商貿(mào)零售：總體數(shù)據(jù)平穩(wěn) 服裝鞋帽銷售回升

     【中國鞋網(wǎng)-數(shù)據(jù)統(tǒng)計】事件：12月消費市場數(shù)據(jù)公布，社會消費品零售總額23060 億元，同比名義增長13.6%，實際增長12.2%。其中限額以上商品零售額同比增長14.3%。

　　點評：12 月社零增速依舊為年內(nèi)相對高點

　　2013 年全年社零總額同比增長13.1%，為2005 年來新低，全年增速前低后高。其中12 月社零增速環(huán)比小幅回落0.12 個百分點，依舊為年內(nèi)的相對高點，同時剔除餐飲銷售后，商品零售額增速保持高位，基本與上月持平。我們認(rèn)為2013 年底消費整體數(shù)據(jù)出現(xiàn)了較明顯的回暖，主要原因是年底促銷力度加大帶動服裝鞋帽銷售增速企穩(wěn)回升、金價走低導(dǎo)致珠寶銷售較旺以及2014 年春節(jié)提前帶動了部分12 月份的消費。另外在部分企業(yè)大力促銷下，50 家大型零售企業(yè)12 月銷售增速達到8.8%，環(huán)比提升約3.3 個百分點，全年整體增速為9.5%，較上年下滑0.8 個百分點。同時2013 年百家重點大型零售企業(yè)零售額同比增長8.9%，增速較上年放緩1.9 個百分點，連續(xù)兩年下滑，為2005 年以來最低。

　　服裝鞋帽銷售增速低位企穩(wěn)回升

　　分商品看，我們重點監(jiān)測的7 大品類中，12 月服裝鞋帽及化妝品銷售額在商家大幅促銷下環(huán)比提升較大，分別提升1.7 和2 個百分點。金銀珠寶類銷售在金價走低背景下環(huán)比提升了1.8 個百分點，達到16.6%，可以看到金價走低對珠寶消費的支撐作用在減弱。家用電器音像器材和通訊器材類12 月增速環(huán)比回落最大，但為同比提升最大的2 大品類。從全年水平看，2013 年銷售增速提升最大的是金銀珠寶和家電音像類，下降最大的是通訊器材和服裝鞋帽類。通訊器材全年增速下降較大主要是高基數(shù)，從絕對值看，增速水平在7 大品類中仍居第一。

　　投資策略

　　在年底效應(yīng)帶動下12 月消費數(shù)據(jù)較符合預(yù)期，服裝鞋帽的銷售增速在連續(xù)2月低迷后終于站上10%以上是最大的驚喜。我們認(rèn)為零售在經(jīng)歷了2 年多的低增長后，已在內(nèi)外力推動下開始轉(zhuǎn)型，2014 或?qū)⒂兴�突�?。選股遵循購物中心化、全渠道和并購三條主線，看好轉(zhuǎn)型動力足的龍頭公司。另外電器連鎖板塊是在電商沖擊下最先謀求轉(zhuǎn)型觸網(wǎng)的板塊，短期可關(guān)注。個股推薦為、王府井、友阿股份、歐亞集團。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心。合作媒體：  ）