特步國際：上半年業(yè)績表現(xiàn)理想 將推動電商發(fā)展

　　【中國鞋網-品牌觀察】特步國際(3.74，0.18，5.06%)(1368.HK)從事體育用品設計及生產，并經營自有品牌特步。集團的分銷網絡廣闊，遍布中國31個省份、自治區(qū)及直轄市;擁有逾7，000家零售分銷網絡。集團過去經歷去庫存后，在產品質量、營銷策略作出相應調整，現(xiàn)時庫存已回落至穩(wěn)定水平，2015年上半年業(yè)績亦取得了一定增長。

　　2015年上半年業(yè)績表現(xiàn)理想。集團的總收入為人民幣23.906億元，同比增長12%，主要是受惠于產品專業(yè)功能提升以及電子商貿銷售收入增加而帶動銷售收入增長。由于較高利潤率的跑鞋銷售有所增加，因而帶動整體毛利率上升，毛利率方面由2014年上半年的40.4%，提升至2015年上半年的41.8%。

　　2016年第一季訂貨會錄得10%升幅。2016年第一季的訂貨會訂單金額比2015年第一季上升10%，是連續(xù)第十季度出現(xiàn)改善;亦反映了集團的新產品設計得宜。而存貨銷售比率約為4.5個月，數季維持在這穩(wěn)定水平。加上集團在零售店實時收集零售營運數據，更有效管理訂單、補單和交付時間，有助控制庫存在健康水平。

　　特步亦與知名傳媒投資管理服務供貨商智美集團(3.43，0.16，4.89%)簽署戰(zhàn)略合作備忘錄。雙方共同組建體育賽事運營公司北京智美特步，將在賽事運營、品牌推廣、創(chuàng)新型體育裝備用品的市場開發(fā)和產業(yè)鏈整合布局等方面展開合作。智美集團籌辦的體育項目多元化，亦累積了參加賽事的群眾，亦形成了參與者對體育用品的需求，因此雙方合作可享協(xié)同效應，估計在未來體育賽事加快發(fā)展下，這方面的盈利貢獻將日趨可觀。

　　積極推動電子商貿發(fā)展，為持續(xù)增長注入動力。電子商貿業(yè)務收入貢獻占集團總收入的比例顯著增加，由低單位數增長至高單位數。集團隨了設立官方網站外，還透過天貓[微博]、京東商城[微博]、淘寶及當當網[微博]等網上購物平臺進行電子商貿業(yè)務�，F(xiàn)正進一步強化網上銷售及供應煉管理，于本年8月與天貓簽訂深入合作協(xié)議，進一步在新品首發(fā)、O2O運營等方面合作，此外又與快遞業(yè)龍頭企業(yè)順豐[微博]速運簽訂戰(zhàn)略備忘錄，使順風成為特步網上旗艦店獨家配送伙伴，可提升配送的速度�？煽紤]于HK$3.3左右買入，上望HK$4，跌穿HK$2.6止蝕。（中國鞋網-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。）