特步國際上周累漲9.70% 有望先行反彈

　　近日，據(jù)第一上海證券有限公司分析表示，近期國內(nèi)的庫存情況有不同程度的緩解，目前庫存問題緩解利于未來季度經(jīng)銷商訂貨意愿提升及訂單情況好轉(zhuǎn)。同時特步在發(fā)展過程中將品牌定位側(cè)重于運動，邀請多位在二三四線市場受目標(biāo)消費者歡迎的明星代言，并在國內(nèi)多個二線城市以贊助馬拉松賽事為契機打開產(chǎn)品市場，娛樂時尚與體育相結(jié)合的差異化路線有效拓寬消費者群體市場。

　　此外，特步上半年同店利潤基本持平，維持零售折扣政策未有調(diào)升，營運情況基本穩(wěn)定。該公司目前賬上現(xiàn)金充足，足以支持資本開支及派息，股價下行風(fēng)險幾率不高。雖然目前運動行業(yè)拐點未至，但特步有望在未來行業(yè)反轉(zhuǎn)時具有先行反彈機會，并已步入好轉(zhuǎn)軌道。

　　海通證券有關(guān)上市公司的研究報告表示，隨著環(huán)保要求日益嚴(yán)格，政策淘汰落后制革產(chǎn)能，加之下游鞋企集中度提升，從長期來看，興業(yè)科技有望受益于制革行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提升;從中期來看，興業(yè)科技進軍高毛利潤包裝革領(lǐng)域，募投項目投產(chǎn)，產(chǎn)能較目前增加約2倍，有助于優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升毛利率;從近期來看，興業(yè)科技對前期原材料預(yù)判準(zhǔn)確，公司原料主要從美國、澳洲采購，自2012年三季度起，受國外牛屠宰量下降和部分供應(yīng)商囤貨影響，原料價格持續(xù)上漲，公司對原料價格走勢判斷較準(zhǔn)確，2012年增加了對原料的戰(zhàn)略性儲備，有效抵御了價格上漲的影響。鑒于此，海通證券給予興業(yè)科技對應(yīng)2013年15倍PE(即市盈率)，目標(biāo)價為10.95元，“增持”評級。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體： ）