時尚電商Stitch Fix ：銷售額增長超預期 但活躍用戶增長放緩

12月10日(周一)，美國按月訂購時尚電商 Stitch Fix 公布了2019財年第一季度財務數據，銷售額繼續(xù)實現大幅增長，超越分析師預期，但活躍用戶的增長和凈利潤均低于預期。

截至2018年10月27日的2019財年第一季度中，Stitch Fix 核心財務數據如下：

凈銷售額達3.66億美元，同比增長24%，超過分析師預期的3.58億美元

活躍用戶同比增長22%至290萬人，低于分析師預期的295萬人

平均每個客戶貢獻的銷售額同比增長2%，主要得益于近來推出的互動游戲 Style Shuffle、Style Pass和 Extras 項目以及客戶風格預測算法的改進，推動了客戶購買的積極性

凈利潤為1070萬美元，攤薄后每股收益為0.1美元，低于預期的0.3美元

調整后息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為1430萬美元

毛利率為45.1%，相比去年同期的43.7%增長了140個基點，主要受益于更高效的庫存管理，清倉費用的減少

財報公布后， Stitch Fix 的股價在周二的盤前交易中大跌了19% (周一收盤價為 25.97美元每股，比前一交易日下跌1.5%)。

Stitch Fix 總裁兼 COO Mike Smith 將本季度的優(yōu)異表現歸功于一系列精明的零售舉措和友好合作伙伴關系。

在與分析師的電話會議中，Mike Smith給出了更詳細的解答，他表示本季度 Stitch Fix 的成功依然得益于和過去幾個季度相同的三大發(fā)展支柱：加強與現有客戶的聯系、吸引新客戶以及增加市場機會，具體舉措包括：

擴大平臺品牌組合，引入了 Michael Kors、Madewell、the North Face、Bonobos 和 Converse 等新品牌

方面，通過改進產品分類，本季度女性客戶平均每單購買產品的數量創(chuàng)歷史新高

方面，根據男性客戶的反饋(40%的男性客戶反映平臺提供的褲子對他們而言內側太緊或太松，褲長太長或太短)，在第三季度該平臺拓展了小碼系列之后，本季度又拓展了大碼系列，最大的襯衫尺碼為 XXXL，最長的褲子腰圍為48英寸;此外，平臺還根據收集到的客戶反饋擴大了男性專屬品牌組合以滿足多樣化的風格需求

基于大碼服裝系列中牛仔服的良好反饋，增加了相應的產品供應

本季度平臺繼續(xù)利用從此前推出的 Style Shuffle互動游戲(公司通過向游戲參與者展示一系列 Stich Fix 產品，用戶評價喜歡或不喜歡，進一步了解客戶喜好)中收集的更多的客戶數據來在增強個性化服務。截至2019財年第一季度，已經有超過75%的活躍客戶玩過該游戲，目前已產生超過10億個評價

在倉儲配送效率上，本季度平臺在菲尼克斯物流中心采用了一個自動化出站輸送及標簽系統(tǒng)，在降低人工成本的同時也提高了配送的準確性。Stitch Fix 還計劃在2019財年下半年將這一系統(tǒng)推廣至其他物流中心

截至2019年1月26日的2019 財年第二季度的預期如下：

凈銷售額為3.6~3.68億美元，同比增長22%~24%

調整后息稅折舊及攤銷前利潤為800~1200萬美元，調整后息稅折舊及攤銷前利潤率為2.2%~2.3%

考慮到第二季度相比第一季度廣告支出減少，預計第二季度活躍客戶數量將與第一季度相對持平，但平均每個客戶貢獻的銷售額將有所增長

2019財年全年預期：

凈銷售額為14.9~15.3億美元，同比增長21%~25%，此前預計的增幅為20%~25%

調整后息稅折舊及攤銷前利潤為2000~4000萬美元，調整后息稅折舊及攤銷前利潤率為1.3%~2.6%

在電話會議中，Mike Smith 還提到，上季度推出的童裝業(yè)務未來將有所變化。今年7月，Stitch Fix 正式推出了童裝業(yè)務：服務對象的年齡層在2到14歲之間，每月會為客戶送貨上門 8-12件兒童服飾，平均每件衣服的價格為10-35美元。

此前在公布2018財年第四季度財報的同時，Stitch Fix 還宣布將在2019財年年底進軍英國市場。

在6月舉行的媒體和技術論壇 Code Conference 上，Stitch Fix 創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官 Katrina Lake 曾表示不排除未來Stitch Fix 將被亞馬遜收購的可能性，但雙方并未就此展開過任何實質性探討。