九問中國股市 為何總是我們最受傷？

　　【-鞋企股市】●十年意味著什么?對于豬肉價(jià)格來說，意味著從每斤6元錢漲到現(xiàn)在的16元錢

　　●對于中國GDP而言，十年意味著從不到10萬億增長到近40萬億，增長了3倍

　　●對于A股市場，上市公司也從1073家增長到2300家

　　●然而對于上證指數(shù)來說，則只是一條直線，從2001年的高點(diǎn)2245點(diǎn)回到了昨天的2224.84點(diǎn)

　　問

　　對于中國股市，中國股民有著太多的疑惑和憤怒。九問中國股市，只想知道為什么受傷的總是我?

　　1 為何不能跟著一起漲

　　目前美股依然在歷史新高附近，但滬市目前仍在2200點(diǎn)附近徘徊。

　　為什么“衰退”中的美股還能這么牛，為什么具有“人口紅利”、“城市化”、“上市公司連年盈利”等題材的滬深兩市股指始終漲不起來?

　　2 為何總是跌得最兇

　　對比美股和A股的K線，會發(fā)現(xiàn)一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，滬深股指“跟跌不跟漲”。

　　為何我們就不能跟著國際主要股指走勢，為何總是走出不同于全球股市的獨(dú)立行情?

　　3 為何不能體現(xiàn)GDP走勢

　　教科書上說，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，中國的GDP已連續(xù)多年增長9%，但滬深股指，卻“十年一夢”。

　　在沒有股改時(shí)，不少業(yè)內(nèi)人士將其怪罪于股權(quán)分割，稱只要實(shí)現(xiàn)全流通，“晴雨表”的作用就會得到充分體現(xiàn)。但為什么股改之后“晴雨表”的展示作用依然遙遙無期?

　　4 為何漲時(shí)強(qiáng)摁跌時(shí)不護(hù)

　　滬深股指走牛的日子總是那么匆忙，而下跌的時(shí)間又是那么漫長。

　　另外，一旦股指出現(xiàn)漲得令人振奮時(shí)，監(jiān)管層要么發(fā)評論“高處不勝寒”，要么半夜起來“調(diào)高印花稅”，將“狂牛”關(guān)進(jìn)籠內(nèi)。

　　為什么我們不能在非理性下跌時(shí)也多一份關(guān)注和呵護(hù)呢?

　　5 為何新股還是不斷發(fā)

　　股市是一個(gè)資金游戲，大盤每次下跌總是與資金面緊張有關(guān)。因此每當(dāng)股指陷入長久調(diào)整時(shí)，股民總希望資金面能有個(gè)寬松期，新股發(fā)行能減少或暫停，但這種期盼很少能成為現(xiàn)實(shí)。

　　新股的不斷發(fā)行，讓投資者剛剛?cè)计鸬囊稽c(diǎn)“希望之火”很快熄滅，A股又重蹈無休無止的調(diào)整之中。監(jiān)管層能否對新股發(fā)行進(jìn)行調(diào)整，給市場緩口氣，減少或暫停新股發(fā)行難道不可以嗎?

　　6 “定海神針”的基金在哪里

　　每當(dāng)股市出現(xiàn)大幅波動時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者往往是穩(wěn)定股市的磐石，有了“磐石”股市就有了“定海神針”。

　　但反觀滬深股市，基金發(fā)了一個(gè)又一個(gè)，但基民股民發(fā)現(xiàn)它除了具有高超的吸金術(shù)外，實(shí)在沒有看到什么“磐石”和“定海神針”的作用，更無從談起什么先進(jìn)的投資理念。為什么那么多人把錢給了所謂具有“專業(yè)理財(cái)能力”的基金，最后追漲殺跌，儼然一個(gè)大散戶?

　　7 為何不能保持適度投機(jī)

　　包括不少監(jiān)管人士在內(nèi)，股市活躍往往會被認(rèn)定為投機(jī)，以為多增加大盤權(quán)重股，股市就不會有異常波動、就不會有投機(jī)。但事實(shí)上，自從滬市有了中國石油、中國石化和一大批銀行股后，股指大幅波動仍在繼續(xù)——這些大盤權(quán)重股從上市第一天開始就套牢了大量的投資者，有的上市幾年了，投資者都無法解套。

　　股市具有投機(jī)屬性是與生俱來的，如果沒有投機(jī)，股市只有一個(gè)理性的價(jià)格，那就沒有買和賣的交易。股市適度的投機(jī)，對活躍股市具有積極而正面的作用。為什么股市一活躍，馬上就有人指責(zé)為泡沫?

　　8 為何不斷上演擴(kuò)容

　　10年前，中國資本市場在世界范圍內(nèi)還名不見經(jīng)傳;10年后的今天，滬深股市就規(guī)模而言已排在世界前三甲。

　　為何一些上市公司承諾短期不再融資，但一轉(zhuǎn)身馬上又向市場伸手索要巨資?B股問題還沒有解決，又搞出中小板、創(chuàng)業(yè)板，接著還有國際板、三板，擴(kuò)容大戲一臺接著一臺。當(dāng)我們一再強(qiáng)調(diào)效率優(yōu)先時(shí)，所有的選擇都為速度讓步，那中小投資者的利益誰來保護(hù)?

　　9 暴跌為何不見護(hù)市

　　去年5月，紐約股市盤中大幅下挫時(shí)，美國證券交易委員會立即召集六大交易所的負(fù)責(zé)人開會。美國證券交易委員會與各交易所達(dá)成一致，今后如果有個(gè)股在一定時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)超過一定程度的下跌，將中斷該股票的交易。

　　在隨后的幾個(gè)月內(nèi)，美股大幅反彈30%，而反觀滬深股市，每逢暴跌很少見誰出臺護(hù)市之策，就算有救市舉措，總顯得猶猶豫豫、謹(jǐn)小慎微，甚至不敢大張旗鼓。為什么我們可以任憑A股市場日日掛著慘綠，預(yù)言中的支撐點(diǎn)一次次被毫無抵抗地?fù)羝�，也不敢理直氣壯地提振投資者們的信心?

　　痛

　　一痛：巨額融資不能承受

　　從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，2001年，A股市值為5.63萬億，而到了2011年，市值則為25.65萬億，增加了近20萬億。2001年，A股流通市值為1.75萬億，2011年，流通市值為16.78倍，增長858%。指數(shù)下跌而市值暴增，很顯然和IPO擴(kuò)容分不開。2001年，A股僅有1136家上市公司，而到了2011年，A股的上市公司將超過2300家，增加了一倍。

　　中國股市21年來，共向市場融資4.3萬億，圈錢成為它最為顯赫的功績。今年的A股下跌超過兩成，已經(jīng)被抽血將近7000億元，但目前尚有296家公司向市場提出了再融資的預(yù)案，預(yù)計(jì)融資規(guī)模達(dá)到6900億元。

　　二痛：瘦了股民肥了富豪

　　十年來，股民們風(fēng)雨無阻地等待每一個(gè)9點(diǎn)半的到來。研究每一家公司的財(cái)務(wù)狀況，挖掘每一個(gè)行業(yè)，細(xì)心的琢磨監(jiān)管層的每一個(gè)政策。每日里由此增加了悲喜，而今換回來的卻是滿盤皆輸。

　　在一項(xiàng)關(guān)于投資者收益的調(diào)查中，85.1%的股民賠錢，僅有8.3%的股民在這個(gè)市場中賺到了錢。6.6%的股民則不賺不賠。顯然，十年來的中國股市，不但沒有給大多數(shù)投資者增加財(cái)產(chǎn)性收入，反而使得他們的資產(chǎn)在不斷地縮水。

　　數(shù)據(jù)顯示，2001年6月至2011年10月，股民向證券公司繳納傭金3874.02億元，累計(jì)為國家繳納了5388.91億元的印花稅。而中國股市同期累計(jì)分紅也不過7500.67億元。股市對股民的分紅回報(bào)基本上只夠沖抵交易費(fèi)用。

　　熊市使投資者虧損累累，但另一方面，不斷發(fā)行上市的企業(yè)卻造就了無數(shù)的IPO富豪。經(jīng)濟(jì)學(xué)家韓志國說：“四年大熊市，投資者虧損累累，但A股市場67%的富豪卻在這四年中造就。在前1000名富豪中，主板279人，中小板496人，創(chuàng)業(yè)板225人，平均財(cái)富20億元。股權(quán)分置改革的成果被篡奪成為豪門盛宴。制度的最大受益者是富豪。”（-最權(quán)威最專業(yè)的鞋業(yè)資訊中心）