摩通指百麗業(yè)績(jī)疲弱 降盈利預(yù)測(cè)及目標(biāo)價(jià)

     【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】摩根大通發(fā)表研究報(bào)告指出,國(guó)際(01880)中期業(yè)績(jī)遜于預(yù)期,主要受累鞋履利潤(rùn)較預(yù)期差,銷售亦欠佳｡盡管中期業(yè)績(jī)疲弱,惟集團(tuán)仍是內(nèi)地零售品牌中較佳者｡

　　百麗管理層預(yù)料,短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)環(huán)境維持疲弱｡摩通將其2013年盈利預(yù)測(cè)調(diào)低6%,又估計(jì)鞋履毛利受壓｡若售價(jià)持續(xù)面對(duì)挑戰(zhàn)的話,則毛利會(huì)顯著受壓,這或?qū)τ�利帶來長(zhǎng)遠(yuǎn)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)｡

　　摩通維持中性評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)由11﹒2元降至9﹒6元｡

　　百麗之綜合EBIT利潤(rùn)率收縮210基點(diǎn),至14﹒9%,較摩通預(yù)期之15﹒1%遜色,主要原因是鞋履EBIT利潤(rùn)率由去年上半年之25﹒1%降至今年上半年的22﹒5%｡運(yùn)動(dòng)服EBIT利潤(rùn)率維持良好,因毛利率勝預(yù)期｡（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體： ）