非凡中國入股 李寧進(jìn)軍體育地產(chǎn)？

    【中國鞋網(wǎng)-鞋企股市】停牌兩天后，(2331，HK)昨日(10月17日)復(fù)牌，而其和非凡中國(8032，HK)的合作也隨之浮出水面。

　　李寧在昨日的公告中表示，非凡中國同意收購李寧2.66億股股份，占李寧已發(fā)行股本的約25.23%，作價(jià)13.59億港元。

　　對(duì)于這次交易，市場(chǎng)反應(yīng)大致有兩種，一是李寧再度打算進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)，二是李寧家族變相減持。

　　九派咨詢管理總經(jīng)理邵立剛表示，如果真打算投身體育地產(chǎn)，對(duì)李寧來說有點(diǎn)晚，這種模式已經(jīng)有很多人在做。而對(duì)于李寧家族欲變相減持這一說法，他表示只是市場(chǎng)的猜測(cè)，“畢竟還沒有任何正式聲明出來”。

　　遲到兩年的交易

　　李寧一宣布停牌，市場(chǎng)即猜測(cè)是與非凡中國有關(guān)，李寧昨日的公告也證實(shí)了市場(chǎng)的這一猜測(cè)。公告顯示，非凡中國同意收購李寧2.66億股股份，占李寧已發(fā)行股本的約25.23%，作價(jià)13.59億港元。

　　賣方為持有李寧11.02%股權(quán)的VictoryMindAssetsLimited以及持有李寧14.21%股份的DragonCityManagementLimited。交易完成后，這兩家將不再持有李寧任何股份。

　　據(jù)悉，對(duì)于這次交易，非凡中國將通過增發(fā)“5合1”后股份及發(fā)行永久性次級(jí)可換股債券支付。預(yù)計(jì)交易完成后，李寧及其家族在非凡中國的持股將由目前的55.88%增至約70%。

　　這是自兩年前非凡中國收購李寧失敗以來，兩家公司的首次合作。2010年底，李寧曾宣布將其所持有的全部約31%的公司股份注入非凡中國，計(jì)劃將體育和房地產(chǎn)結(jié)合起來，進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)。當(dāng)時(shí)，由于李寧公司的業(yè)績(jī)正在逐步下滑，李寧個(gè)人的這些投資行為被市場(chǎng)批評(píng)為“不務(wù)正業(yè)”。隨后因被港交所裁定為“反收購”而不了了之。

　　而現(xiàn)在這一類似交易的公告又是在李寧業(yè)績(jī)下滑、高層持續(xù)震蕩的情況下發(fā)布，故再一次引發(fā)了市場(chǎng)的種種猜測(cè)。中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊表示，這或許又是李寧的一次戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

　　非凡中國在其公告中表示，李寧在中國體育產(chǎn)業(yè)擁有穩(wěn)固的零售分銷平臺(tái)及強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)，在讓其提高民眾接觸面的同時(shí)，亦有助于公司發(fā)展各項(xiàng)運(yùn)動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)。而李寧亦可利用非凡中國的專長(zhǎng)及營銷資源，來落實(shí)推行其市場(chǎng)推廣策略。

　　交易公告出來后，李寧當(dāng)天股價(jià)下跌4.76%，而非凡中國股價(jià)上漲84.62%。

　　對(duì)此，中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，李寧股價(jià)下挫和市場(chǎng)的預(yù)判有關(guān)，李寧因被認(rèn)為是加大房地產(chǎn)投資而不被投資者認(rèn)可。對(duì)于非凡中國的大漲，他表示：“通過對(duì)李寧的收購，非凡中國持有更多的體育相關(guān)資源，成為一個(gè)綜合平臺(tái)而被市場(chǎng)看好。”

　　關(guān)鍵之道體育咨詢有限公司創(chuàng)始人張慶認(rèn)為，長(zhǎng)期來看，在資源方面，非凡中國未來或?qū)�帶給李寧一定的現(xiàn)金幫助。

　　進(jìn)軍地產(chǎn)還是變相減持

　　兩年前，李寧宣布入股非凡中國時(shí)，計(jì)劃進(jìn)軍房地產(chǎn)業(yè)。這一次類似的交易成功后，就有行業(yè)人士猜測(cè)，這是否意味李寧再度打算進(jìn)軍房地產(chǎn)?

　　對(duì)于這次交易，李寧公司與非凡中國也表示，雙方合作的主要目的就是擴(kuò)展體育產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營理念，包括發(fā)展體育主題的社區(qū)，以及與政府研究發(fā)展體育和周邊的房產(chǎn)設(shè)施等。據(jù)稱，李寧本人也十分看好“體育綜合社區(qū)”概念。由此可見，行業(yè)人士對(duì)李寧公司打算再度進(jìn)軍房地產(chǎn)的猜測(cè)也并非空穴來風(fēng)。

　　張慶向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“發(fā)力體育商業(yè)地產(chǎn)可能只是非凡中國的單獨(dú)行為，李寧目前仍以聚焦為主。”在他看來，是非凡中國欲借力李寧來拓展其體育商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)。在業(yè)務(wù)布局中，非凡中國本身就有體育商業(yè)地產(chǎn)這一部分。但作為一個(gè)多元化公司，其業(yè)績(jī)表現(xiàn)難以滿足市場(chǎng)需求，導(dǎo)致融資能力較弱，沒有足夠的資金去投入。“過去一段時(shí)間，非凡中國的主要業(yè)務(wù)是體育經(jīng)紀(jì)和賽事運(yùn)營，而這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)短期來看，很難帶來較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。”

　　邵立剛也表示，如果李寧現(xiàn)在想進(jìn)入體育地產(chǎn)，對(duì)它來講時(shí)機(jī)已經(jīng)晚了，這種模式市場(chǎng)上已經(jīng)有很多人在做。

　　另一種聲音則是李寧家族在變相減持。里昂證券指出，假設(shè)李寧家族按照約定行使非凡中國因這宗交易而支付的可換股債券，李寧家族在李寧公司的實(shí)際持股比例會(huì)由目前的約25%降至18%，即變相減持。

　　不過，張慶認(rèn)為，這一說法缺乏可靠性。邵立剛則稱，這目前只是市場(chǎng)猜測(cè)，還沒有任何正式聲明出來，“一兩個(gè)月后事情就會(huì)逐漸明朗”。(中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)