匯豐降百麗目標(biāo)價(jià)至7元 重申減持

     【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】匯豐表示，(01880.HK)去年12月至今年2月的營運(yùn)數(shù)據(jù)令人失望，核心女裝鞋業(yè)務(wù)的同店銷售，自2007年IPO以來首次錄得下跌(2.7%)。相信百麗過去六年大規(guī)模拓展女裝鞋零售網(wǎng)絡(luò)，需要更長時(shí)間才能取得回報(bào)。該行預(yù)料該業(yè)務(wù)今年的同店銷售及EBIT，將分別跌4.5%及12.3%。

　　數(shù)據(jù)顯示百麗去年的運(yùn)動(dòng)服飾業(yè)務(wù)，已扭轉(zhuǎn)多年來的下行趨勢(shì)，該業(yè)務(wù)的營收及EBIT分別增18.3%及37.2%。不過，去年此業(yè)務(wù)只貢獻(xiàn)整體EBIT的11.7%。

　　該行指，關(guān)注百麗中長期的結(jié)構(gòu)性增長放緩，因其業(yè)務(wù)規(guī)模仍然相當(dāng)大。展望未來，預(yù)料核心女裝鞋業(yè)務(wù)的利潤率將持續(xù)受壓，預(yù)計(jì)集團(tuán)今年的EBIT利潤率將收縮2個(gè)百分點(diǎn)至13.6%，下調(diào)2014-15年盈利預(yù)測(cè)8%至9%。目標(biāo)價(jià)由9.15元下調(diào)至7元，重申減持評(píng)級(jí)。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：  ）