麥格理料李寧跑贏大市評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)7.15元

麥格理料()跑贏大市評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)7.15元

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】麥格理表示，對(duì)李寧明年看法正面，相信大部份與改革渠道計(jì)劃相關(guān)的負(fù)面因素將於今年業(yè)績(jī)反映，并相信集團(tuán)明年下半年或轉(zhuǎn)盈，估計(jì)今年下半年?duì)I運(yùn)虧損為3.56億元人民幣，預(yù)期分銷商表現(xiàn)將變得更健康，亦會(huì)增加新設(shè)計(jì)產(chǎn)品的訂單，料明年上半年業(yè)績(jī)將見收支平衡，下半年轉(zhuǎn)盈見1.31億人民幣。該行重申李寧「跑贏大市」評(píng)級(jí)，建議投資者密切關(guān)注該股票明年下半年復(fù)蘇預(yù)期，目標(biāo)價(jià)由6.5元上調(diào)至7.15元，相當(dāng)於2014年預(yù)測(cè)市盈率17.7倍，市售率(EV/Sales)為0.95倍。

　　麥格理認(rèn)為，李寧新管理團(tuán)隊(duì)有助集團(tuán)轉(zhuǎn)型，有助改善集團(tuán)采購(gòu)及市場(chǎng)營(yíng)銷等，對(duì)集團(tuán)看法樂(lè)觀。一次性現(xiàn)金流出有限，因?yàn)榇蟛糠轂榉乾F(xiàn)金損失，避免額外現(xiàn)金流壓力，截至今年6月底為凈負(fù)債狀態(tài)，預(yù)期全年凈負(fù)債約3.86億元，即凈負(fù)債比率19%，相信集團(tuán)有潛在集資需要以滿足其業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)