創(chuàng)投調(diào)研泰亞股份問重組 高盛大摩頻現(xiàn)身

   【中國鞋網(wǎng)-品牌觀察】上周(11月24日~28日)深市公司發(fā)布約160份調(diào)研報告，相對于11月之前的調(diào)研頻率，高盛、摩根士丹利等大牌外資機(jī)繼續(xù)保持高積極性。值得一提的是，因重組方案引發(fā)市場強烈關(guān)注的泰亞股份，已經(jīng)一年半無人問津，但就在不重組承諾即將到期時，上周吸引到創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和券商的聯(lián)合調(diào)研。此外，在機(jī)構(gòu)詢問是否會繼續(xù)推進(jìn)門店資產(chǎn)證券化時，蘇寧云商表示，會繼續(xù)推進(jìn)其他優(yōu)質(zhì)門店物業(yè)的資產(chǎn)運作。

　　3創(chuàng)投探班泰亞股份

　　重組終止無人問，不重組承諾期限將至?xí)r有客來，而且來的還是善于充當(dāng)并購重組中介的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。除了機(jī)構(gòu)投資者，個人投資者也孜孜不倦地詢問泰亞股份重組進(jìn)程和股東戶數(shù)。記者注意到，泰亞股份最新股東戶數(shù)與三季報相比僅剩七成。

　　9月11日，主營運動鞋鞋底的泰亞股份終止了與影視公司歡瑞世紀(jì)27億元重組交易并復(fù)牌，而該方案7月亮相后公司股票僅交易3日即再次停牌。該方案被市場認(rèn)為設(shè)計精巧，使得歡瑞世紀(jì)規(guī)避借殼。不過泰亞股份予以否認(rèn)，稱雙方未就重組的細(xì)化交易方案達(dá)成一致。

　　在9月11日復(fù)牌后，泰亞股份股價連續(xù)走出4個漲停，成為今年A股市場并購重組火爆的典型案例。泰亞股份當(dāng)時公告，3個月內(nèi)不再進(jìn)行重大資產(chǎn)重組，如今不重組承諾期限將至，嗅覺靈敏的機(jī)構(gòu)已經(jīng)上門探班。

　　11月25日，泰亞股份迎來2014年的首次機(jī)構(gòu)調(diào)研，而上次機(jī)構(gòu)調(diào)研是在2013年6月。調(diào)研機(jī)構(gòu)包括：海通證券、深圳市創(chuàng)海富信資產(chǎn)管理有限公司、誠實資產(chǎn)管理有限公司、天津海達(dá)創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司。

　　機(jī)構(gòu)關(guān)注的問題集中在重組方案、公司股權(quán)激勵、股東減持以及公司主營的鞋材業(yè)務(wù)。實際上，投資者看到泰亞股份主營業(yè)務(wù)業(yè)績不佳，更加存在對公司未來將進(jìn)行重組的預(yù)期。

　　2014年前三季度，泰亞股份虧損2907萬元，與2012年和2013年分別盈利6265萬元、458萬元相比延續(xù)跌勢。有機(jī)構(gòu)詢問公司對運動鞋服行業(yè)的預(yù)期，該機(jī)構(gòu)表示2008年后運動鞋服行業(yè)出現(xiàn)了不景氣，國內(nèi)鞋服企業(yè)受高庫存、同質(zhì)化因素的影響，出現(xiàn)了“關(guān)店潮”，業(yè)績下滑比較厲害。

　　泰亞股份表示，對運動鞋服行業(yè)仍然有信心，認(rèn)為隨著國民收入的增加，國家對體育產(chǎn)業(yè)的政策支持，國內(nèi)運動鞋服行業(yè)的需求也會隨之增加，國內(nèi)運動品牌企業(yè)目前處于調(diào)整階段，未來運動鞋服行業(yè)一定會好轉(zhuǎn)。

　　有機(jī)構(gòu)直接詢問，今年公司進(jìn)行了重組，對方是影視行業(yè)公司，最后終止了比較可惜，請問是什么原因?qū)е鹿�司重組終止，未來公司是否還會繼續(xù)重組。

　　泰亞股份表示，公司今年重組，是一個比較偶然的機(jī)會。重組最終終止是因為一些交易細(xì)節(jié)沒有談攏，公司未來會繼續(xù)致力于目前的主營業(yè)務(wù)，把主營業(yè)務(wù)繼續(xù)做大做強，目前尚無重組計劃。

　　對于當(dāng)時重組方案對泰亞股份7億元的評估結(jié)果，有機(jī)構(gòu)詢問是否評估過低。泰亞股份回應(yīng)，評估機(jī)構(gòu)以2014年6月30日為評估基準(zhǔn)日，對公司整體資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行了預(yù)評估，并最終選取了資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估結(jié)果7億元作為預(yù)估值。公司認(rèn)為，預(yù)估值為7億元是公允的，未損害股東的利益。

　　很多個人投資者追問泰亞股份未來重組計劃，泰亞股份回應(yīng)，“是否進(jìn)行重組要看股東意愿，標(biāo)的質(zhì)量等等”，“未來是否轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)或者繼續(xù)實施兼并重組，要看天時、地利、人和”。而泰亞股份股東戶數(shù)，成為不少個人投資者最掛念的事情。

　　泰亞股份終止重組連續(xù)漲停發(fā)生在9月中下旬，9月30日股東戶數(shù)已公布在三季報中，彼時的股東戶數(shù)為11173戶。11月6日，泰亞股份回應(yīng)投資者提問，稱10月31日股東戶數(shù)與三季報相差不多，結(jié)果引發(fā)投資者強烈不滿，認(rèn)為回復(fù)模糊，后公司給出具體數(shù)字為8782戶。11月20日，泰亞股份稱截至11月14日股東戶數(shù)為7828戶。結(jié)果11月23日又有投資者提問，泰亞股份只好解釋中登公司每月提供兩次數(shù)據(jù)，一般情況下不提供股東戶數(shù)查詢。

　　記者注意到，泰亞股份股東戶數(shù)近2月持續(xù)在大幅縮減。以上述數(shù)據(jù)計算，泰亞股份最新的股東戶數(shù)已較三季度末縮水29.94%。

　　大牌外資機(jī)構(gòu)頻現(xiàn)身

　　11月以來，高盛、摩根士丹利、新加坡政府資產(chǎn)管理公司等大牌外資機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研名單，上周亦不例外。

　　11月24日，科華生物接待摩根士丹利等機(jī)構(gòu)調(diào)研。對于引入外國戰(zhàn)略投資者的變化，科華生物表示，公司先后收購了下屬子公司少數(shù)股東股權(quán)，以整合各子公司與公司之間的資源配置，提高公司整體決策效率。同時，在公司治理方面，不斷完善和提高治理水平，加強內(nèi)部控制，實行全面預(yù)算管理。

　　1月25日，神州信息公布20日調(diào)研記錄，接待高盛(亞洲)有限公司、野村國際(香港)有限公司等機(jī)構(gòu)調(diào)研。2014年上半年，神州信息從母公司神州數(shù)碼分拆，通過借殼上市回歸A股，便成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱門對象，已經(jīng)累計接待14次調(diào)研。

　　高盛等機(jī)構(gòu)關(guān)注神州信息回歸A股原因、智慧城市業(yè)務(wù)推進(jìn)困難所在，以及公司今年收入增長不明顯的原因。

　　神州信息表示，獨立上市可以加強對核心技術(shù)人才的激勵和保留，也能更好地把握IT產(chǎn)業(yè)變革的機(jī)遇。在進(jìn)行智慧城市客戶選擇的時候，神州信息表示會考察該市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展及運行情況、信息化基礎(chǔ)和政府的財政情況等等，而政府的決心會是影響智慧城市服務(wù)融合的關(guān)鍵要素之一。

　　神州信息2013年和2014年前三季度凈利潤分別為2.55億元、1.28億元。對于收入增長情況，神州信息解釋，主動放棄了一些低毛利或周期較長的系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)，更多地支持應(yīng)用軟件、技術(shù)服務(wù)和ATM等高毛利業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，這在一定程度上影響了公司收入的增長。

　　11月26日，長安汽車接待新加坡政府資產(chǎn)管理公司和德意志銀行的調(diào)研。長安汽車稱，以平均每天新增超過7000名用戶的速度繼續(xù)前進(jìn)，2014年長安汽車自主品牌累計銷量突破1000萬輛，1月~10月份長安品牌整體銷量已突破百萬，其中長安品牌乘用車銷量為62.6萬輛，同比增長45.5%。

　　在新能源汽車方面，長安汽車今年年底將推出首款面向私人市場的新能源車逸動純電動車，未來逸動還將推出混合動力、插電式等車型;在品牌乘用車的新產(chǎn)品規(guī)劃方面，長安汽車今年上半年陸續(xù)推出了新奔奔和CS75，市場反應(yīng)非常不錯，近期廣州車展上正式上市的悅翔V7也引起了廣泛關(guān)注，公司期待有良好的市場表現(xiàn)。

　　機(jī)構(gòu)還關(guān)心長安汽車在體制改革上是否有具體規(guī)劃。長安汽車表示，目前密切關(guān)注國企改革的動向，正積極推動下屬公司市場化、混合所有制改革。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）