付義務(wù)”。

貴人鳥方面表示，由于原協(xié)議的交易安排，公司在2018年末仍持有杰之行30.01%的股權(quán)，根據(jù)當(dāng)時初始交易的實際情況，公司在2018年末將該筆股權(quán)劃分為“持有待售資產(chǎn)”。陳光雄的本次逾期行為或?qū)��?dǎo)致第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易存在交易失敗風(fēng)險。

記者注意到，在問詢函中，上交所要求貴人鳥就導(dǎo)致目前交易未按協(xié)議約定進(jìn)行的具體原因，前期公司相關(guān)盡職調(diào)查是否充分審慎;本次交易后續(xù)已采取和擬采取的履約安排，能否保障上市公司利益等多個問題進(jìn)行補充披露。

無力還借款

除了上述交易，此次的問詢函還提及了貴人鳥前期以1500萬歐元收購的股權(quán)資產(chǎn)被用于抵消500萬歐元債務(wù)一事。

據(jù)披露，貴人鳥于2018年10月、11月召開的兩次大會審議通過了全資子公司貴人鳥香港向關(guān)聯(lián)方THE BEST OF YOU SPORTS,S.A(下稱“BOY”)借款的有關(guān)議案，借款金額為500萬歐元，借款期限6個月，借款利率為4.35%，貴人鳥香港以其持有的BOY32.96%的股權(quán)為此次借款提供質(zhì)押擔(dān)保。

2019年6月6日，貴人鳥召開了第三屆董事會第二十次會議審議通過《關(guān)于向關(guān)聯(lián)方借款暨關(guān)聯(lián)交易進(jìn)展事項的授權(quán)議案》，授權(quán)管理層或管理層授權(quán)的其他人士，在公司2018年第三次臨時股東大會審議范圍內(nèi)，全權(quán)辦理上述借款有關(guān)事宜，包括商談、簽署有關(guān)借款延期、變更或處置協(xié)議，并授權(quán)其全權(quán)經(jīng)辦上述事宜。經(jīng)前述授權(quán)后，貴人鳥香港與BOY簽署了相關(guān)借款延期協(xié)議，借款期限延長至2019年7月13日。

按照貴人鳥的說法，截至12月30日，由于公司流動性緊張，公司仍未能向BOY償還上述500萬歐元借款及對應(yīng)利息。

近日，貴人鳥香港已經(jīng)收到了BOY的通知函：根據(jù)相關(guān)借款協(xié)議的約定，BOY決定罰沒貴人鳥香港持有的并且已質(zhì)押給BOY的BOY32.96%股權(quán)，用于償還借款本金及利息，以抵消雙方債務(wù)。其還一并要求貴人鳥香港根據(jù)BOY的后續(xù)安排，配合簽署有關(guān)處置BOY32.96%股權(quán)的一切文件。否則BOY將采取司法措施以保護(hù)BOY在借款協(xié)議中的權(quán)利。

按照貴人鳥的說法，公司對BOY的債務(wù)逾期后，已與BOY及BOY各股東進(jìn)行多次溝通，但基于公司現(xiàn)狀，無法給予BOY明確的償付安排或替代性方案，導(dǎo)致BOY向貴人鳥香港發(fā)出了罰沒股權(quán)通知函。由于公司未按約定按期支付BOY債務(wù)本金及利息，預(yù)計一定期間內(nèi)仍無法兌付，公司持有的BOY股權(quán)將被罰沒，上述500萬歐元的借款本金及利息將相應(yīng)被抵消。

記者注意到，貴人鳥于2015年對BOY進(jìn)行初始投資的成本共計1500萬歐元，截至目前，貴人鳥合并報表將持有BOY的32.96%股權(quán)列入“長期股權(quán)投資”按權(quán)益法進(jìn)行核算。

貴人鳥方面表示，上述股權(quán)被罰沒及抵消相應(yīng)債務(wù)，將導(dǎo)致公司2019年度當(dāng)期產(chǎn)生“長期股權(quán)投資”處置虧損，預(yù)計將影響2019年度當(dāng)期利潤-8300萬元，進(jìn)一步稀釋上市公司業(yè)績。

在問詢函中，上交所要求貴人鳥補充披露BOY長期股權(quán)投資的賬面價值及歷年的減值計提情況，以及說明本次以大額股權(quán)資產(chǎn)抵消較小金額債務(wù)的合理性等信息。

多元化后陷危機

在業(yè)內(nèi)人士看來，這是貴人鳥當(dāng)前身處“資金困局”的多重表現(xiàn)。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向記者表示，貴人鳥出售股權(quán)是希望借此回籠資金緩解自身壓力，因此交易如果無法順利進(jìn)行，可能加劇其資金鏈的緊張。無法償還關(guān)聯(lián)方借款也一樣反映出貴人鳥資金匱乏。

當(dāng)前，貴人鳥確實較為“缺錢”。其在公告中承認(rèn)，由于公司自2018年股價持續(xù)下跌、大股東發(fā)生股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險影響、自身融資能力受限、公司債券未能按期兌付、部分銀行賬戶被凍結(jié)等因素，上市公司流動性緊張，目前僅能艱難維持主營業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運營。

今年11月11日晚間，貴人鳥發(fā)布公告稱，發(fā)行總額為5億元的“16貴人鳥PPN001”已構(gòu)成實質(zhì)性違約。貴人鳥指出，如相關(guān)債務(wù)解決方案未能獲得認(rèn)可，則公司可能會因債務(wù)逾期面臨訴訟、仲裁、資產(chǎn)被凍結(jié)等事項，將會進(jìn)一步導(dǎo)致公司融資能力下降，對公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)開展造成一定的影響，并最終對公司的業(yè)績造成不利的影響。

貴人鳥也曾是體育運動行業(yè)的“明星企業(yè)”，但自2017年來，圍繞這家企業(yè)的關(guān)鍵詞從投資擴張變?yōu)榱祟l頻關(guān)店、數(shù)次質(zhì)押、轉(zhuǎn)手資產(chǎn)以及業(yè)績虧損。

公開數(shù)據(jù)顯示，2018年，貴人鳥全年實現(xiàn)營業(yè)收入28.12億元，同比減少13.52%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤-6.86億元，同比減少了536.01%。2019年1-9月，其營業(yè)收入較上年同期相比下降49.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.66億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤則為-2億元。

有鞋服行業(yè)分析人士告訴記者，貴人鳥上市之后的泛體育化資本運作，是將企業(yè)置于危險邊界的重要原因。貴人鳥上市后進(jìn)行了多次大手筆的投資，希望借此布局泛體育產(chǎn)業(yè)。但目前來看，這些投資和泛體育產(chǎn)業(yè)上的探索并沒有達(dá)到預(yù)期效果，反而讓企業(yè)陷入了資金困局。

值得玩味的是，貴人鳥股票在12月曾連續(xù)三個交易日(2019年12月23日、12月24日及12月25日)漲停，波動幅度較大，交易量明顯放大，換手率達(dá)到7.06%。為此，12月26日，貴人鳥還發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，截至2019年12月25日收盤日，公司動態(tài)市盈率為-18.14，2019年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.66億元，與同行業(yè)相比盈利能力較弱。

一名投資人士向記者坦言，作為傳統(tǒng)制造業(yè)內(nèi)的企業(yè)，在當(dāng)前的外部經(jīng)濟環(huán)境下，貴人鳥壓力較大，困難也較多，能否平安度過資金困局還難以預(yù)知。