訂單增長(zhǎng)持續(xù) 特步看6.5元

    【中國(guó)鞋網(wǎng)-鞋企股市】特步國(guó)際日前公布今年第4季度訂貨會(huì)結(jié)果，訂單金額按年增長(zhǎng)24%，鞋類及服裝產(chǎn)品訂單量均錄得雙位數(shù)升幅。鞋類產(chǎn)品的平均售價(jià)以高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，服裝產(chǎn)品的平均售價(jià)則出現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。跑步鞋一直是特步的核心業(yè)務(wù)，第4季度訂貨會(huì)跑步鞋的銷量及平均售價(jià)均錄得雙位數(shù)增長(zhǎng)，令該產(chǎn)品的銷售額按年上升26%。第4季度訂單維持增長(zhǎng)24%，跟第1季至第3季的訂單增長(zhǎng)率比較，第4季的增長(zhǎng)并無(wú)減慢勢(shì)頭。特步的訂單執(zhí)行能力良好，2011年的收入增長(zhǎng)已被鎖定，相信特步品牌銷售可按年增長(zhǎng)23%。公司亦宣布于今年8月在深圳舉行的第26屆世界大學(xué)生運(yùn)動(dòng)會(huì)中贊助美國(guó)及英國(guó)代表團(tuán)，將可進(jìn)一步提升特步的品牌形象及聲譽(yù)。    

    人工成本漲毛利率仍向上 　　

    面對(duì)原材料及人工成本大幅上漲，特步的毛利率仍維持穩(wěn)步向上，除透過(guò)加價(jià)外，亦有賴擁有自產(chǎn)能力、提前采購(gòu)原料及跟上游供應(yīng)商維持良好關(guān)系，相信未來(lái)毛利率表現(xiàn)可維持穩(wěn)定。管理層亦對(duì)體育用品行業(yè)前景樂(lè)觀，未來(lái)可維持每年約15%銷售增長(zhǎng)。今次訂貨會(huì)消息出來(lái)后，特步股價(jià)亦有正面反應(yīng)，但目前估值仍然頗低，只約12 倍，可于5.5 元附近買入，上望6.5 元，跌穿5.2 元止蝕。