安踏增加對經(jīng)銷商回扣或影響利潤率

　　【-品牌動態(tài)】據(jù)港媒報道，內(nèi)地運動行業(yè)在過去一年半飽受存貨困擾，但零售端存貨多、折扣大的情況絲毫未改。據(jù)本報了解，為緩解經(jīng)銷商盈利壓力，近期增加給予經(jīng)銷商的回扣。有分析員擔(dān)憂，相關(guān)開支或會影響公司利潤率。

　　不欲留零售減價空間

　　市場人士透露，安踏為緩解經(jīng)銷商盈利壓力，加大了對其回扣(Rebate)力度，相信會對公司毛利率造成一定壓力。據(jù)悉，安踏管理層將40%左右視為毛利率合理水平，而公司去年毛利率約42.3%。

　　安踏發(fā)言人證實，公司確實加大了回扣力度，但強調(diào)相關(guān)回扣為獎勵性質(zhì)，根據(jù)經(jīng)銷商同店銷售、開店數(shù)目等指標(biāo)，每半年計算一次。發(fā)言人坦言，行業(yè)存貨狀況比較嚴(yán)峻，公司之所以選擇回扣補貼、而非加大批發(fā)折扣，是不想為零售終端留下太大減價空間，從而傷害到品牌價值。

　　倘成功清存貨 非壞事

　　發(fā)言人未有回應(yīng)回扣可能涉及的金額上限及對利潤的影響。有分析員擔(dān)心，相關(guān)開支料會拖累公司的毛利率，或需重新審視公司今年盈利預(yù)測;但另有分析員稱，靈活安排對經(jīng)銷商的補貼，是安踏一貫做法，若能成功激勵經(jīng)銷商清存貨，并非一件壞事。

　　行業(yè)2年調(diào)整期 屬正常

　　自2010年第四季度起，內(nèi)地運動品牌如同「多米諾骨牌」般，接連出現(xiàn)存貨堆積、銷售放緩等問題。安踏曾因數(shù)據(jù)強勁，「出淤泥不染」，大受基金青睞。但公司今年四季度定貨會金額按年錄得低雙位數(shù)下降，股價一度創(chuàng)下年內(nèi)新低。安踏昨跌2.9%，收報6元。

　　「不要把調(diào)整期誤會為行業(yè)或是哪個品牌不行了……行業(yè)調(diào)整大概要花2年時間�！拱蔡�會「緩一緩，以后再跑起來�！拱蔡ぶ飨�丁世忠近期在接受內(nèi)地記者訪問時強調(diào)，中國已經(jīng)高速增長近20年，出現(xiàn)一至兩年的調(diào)整期，其實非常正常。

　　丁世忠并稱，過去公司只考慮批發(fā)商一級的需求，但現(xiàn)在將思考如何從批發(fā)轉(zhuǎn)向零售。公司未來會強化加盟店終端管理，要求每家店都單獨訂貨;同時，在傳統(tǒng)訂貨制度下，會研究如何使補貨機制更靈活。（中國鞋網(wǎng)-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）