李寧收購凱勝后業(yè)務(wù)差異化更為突出

    中國鞋網(wǎng)8月26日訊　中金公司認(rèn)為,李寧收購凱勝后業(yè)務(wù)差異化更為突出,后期有一定的上升空間

    正如響亮口號“一切皆有可能”那樣,2009年的7月6日李寧有限公司（香港交易所代碼:02331,下稱李寧公司）正式對外宣布,收購了一家羽毛球器材制造商的全部股份,涉及金額1.65億元,這是繼2007年,李寧公司以3.05億收購著名乒乓球品牌“紅雙喜”合計57.5%股權(quán)后的又一大手筆力作。 

    被收購對象是石獅凱勝體育用品有限公司（下稱凱勝體育）,該公司創(chuàng)辦于1991年,總部位于福建,主要從事羽毛球拍、羽線、球鞋、運(yùn)動服裝的生產(chǎn)。該公司主頁上顯示,凱勝體育在福建和廣東兩地設(shè)有生產(chǎn)基地,廠房面積達(dá)15000平方米。銷售網(wǎng)絡(luò)則遍及國內(nèi)各大城市,以及東南亞、歐洲等地。據(jù)悉,凱勝品牌是目前中國羽毛球器材市場的三大品牌之一。

    集團(tuán)行政總裁張志勇先生表示,完成此次收購后,集團(tuán)一方面可以將凱勝品牌在現(xiàn)有行業(yè)領(lǐng)先的生產(chǎn)技術(shù)及研發(fā)能力與集團(tuán)本身的核心競爭優(yōu)勢結(jié)合起來,另一方面也可充分利用兩者于運(yùn)動營銷資源方面的優(yōu)勢,有利于集團(tuán)迅速增加于羽毛球領(lǐng)域中的市場份額。

    創(chuàng)建于1990年的李寧公司經(jīng)十余年的發(fā)展,公司由最初單一的運(yùn)動服裝發(fā)展到擁有運(yùn)動服裝、運(yùn)動鞋、運(yùn)動器材等多個產(chǎn)品系列的專業(yè)化體育用品公司。李寧公司于2004年6月28日在香港成功上市。今天的李寧公司在中國體育用品行業(yè)中已位居舉足輕重的地位。2008年李寧公司還成立了專門的電子商務(wù)部門,和淘寶等國內(nèi)主要電子商務(wù)平臺開展廣泛合作,并建立了李寧自己的電子商務(wù)網(wǎng)站李寧商城。這幾年,李寧在多品牌經(jīng)營之路上動作頻頻,已經(jīng)形成了一個主品牌,多個副品牌的多品牌經(jīng)營戰(zhàn)略。

    業(yè)內(nèi)相關(guān)人士透露,8年前,李寧公司就有贊助羽毛球賽事的想法并在2007年就開始了對羽毛球市場的調(diào)研。

    據(jù)凱勝體育在福建的某一經(jīng)銷商透露,李寧公司收購凱勝體育一事,實際在2008年5月,經(jīng)銷商們都有所察覺,2008年6月凱勝體育的一次訂貨會上,李寧公司都有派高管出席,7月經(jīng)銷商們又被通知更改一下經(jīng)銷協(xié)議。該經(jīng)銷商告訴記者,主要是因為有一年時間的磨合期,所以今年才正式對外公開收購價格。

    2008年9月20日凱勝體育在石獅柏萊酒店舉辦了“凱歌高奏,勝者歸來”的2009年春夏新品訂貨會上,除了“凱勝”品牌創(chuàng)始人王平東和凱勝體育用品有限公司終身顧問、中國國家羽毛球隊教練湯仙虎兩位嘉賓外,還有另外兩位嘉賓,他們是李寧有限公司首席執(zhí)行官、總裁張志勇和李寧有限公司室內(nèi)運(yùn)動器材部總經(jīng)理洪玉儒。張志勇還在訂貨會上發(fā)表了《羽毛球未來發(fā)展趨勢》的精彩演講。

    而原凱勝品牌的經(jīng)銷商在這期間都有參加李寧公司舉行的新季訂貨會一事,記者從上述經(jīng)銷商和凱勝體育河南某地總經(jīng)銷商曾先生處都得到了證實。

    在此次收購事件公開之前,李寧公司于2009年4月23日對外宣布與中國國家羽毛球隊正式簽約,取代與中國隊合作了二十八年的日本品牌尤尼克斯,成為這支金牌之師的主贊助商。這是李寧品牌繼中國乒乓球隊、中國體操隊、中國射擊隊和中國跳水隊之后合作的第五支中國奧運(yùn)金牌隊。

    在簽約現(xiàn)場,集團(tuán)董事長李寧先生曾表示,集團(tuán)進(jìn)入羽毛球市場,會發(fā)揮一個中國品牌的責(zé)任,致力于提高羽毛球運(yùn)動在世界范圍的普及度、參與度及影響力。集團(tuán)首席執(zhí)行官張志勇則透露,這次合作也正是李寧商業(yè)戰(zhàn)略部署中的重要一環(huán)。據(jù)國家體育總局的一項全民體育現(xiàn)狀調(diào)查報告顯示,羽毛球在中國是參與人數(shù)第二多的運(yùn)動。

    同時,記者在天涯一為名叫“不丑”的博主網(wǎng)站頁面上找到“李寧收購了凱勝”的相關(guān)文章,這位博主發(fā)表此文的時間是在李寧宣布簽約羽毛球隊的后一天,即2009年4月24日,發(fā)布時間比李寧公司正式宣布提前了兩個多月。

    由此可見,李寧公司收購凱勝體育是早有謀劃并水道渠成的事。

    中金公司在收購事宜公開后第二天就發(fā)布研究報告稱,李寧公司宣布收購凱勝體育用品公司,是公司向細(xì)分體育領(lǐng)域進(jìn)行垂直滲透的又一力作。

    收購是一種進(jìn)入全新領(lǐng)域并快速建立起自己專業(yè)地位的快捷方式。凱勝體育在業(yè)內(nèi)擁有成熟的品牌和豐富的資源,這次收購增強(qiáng)了李寧公司的研發(fā)和生產(chǎn)能力。

    中金公司認(rèn)為,進(jìn)入羽毛球體育用品領(lǐng)域可使李寧公司的業(yè)務(wù)差異化更為突出。與Yonex和勝利等專業(yè)羽毛球品牌相比,李寧公司的分銷優(yōu)勢為公司提供了快速擴(kuò)張和市場整合的基礎(chǔ);而公司的產(chǎn)品差異化亦避免了其與耐克、阿迪達(dá)斯和安踏等其他運(yùn)動服品牌的直接競爭。李寧公司和凱勝可在研發(fā)、分銷網(wǎng)絡(luò)、促銷資源等方面產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。同時,兩者具有互補(bǔ)性的定位也可吸引不同的客戶群體。

    中金公司同時表示,因為李寧公司的增長勢頭有望好于預(yù)期及其對凱勝體育的收購,將李寧公司的2009和2010年盈利預(yù)測分別上調(diào)4%和11%至每股1.02港元和1.28港元。李寧公司向子市場的持續(xù)拓展及其產(chǎn)品的差異化為公司進(jìn)行市場整合和實現(xiàn)可持續(xù)增長奠定了堅實的基礎(chǔ),公司后期有一定的上升空間。

    業(yè)內(nèi)人士在贊賞此次收購事宜的同時,也對后期銷售渠道的整合布局表示出擔(dān)憂。因凱勝體育在與國外大牌器械廠商競爭中,很難有更大的突破,凱勝體育需要借船出海,以李寧公司現(xiàn)有的知名度和美譽(yù)度而言,整合不難談成。而李寧公司在收購凱勝體育后,在運(yùn)動運(yùn)動器械方面,李寧公司擁有乒乓球、羽毛球、網(wǎng)球三個類別的產(chǎn)品線,專業(yè)的運(yùn)動器械配合運(yùn)動鞋服產(chǎn)品有利于樹立李寧公司運(yùn)動產(chǎn)品的專業(yè)形象,提升李寧公司品牌的綜合競爭力。但是,目前李寧品牌的運(yùn)動鞋服產(chǎn)品主要以省級代理和直營公司結(jié)合的模式進(jìn)行渠道拓展,賣場形式主要以專賣店為主,結(jié)合一線城市的商超渠道和運(yùn)動城渠道,而這些渠道從事運(yùn)動器械銷售的效果有待進(jìn)一步驗證,而以前凱勝體育原有成熟的市場布局是否與李寧現(xiàn)有渠道整合會有沖突,目前無法明確定論。

    截止發(fā)稿前,凱勝體育經(jīng)銷商曾先生向記者透露目前李寧公司暫時對原凱勝體育的經(jīng)銷渠道未做新的布局,但他也在考慮下一步是否同時經(jīng)銷李寧品牌的產(chǎn)品。