森馬打造極致互聯(lián)網(wǎng)單品 追求高性價比

   【中國鞋網(wǎng)-品牌動態(tài)】我們在天貓森馬時尚旗艦店注意到森馬將于6月26日推出首款金秀賢系列襯衫,80支全棉襯衫149元,款襯衫無論從材料、工藝、版型等方面都追求極致的高品質(zhì),性價比突出。

　　童裝加快產(chǎn)業(yè)鏈延伸步伐,休閑服積極突破同樣值得關(guān)注

　　受益于快速增長的童裝市場,公司童裝業(yè)務(wù)有望繼續(xù)發(fā)力,同時加快推進兒童產(chǎn)業(yè)鏈延伸,圍繞巴拉巴拉核心VIP客群以及資源、渠道與供應(yīng)鏈優(yōu)勢構(gòu)建兒童多業(yè)態(tài)組合,打造以童裝、動漫在內(nèi)的兒童產(chǎn)業(yè)一站式服務(wù)平臺,有望為公司打開新的想象空間。

　　與此同時,我們也應(yīng)該重點關(guān)注公司休閑服業(yè)務(wù)所呈現(xiàn)的積極變化與突破。公司休閑服業(yè)務(wù)經(jīng)過近年的大力去庫存目前已基本企穩(wěn),庫存壓力逐步緩解,2014年春夏與秋冬訂貨會均實現(xiàn)10%左右增速,顯示終端信心逐步恢復(fù)的積極信號。即將于6.26在天貓森馬旗艦店上線的80支全棉襯衫(VDP80),從某種意義來說是公司電商策略的重大突破,低倍率背后是資源的整合和互聯(lián)網(wǎng)思路的突破,借助自身優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈、規(guī)�；瘍�(yōu)勢尋求產(chǎn)品性價比最大化,以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品+高性價比+明星效應(yīng)打動消費者,有望成為公司線上發(fā)展的重要利器。

　　追求極致的產(chǎn)品性價比,充分挖掘明星效應(yīng)聚焦核心群體

　　公司此次推出的80支全棉襯衫(VDP80),在原料、紗線、做工、版型等方面都力求高品質(zhì),通過打造“最極致”的襯衫為消費者提供極致的產(chǎn)品體驗,其中“80支”是此次產(chǎn)品的最大特色,其面料、質(zhì)感、舒適度都遠遠領(lǐng)先于大部分襯衫產(chǎn)品。價格方面,此次線上銷售價格149元,遠低于行業(yè)內(nèi)同類襯衫,這對于絕大部分年輕網(wǎng)購群體具有極大吸引力。

　　此外,公司在簽約金秀賢后,此次也將充分利用其在主流消費群體“80后”、“90后(財苑)”中的影響力,為產(chǎn)品銷售宣傳造勢,通過聚焦線上的核心購買群體,有望降低線上營銷成本并強化消費者對產(chǎn)品的認同感。

　　低倍率背后是資源的整合和互聯(lián)網(wǎng)思路的突破,服裝行業(yè)的“小米模式”同樣可行

　　作為服裝電商發(fā)展的重要力量,公司此次以追求極致的高性價比銷售80支全棉襯衫(VDP80),可看作公司在電商策略的重大突破,傳統(tǒng)的線下庫存線上消化的模式已被逐步替代,未來服裝產(chǎn)品的線上銷售將更多是體現(xiàn)在產(chǎn)品性價比與供應(yīng)鏈能力方面的競爭,可以看出公司對于電商模式的變化趨勢具有深刻的理解,通過優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈、規(guī)�；瘍�(yōu)勢為消費者提供優(yōu)質(zhì)的低倍率產(chǎn)品,其在互聯(lián)網(wǎng)思路的突破與轉(zhuǎn)變已走在行業(yè)前列。

　　今年以來凡客也已逐步走向產(chǎn)品極致與性價比的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營思路,今年3月在其官網(wǎng)上推出的VDP80在21分鐘內(nèi)即全部售罄,銷售規(guī)模達到19353件,高性價比+限量銷售模式與目前風(fēng)靡電商行業(yè)的“小米模式”高度契合,但其中最大的區(qū)別在于,凡客在自身資源整合及優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈體系上的相對薄弱不足以長期支撐其低倍率的銷售模式,專業(yè)度、供應(yīng)鏈、資金鏈、盈利性將是其長期所面臨的主要問題。

　　與凡客不同,森馬在線下已有較長的經(jīng)營歷史,長期深耕于供應(yīng)鏈的建設(shè)與完善,擁有強大的規(guī)�；�的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈能力,而這也將為電商策略的轉(zhuǎn)變提供關(guān)鍵支撐,通過共享供應(yīng)鏈資源降低中間成本,同時充分利用品牌核心客群與規(guī)模化優(yōu)勢提供高性價比的產(chǎn)品,這也是“小米模式”的核心所在。我們認為,高性價比產(chǎn)品銷售的關(guān)鍵在于可量化,通過標準化的參數(shù)與低倍率的價格形成強烈的高性價比沖擊,而服裝作為非標準化品類,同樣需要可量化的標準來吸引消費者,VDP80是其中具有很強代表性的標準化單品,而公司未來也將延續(xù)這種互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營思路,以更具代表性的單品進行突破,同時這也借鑒了優(yōu)衣庫的標準化單品經(jīng)營模式,具有很高的可行性與參照性。

　　消費環(huán)境持續(xù)低迷導(dǎo)致休閑服飾增長受阻;門店擴張不達預(yù)期,費用增加過快;

　　公司作為擁有較強競爭優(yōu)勢的多品牌服飾龍頭,公司童裝業(yè)務(wù)具備較好的業(yè)績成長性以及向兒童產(chǎn)業(yè)鏈的多方面延伸帶來的巨大想象空間,同時休閑服飾平穩(wěn)回升,我們也需要重點關(guān)注公司休閑服業(yè)務(wù)所呈現(xiàn)的積極變化與突破,包括在電商領(lǐng)域打造極致低倍率的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品,此外公司手持現(xiàn)金超過50億元,未來并購整合和合作代理也將是一大看點。維持14~16年EPS1.62/1.95/2.30元的盈利預(yù)測,對應(yīng)PE17/14/12倍,維持推薦評級。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）