鞋類(lèi)B2C行業(yè)：超跌個(gè)股出現(xiàn)糾偏行情

　　【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】上周平安零售指數(shù)下跌1.65個(gè)基點(diǎn),跑輸滬深300指數(shù)1.85個(gè)基點(diǎn)上周平安零售指數(shù)下跌1.65 個(gè)基點(diǎn),同期上證上漲0.19 個(gè)基點(diǎn),滬深300 指數(shù)上漲0.2 個(gè)基點(diǎn)。68 個(gè)樣本公司中23 家上漲,45 家下跌。細(xì)分行業(yè)中,平安百貨指數(shù)下跌1.66 個(gè)基點(diǎn),平安超市指數(shù)下跌4.07 個(gè)基點(diǎn),平安專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)指數(shù)下跌1.51 個(gè)基點(diǎn),平安專(zhuān)業(yè)專(zhuān)賣(mài)店指數(shù)下跌0.77 個(gè)基點(diǎn)。

　　部分業(yè)績(jī)公告?zhèn)�股糾偏前期跌幅本周零售板塊繼續(xù)低迷走勢(shì),明顯跑輸大盤(pán)及滬深 300 指數(shù)。從個(gè)股漲跌幅來(lái)看,已發(fā)布中報(bào)(或業(yè)績(jī)快報(bào))的公司,盡管業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡如人意,但其負(fù)面因素已在過(guò)去幾周深跌中得到充分釋放,如開(kāi)元、南京中商、蘇寧等;而市場(chǎng)對(duì)于未公布中報(bào)業(yè)績(jī)的公司擔(dān)憂(yōu)仍然存在,如鄂武商、永輝、王府井、合百等。

　　隨著下周零售公司中報(bào)的密集發(fā)布期的開(kāi)始,可能存在對(duì)板塊及板塊內(nèi)公司的糾偏過(guò)程。我們判斷目前的板塊跌勢(shì)已包含市場(chǎng)對(duì)于零售中報(bào)業(yè)績(jī)較為悲觀的預(yù)期,而部分業(yè)績(jī)優(yōu)異的公司,或存在超跌反彈行情。

　　垂直型B2C回歸品牌本質(zhì)在資本的冬天來(lái)臨的時(shí)候,垂直型B2C 在規(guī)模越大、虧損越多的歧路上已經(jīng)走地越來(lái)越艱難。曾經(jīng)憧憬在一個(gè)龐大的規(guī)模下,實(shí)現(xiàn)費(fèi)用率的大幅下降,從而獲得盈利,現(xiàn)在看來(lái)已是不切實(shí)際的幻想。今年以來(lái),我們明顯看到電商行業(yè)已呈現(xiàn)分化格局,平臺(tái)型B2C 的準(zhǔn)入門(mén)檻已形成,而大多垂直型B2C 正在為曾經(jīng)的盲目擴(kuò)張付出代價(jià),一些我們熟知的垂直型B2C 企業(yè)正在逐步回歸品牌本質(zhì),這也是他們活著并實(shí)現(xiàn)盈利的唯一可能路徑。

　　樂(lè)淘網(wǎng)在 D 輪3000 萬(wàn)美元融資到手后,從2012 年4 月開(kāi)始第三次創(chuàng)業(yè),即轉(zhuǎn)型品牌商,在2 個(gè)月內(nèi)陸續(xù)推出恰恰、樂(lè)薇、茉希、邁威、C+等五個(gè)男品牌,并登陸各個(gè)電商平臺(tái);凡客在2011 年前的順利,使得內(nèi)部信心膨脹,而在經(jīng)歷盲目品類(lèi)擴(kuò)張的失敗后,凡客正致力于推行管理體系的變革,從各管一段的條塊模式向事業(yè)部制轉(zhuǎn)型,而各事業(yè)部需要為自己的成本核算、毛利率負(fù)責(zé),最終回歸產(chǎn)品和盈利;而一度受資本熱捧的淘寶童裝銷(xiāo)售冠軍綠盒子,也因多品牌的瘋狂擴(kuò)張和供應(yīng)鏈的紊亂,導(dǎo)致處境困難。

　　弱市尋找確定成長(zhǎng)個(gè)股最近一個(gè)多月,零售都沒(méi)有表現(xiàn)出相對(duì)或絕對(duì)收益,投資者的確對(duì)行業(yè)非常悲觀。從上周走勢(shì)來(lái)看,反倒是部分出了業(yè)績(jī)預(yù)告的公司有較好漲幅,說(shuō)明之前投資者的預(yù)期很差。我們建議投資者在低PE 當(dāng)中選擇成長(zhǎng)性較為確定的公司。(中國(guó)鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專(zhuān)業(yè)的鞋業(yè)資訊中心)