鞋企股市：百麗國際、特步等前景看好

    【網(wǎng)-鞋企股市】鞋企股市：百麗國際、特步等前景看好。

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　　目前香港市場對運(yùn)動(dòng)品相關(guān)產(chǎn)業(yè)皆給予較高估值，如和寶勝的預(yù)測市盈率分別為22 倍和19 倍。預(yù)計(jì)2017 財(cái)年中運(yùn)動(dòng)服飾的盈利占比為35%(即16.3 億元)，如果我們以15 倍PE 為運(yùn)動(dòng)服飾分部估值，則其合理估值為292 億港幣。我們以8倍PE 為公司鞋類分部估值(目前股價(jià)對應(yīng)鞋類估值為5.3 倍)，則預(yù)計(jì)其市值為289 億港元，即預(yù)計(jì)公司合理估值為581 億港元，對應(yīng)公司目標(biāo)價(jià)為6.9 港元，較當(dāng)前股價(jià)有20%的上升空間，調(diào)整為買入評級。

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　　集團(tuán)今年第三季度，平均同店銷售表現(xiàn)(按零售價(jià)值計(jì)算)錄得高單位數(shù)增長。期內(nèi)，集團(tuán)零售分銷渠道的存貨銷售比率，約為4個(gè)月至5個(gè)月水平。另外，2016年第二季的訂貨會(huì)訂單金額(按批發(fā)價(jià)值計(jì)算)按年升10%。近年電子商貿(mào)快速發(fā)展，集團(tuán)除了設(shè)立官方網(wǎng)站，并透過多個(gè)網(wǎng)上購物平臺出售產(chǎn)品。今年上半年，集團(tuán)電子商貿(mào)業(yè)務(wù)收入占總額的高單位數(shù)。今年上半年，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大幅減少22天至72天，而應(yīng)收貿(mào)易款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)則由96天增加至104天。買入價(jià)︰3.9元，目標(biāo)價(jià)：4.7元，止蝕位︰3.7元。(網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。)