鞋業(yè)巨頭阿迪達(dá)斯一季報(bào)降是主旋律

　　【】一季度稅前收入僅900萬(wàn)歐元，所有業(yè)務(wù)單元銷售額都是負(fù)增長(zhǎng)

　　在5月5日發(fā)布的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告中，阿迪達(dá)斯披露的一系列財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)令人沮喪�？鄢齾R率因素，阿迪達(dá)斯集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷售收入25.77億歐元，同比降6%。

　　其中，阿迪達(dá)斯集團(tuán)旗下的所有業(yè)務(wù)單元銷售額都是負(fù)增長(zhǎng)，扣除匯率因素的影響，其中品牌銷售額降6%，銳步品牌銷售額降4%，阿迪達(dá)斯高爾夫品牌TaylorMade銷售額降6%，兼并業(yè)務(wù)降10%。

　　扣除匯率因素，今年第一季度，歐洲市場(chǎng)銷售額11.75億歐元，同比降5%，北美市場(chǎng)銷售額5.38億歐元，同比降17%；亞洲市場(chǎng)銷售額6.28億歐元，同比降6%。在一片下挫聲中，僅有拉丁美洲銷售額實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)31%，達(dá)到2.18億歐元。

　　更加難看的在后面，阿迪達(dá)斯集團(tuán)一季度稅前收入只有900萬(wàn)歐元，去年同期則是2.5億歐元，同比暴降97%。庫(kù)存方面，如果以歐元計(jì)算，今年第一季度庫(kù)存產(chǎn)品高達(dá)20.16億歐元，與去年同期的15.78億歐元相比，同比大幅增長(zhǎng)28%。

　　對(duì)于庫(kù)存的大幅增長(zhǎng)，阿迪達(dá)斯解釋是因?yàn)檫^(guò)于樂(lè)觀地估計(jì)了2009年的消費(fèi)需求，導(dǎo)致產(chǎn)品賣不出去，此外，阿迪達(dá)斯旗下的銳步品牌在拉丁美洲開(kāi)設(shè)新公司以及去年11月收購(gòu)Ashworth都助推了庫(kù)存的高增長(zhǎng)。

　　在分析人士看來(lái)，阿迪達(dá)斯業(yè)績(jī)的負(fù)增長(zhǎng)和高庫(kù)存另有原因。運(yùn)動(dòng)用品市場(chǎng)的觀察者馬崗表示：“阿迪達(dá)斯在中國(guó)有2家全國(guó)性的代理商，滔博體育和寶勝國(guó)際，并有多家區(qū)域代理商，如四川勁浪、上海銳力等，阿迪達(dá)斯讓這些渠道交叉覆蓋�！瘪R崗認(rèn)為這種交叉覆蓋導(dǎo)致代理商進(jìn)貨過(guò)多。另外有些代理商實(shí)力很強(qiáng)，如寶勝國(guó)際2008年已經(jīng)在香港上市，某些大的代理商最少年銷售額都接近20億，這些代理商有很強(qiáng)的議價(jià)能力，阿迪達(dá)斯的利潤(rùn)率因此也被拖低。

　　對(duì)于未來(lái)的走勢(shì)，扣除匯率因素，阿迪達(dá)斯預(yù)期2009年全年銷售額將負(fù)增長(zhǎng)，負(fù)增長(zhǎng)的比例為低位到中位的個(gè)位數(shù)，阿迪達(dá)斯認(rèn)為中國(guó)以及其他國(guó)家的GDP都出現(xiàn)了放緩的跡象，整個(gè)運(yùn)動(dòng)用品市場(chǎng)前景不容樂(lè)觀。對(duì)此，馬崗表示了不同意見(jiàn)：“不久前耐克盈利也大幅下降，而國(guó)內(nèi)體育用品零售業(yè)的‘老大’寶勝國(guó)際在股市表現(xiàn)也不景氣，這說(shuō)明體育用品行業(yè)進(jìn)入一個(gè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整期，但并不能代表中國(guó)體育用品市場(chǎng)處于下行趨勢(shì)�！�

　　另一位研究人士陳士信也給出了類似的判斷，他說(shuō)據(jù)他了解，國(guó)內(nèi)一家體育用品廠商將今年的銷售額定為50億元，而這家公司去年的銷售額是20多億元，雖然過(guò)于樂(lè)觀，但中國(guó)體育用品市場(chǎng)仍然處在高速增長(zhǎng)期。