特步國(guó)際上周累漲9.70% 有望先行反彈

　　近日，據(jù)第一上海證券有限公司分析表示，近期國(guó)內(nèi)的庫(kù)存情況有不同程度的緩解，目前庫(kù)存問(wèn)題緩解利于未來(lái)季度經(jīng)銷商訂貨意愿提升及訂單情況好轉(zhuǎn)。同時(shí)特步在發(fā)展過(guò)程中將品牌定位側(cè)重于運(yùn)動(dòng)，邀請(qǐng)多位在二三四線市場(chǎng)受目標(biāo)消費(fèi)者歡迎的明星代言，并在國(guó)內(nèi)多個(gè)二線城市以贊助馬拉松賽事為契機(jī)打開產(chǎn)品市場(chǎng)，娛樂(lè)時(shí)尚與體育相結(jié)合的差異化路線有效拓寬消費(fèi)者群體市場(chǎng)。

　　此外，特步上半年同店利潤(rùn)基本持平，維持零售折扣政策未有調(diào)升，營(yíng)運(yùn)情況基本穩(wěn)定。該公司目前賬上現(xiàn)金充足，足以支持資本開支及派息，股價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)幾率不高。雖然目前運(yùn)動(dòng)行業(yè)拐點(diǎn)未至，但特步有望在未來(lái)行業(yè)反轉(zhuǎn)時(shí)具有先行反彈機(jī)會(huì)，并已步入好轉(zhuǎn)軌道。

　　海通證券有關(guān)上市公司的研究報(bào)告表示，隨著環(huán)保要求日益嚴(yán)格，政策淘汰落后制革產(chǎn)能，加之下游鞋企集中度提升，從長(zhǎng)期來(lái)看，興業(yè)科技有望受益于制革行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度提升;從中期來(lái)看，興業(yè)科技進(jìn)軍高毛利潤(rùn)包裝革領(lǐng)域，募投項(xiàng)目投產(chǎn)，產(chǎn)能較目前增加約2倍，有助于優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升毛利率;從近期來(lái)看，興業(yè)科技對(duì)前期原材料預(yù)判準(zhǔn)確，公司原料主要從美國(guó)、澳洲采購(gòu)，自2012年三季度起，受國(guó)外牛屠宰量下降和部分供應(yīng)商囤貨影響，原料價(jià)格持續(xù)上漲，公司對(duì)原料價(jià)格走勢(shì)判斷較準(zhǔn)確，2012年增加了對(duì)原料的戰(zhàn)略性儲(chǔ)備，有效抵御了價(jià)格上漲的影響。鑒于此，海通證券給予興業(yè)科技對(duì)應(yīng)2013年15倍PE(即市盈率)，目標(biāo)價(jià)為10.95元，“增持”評(píng)級(jí)。（中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心，合作媒體： ）