信達國際:安踏體育業(yè)績佳 目標價13元

     【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】體育(02020)11.22 元 / 目標價：13.00 元 /20.3%潛在升幅。

　　因素：i) 集團昨日公布的全年業(yè)績勝市場預期，期內收入及純利分別較市場預期高7%及5.3%，毛利率亦按年回升超過3%至41.5%，同樣高于市場原先預期的40.1%;ii) 集團今年第三季訂單金額(按批發(fā)價計)錄得高單位數(shù)的按年升幅，反映集團庫存的問題有所減輕，分銷商亦增加訂單，若集團今年末季訂單或續(xù)錄得正數(shù)增長，可反映其表現(xiàn)仍較同業(yè)優(yōu)勝，料利好股價;iii) 雖然現(xiàn)價相當于2014 年預測市盈率16.5 倍，較行業(yè)平均13倍的估值高，惟集團的營運狀況于過去幾個季度，續(xù)較本港上市同業(yè)優(yōu)勝，其可享有較行業(yè)平均高的估值;iv) 股價周三(26 日)呈單日轉向的「穿腳破頭」的利好信號，有利股價上試高位，建議趁低吸納。（中國鞋網(wǎng)-最權威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體： ）