大馬公開獻(xiàn)售 中國鞋企或?qū)㈥懤m(xù)上市

　　【中國鞋網(wǎng)】大馬交易所將在未來幾個月迎接一家中國制鞋企業(yè)在馬股上市，成為馬來西亞首個外資公開獻(xiàn)售（IPO）計劃，并預(yù)見中國其他同行及另一越南企業(yè)，將陸續(xù)登陸。

    《TheEdge》財經(jīng)周刊今日引述不具名消息來源報道，包括大馬投資集團(tuán)及聯(lián)昌國際投資銀行等的幾家投資銀行，目前正在處理一些中國中小企業(yè)在大馬上市的手續(xù)，而第一家成功上市的將是在中國擁有7%市占率的某制鞋企業(yè)。

    “有關(guān)的安排仍在進(jìn)行中，證券監(jiān)督委員會也委派了代表前往中國評估這些公司，以保證它們營運的確實性。”

    證監(jiān)會主席拿督斯里查麗娜在昨日透露，該委員會在近期已批準(zhǔn)了一個中國企業(yè)在我國上市，并正在在評估另一家中國企業(yè)的上市申請，也收到來自其他國家的相關(guān)咨詢。

    年收益逾億令吉

    據(jù)了解，即將上市馬股的制鞋企業(yè)選擇在大馬上市的主要原因，是馬股的價值創(chuàng)造以及各監(jiān)管單位處理公開獻(xiàn)售申請的速度。

    另一方面，一位投資銀行家則透露，除了上述制鞋企業(yè)之外，有望在我國上市的尚包括來自紡織品和服裝制造領(lǐng)域的中國企業(yè)。這些企業(yè)的按年收益介于5000萬至超過1億令吉。

    “雖然這些企業(yè)在中國被歸類為中小型企業(yè)，但在大馬可輕易歸類為中大型企業(yè)，若根據(jù)10倍的本益比計算，這些企業(yè)的市值至少有5億至10億令吉�！�

    截至目前，馬股仍未有外國企業(yè)直接通過公開獻(xiàn)售上市大馬交易所的例子，大部分都是通過資產(chǎn)注入或雙邊上市的方式的在大馬掛牌。因此，證監(jiān)會、馬交所及投資銀行共同合作，從外國帶入更多上市計劃。

    大馬交易所在去年僅有23項新上市計劃，較2007年的28項來得低，最糟糕的是公開獻(xiàn)售的資金籌措總額只有12億1000萬令吉，比2007年的26億令吉大幅下滑
    馬來西亞投資環(huán)境簡介

    一、對外資的開放程度   

    馬來西亞政府歡迎外商投資于制造業(yè)，尤其是高科技產(chǎn)業(yè)。目前該國正積極吸引外資投資于多媒體和信息技術(shù)領(lǐng)域，以促進(jìn)當(dāng)?shù)亍岸嗝襟w超級走廊”項目的建設(shè)。然而，當(dāng)?shù)氐姆��?wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)并不積極吸引外資，石油和天然氣工業(yè)仍然限制外資進(jìn)入。   

    一般政策規(guī)定外資在合資企業(yè)中最多只能擁有30%的股份，但制造業(yè)的出口外向型產(chǎn)業(yè)中，有時也允許設(shè)立外商獨資企業(yè)。而那些獲得“多媒體超級走廊(MSC)資格”的外資企業(yè)，外商也可以擁有100%的股權(quán)。馬來西亞政府鼓勵當(dāng)?shù)氐耐林�馬來人擁有資產(chǎn)，因此經(jīng)常要求國內(nèi)外企業(yè)與土著馬來人合作(通常是30%的股份)，并要求職工中也要有一定比例的土著馬來人。   

    馬來西亞的外國投資者在除了資產(chǎn)限制以外的各方面享有國民待遇。外國證券投資者也可以在當(dāng)?shù)氐墓善苯灰姿�自由買賣股票和債券，并可以購買剛上市公司的新股。但外資在商業(yè)銀行中最多只能擁有20%的股份。外資企業(yè)還可以參與由政府資助的研究發(fā)展項目。   

    二、私人所有權(quán)和創(chuàng)建權(quán)   

    除了外資在企業(yè)中控股30%的限制外，某些行業(yè)還有其它一些限制外資的規(guī)定。   

    根據(jù)外國投資委員會1974年頒布的外資管理方針規(guī)定，私有企業(yè)，無論是內(nèi)資還是外資，都可以兼并、兼管或購買另一家企業(yè)，但某些情況下要先取得財政部的許可。   

    雖然公有企業(yè)很少在市場或貸款方面與私有企業(yè)競爭，但面臨競爭時，土著馬來人的企業(yè)在取得政府合同時往往會得到照顧。   

    三、產(chǎn)權(quán)保護(hù)   

    馬來西亞有完備的立法來保護(hù)私有財產(chǎn)。外國人可以在馬來西亞購買除農(nóng)業(yè)用地和價值10萬美元以下住房以外的任何動產(chǎn)和不動產(chǎn)。除了海灘、工業(yè)用地和工廠以外，外國人在購買其它不動產(chǎn)時，要向政府激納約4萬美元的款項。

    四、業(yè)績要求和鼓勵措施   

    給予國內(nèi)外投資者的財政上的鼓勵措施往往是與業(yè)績要求掛鉤的，這些業(yè)績要求一般包括出口目標(biāo)、原材料本地化的程度和技術(shù)轉(zhuǎn)讓等。   

    另外“外資企業(yè)準(zhǔn)則”部分?jǐn)⑹龅氖菍ν赓Y企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的要求；“出口鼓勵措施”是講制造業(yè)的投資鼓勵措施；“多媒體超級走廊鼓勵措施”是講對獲得多媒體超級走廊資格企業(yè)的獎勵措施。   

    五、管理體系的透明度：法律和程序   

    馬來西亞政府對經(jīng)濟(jì)貿(mào)易事務(wù)的管理是公開的。在稅收方面，馬來西亞對內(nèi)資和外資企業(yè)基本上是同樣對待的。公司稅的稅率是30%，但石油加工業(yè)的稅率是40%。   

    馬來西亞政府限制企業(yè)雇傭海外僑民的數(shù)量，同時，政府還監(jiān)督企業(yè)招收雇員的程序，以保證每個雇主都努力達(dá)到使企業(yè)員工種族結(jié)構(gòu)平衡的要求。   

    六、反腐敗狀況   

    馬來西亞政府設(shè)立了反腐敗辦事處(ACA)來對付政府官員的腐敗問題。從1997年6月起，政府規(guī)定，所有國家高層領(lǐng)導(dǎo)人都要向ACA申報財產(chǎn)。外國商人到政府部門辦事時如遇任何人索要報酬，可進(jìn)行舉報。ACA所進(jìn)行的調(diào)查都在報紙上披露。   

    七、勞動力狀況   

    馬來西亞社會基本上是充分就業(yè)的。馬來西亞現(xiàn)在已不再提倡發(fā)展勞動密集型產(chǎn)業(yè)，政府的財政鼓勵政策只給予高附加值項目，并鼓勵勞動密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到海外。   

    馬來西亞是國際勞工組織的成員。政府不鼓勵罷工，而提倡通過談判或由工業(yè)法庭仲裁來解決糾紛。勞資糾紛一旦提交到工業(yè)法庭處理，勞資雙方都不許再采取進(jìn)一步的行動。   

    馬來西亞有一些全國性工會，但政府禁止在電子行業(yè)設(shè)立全國性工會，但該行業(yè)可設(shè)立機(jī)構(gòu)內(nèi)部工會。   

    八、資本市場和證券投資   

    馬來西亞財政當(dāng)局為本地和外資的私有企業(yè)提供了大量可選擇的信貸工具。信貸的發(fā)放一般是通過市場調(diào)節(jié)來進(jìn)行的，但有一個例外，就是政府要求當(dāng)?shù)氐暮屯赓Y的銀行拿出資金的一小部分來，以特定的利率(目前是9%)貸款給購買低價房的馬來西亞公民。   

    外國投資者也可以在馬來西亞國內(nèi)資本市場上融資，但其在馬融資額的60%以上必須來自馬來西亞國內(nèi)銀行。如果貸款額超過一千萬林吉特(相當(dāng)于四百萬美元)時，須事先得到中央銀行的同意。外國的證券代理公司最多只能從馬來西亞的金融機(jī)構(gòu)得到五百萬林吉特的貸款。   

    馬來西亞對外國證券投資沒有限制，它有一套健全的管理體系來規(guī)范證券投資行為。它的法律體系和會計制度透明度高，也符合國際規(guī)范。兼并或并購在馬來西亞是受到法律約束的。   

    九、外匯兌換和利潤匯出政策   

    馬來西亞的外匯體系相對開放。外國投資者可以自由地撤回投資或匯回利潤。對國外的匯款可以通過指定的外匯兌換機(jī)構(gòu)以任何外幣匯出，但不能使用以色列、塞爾維亞和黑山的貨幣。非馬來西亞居民也可以自由地開立林吉特或外匯帳戶。當(dāng)?shù)氐某隹谏淘诔隹谶^程中可以在外匯帳戶中留有不超過1000萬美元的金額。旅游者在進(jìn)入或離開馬來西亞時可以不受限制地攜帶任何數(shù)量的林吉特和其它外幣。

    到目前為止，馬來西亞國家的外匯政策與政策的執(zhí)行情況基本是一致的。    

    十、征用與補(bǔ)償   

    目前為止還沒有外國投資者抱怨資產(chǎn)被馬來西亞政府征用而沒有得到補(bǔ)償。該國的政策是，無論國內(nèi)外投資者，在私有財產(chǎn)因公共用途被征用時，都有權(quán)得到適當(dāng)?shù)馁r償。如果當(dāng)事人與政府對賠償金額有爭議，可以訴諸法院，法院將依據(jù)法律有效地保護(hù)財產(chǎn)權(quán)和契約權(quán)。
    十一、爭端的解決   

    馬來西亞是聯(lián)合國解決投資爭端公約的簽字國之一，其國內(nèi)的法律體系也比較公開。過去的一些為數(shù)很少的外國投資糾紛案，都通過現(xiàn)行的爭端解決機(jī)制得到了令人滿意的處理。另外，在訂立合同時，很多公司都愿意加入仲裁條款。設(shè)在首都吉隆坡的區(qū)域仲裁中心可以對國際貿(mào)易糾紛提供仲裁和調(diào)解服務(wù)。   

    十二、政治局勢   

    馬來西亞的政治局勢相對穩(wěn)定，除了1969年發(fā)生過一次種族暴亂外，基本沒有其它的政治性暴亂活動發(fā)生。   

    十三、雙邊投資協(xié)議   

    馬來西亞與世界上51個國家或國際組織簽定有雙邊投資保障協(xié)議。   

    十四、外國直接投資統(tǒng)計   

    新加坡、日本和美國是馬來西亞的主要投資國，這三國的投資額占了馬來西亞外資總額的3/4。   

    十五、外資企業(yè)準(zhǔn)則   

    以企業(yè)產(chǎn)品出口量占總產(chǎn)量的比例做為準(zhǔn)則，若該比例在80%以上，則對企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)不作任何要求；比例在50%到80%之間，則外資可控股51%以上，某些情況下，外資控股可達(dá)到79%；比例在20%到50%之間，外資可持股30%至51%；比例不到20%，則外資最多可持股30%。   

    十六、對馬來西亞人所有權(quán)分配的政策   

    如果外商持股不到100%，那么當(dāng)?shù)厝怂�有�?quán)的分配按如下方式進(jìn)行：   

    沒有當(dāng)?shù)睾匣锶说耐赓Y企業(yè)中，若外資持股達(dá)到70%以上，那么余下的部分由土著馬來人所有；如果外商持股不到20%，那么30%的股份由土著馬來人持有，其余的由其它馬來西亞人持有；如果為土著馬來人留出的部分無人認(rèn)購，則由馬來西亞貿(mào)工部將其分配給其它馬來西亞人。   

    在由外商與土著馬來人設(shè)立的合資企業(yè)中，除外資持股以來，其余的股份應(yīng)屬于其當(dāng)?shù)睾匣锶耍�即土著馬來人。如果該合伙人無法全部認(rèn)購，則貿(mào)工部將來認(rèn)購的股份分配給其他馬來西亞人。   

    在由外商與非土著馬來人合伙設(shè)立的企業(yè)中，除外資持股外，當(dāng)?shù)睾匣锶俗疃嗫沙止?0%，其余的股份由土著馬來人持有。   

    十七、對不可更新資源的所有權(quán)規(guī)定   

    凡涉及礦產(chǎn)品開采加工的項目，外資可持股至100%。在決定所有權(quán)比例時，需要考慮的因素有投資的級別，項目中的技術(shù)和風(fēng)險因素；馬來西亞本國是否有該礦產(chǎn)品勘探、開采和加工方面的專家；該項目一體化的程度和附加值的水平。   

    十八、出口鼓勵措施   

    對制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、研發(fā)項目和技術(shù)培訓(xùn)領(lǐng)域外國投資的一些鼓勵措施有：   

    首創(chuàng)資格、投資稅收折讓、再投資折讓、出口信貸再籌資、出口折讓、出口信貸保險雙重扣減、出口促銷雙重扣減、對研發(fā)項目的鼓勵政策、對培訓(xùn)項目的鼓勵政策、免除進(jìn)口原材料和機(jī)械設(shè)備的關(guān)稅。   

    十九、多媒體超級走廊鼓勵政策   

    獲得多媒體超級走廊資格的企業(yè)可享受為期10年的首創(chuàng)資格或投資稅優(yōu)惠、進(jìn)口多媒體設(shè)備免收關(guān)稅、中小型企業(yè)可就特定領(lǐng)域的研發(fā)項目申請政府資助、對聘用海外僑民不加任何限制、對外匯交易和貸款實行特殊管理、對表現(xiàn)出色并吸引其它企業(yè)加入多媒體超級走廊的企業(yè)給予特殊獎勵等優(yōu)惠政策。