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上萬家德國企業(yè)急著要賣

2008-09-17 08:38:06 來源:東南早報 中國鞋網(wǎng) http://xibolg.cn/

  到境外設(shè)辦事處或開分公司,已被越來越多的民企列入國際化戰(zhàn)略部署之中。如今,有另一種不同的國際市場開拓方式開始進入泉州民營資本的視野,即花費盡量少的資金,直接到其他國家收購當(dāng)?shù)氐闹行∑髽I(yè),實現(xiàn)對當(dāng)?shù)厥袌龅母呙芏雀采w。

  記者上周在第12屆中國國際投資貿(mào)易洽談會上獲悉,德國有上萬家中小企業(yè)在5年之內(nèi)準(zhǔn)備出售,而且價格相對便宜,中國企業(yè)只需花200萬—300萬歐元便可將該國不錯的企業(yè)買下。

  目前,已有數(shù)家福建企業(yè)正準(zhǔn)備到德國收購企業(yè),其中有企業(yè)已進入實質(zhì)性洽談階段,有望不久后便可獲得德國企業(yè)的執(zhí)掌權(quán)。

  業(yè)內(nèi)人士分析,大多數(shù)德國中小企業(yè)擁有數(shù)十年的歷史,在技術(shù)、品牌、銷售網(wǎng)絡(luò)等方面有很大優(yōu)勢,中國企業(yè)收購德國中小企業(yè)后,結(jié)合自身生產(chǎn)成本較低的優(yōu)勢進行國際化拓展,將在市場上取得極為有利的條件。

  數(shù)家閩企已加入收購隊列,投資門檻為數(shù)百萬歐元,可借機覆蓋歐洲市場

   □早報記者翁耀雄

  多家閩企開始行動

  該商機是德國中小企業(yè)聯(lián)合總會駐上海辦事處代表托馬斯先生在第12屆中國國際投資貿(mào)易洽談會上向早報記者透露的。特別的人、特別的場合,讓這一信息變得不平凡起來。

  “擬參與并購的這些福建企業(yè),有的從事服裝行業(yè),有的生產(chǎn)管道,還有生產(chǎn)太陽能產(chǎn)品及節(jié)能燈的企業(yè)。其中一些企業(yè)只是和我們進行了初步的接觸,另有一些企業(yè)接觸得比較多了,有一家企業(yè)甚至已進入實質(zhì)性的談判階段!蓖旭R斯所說的“這些福建企業(yè)”大多數(shù)都有大量產(chǎn)品出口歐洲市場,主要客戶基本在歐洲地區(qū),因此希望通過收購德國的中小企業(yè),直接進入當(dāng)?shù)厥袌鲞M行銷售。

  至于具體是哪些企業(yè)準(zhǔn)備收購德國企業(yè),托馬斯表示其與這些企業(yè)均簽有保密協(xié)議,不便透露!白罱冶容^常到福建來,主要就是到這些企業(yè)去溝通相關(guān)的事情!彼f。

  德方想低價出售

  德國為何會有上萬家中小企業(yè)準(zhǔn)備出售?

  托馬斯說,德國兩種類型的中小企業(yè)想盡快且低價出售。“德國制造型的中小企業(yè)有幾大優(yōu)勢是中國企業(yè)無法比擬的,那就是技術(shù)、品牌、國際銷售網(wǎng)絡(luò)以及良好的產(chǎn)品市場定位。但它們有個致命的缺點,就是生產(chǎn)成本、研發(fā)成本都很高,因為德國的勞動力成本要比中國高出很多,企業(yè)每年必須拿出收入的很大部分用于支付工資。這些企業(yè)盡管擁有很好的技術(shù)和產(chǎn)品,利潤卻很低,目前德國大多數(shù)制造型中小企業(yè)的利潤率只有5%%-10%%。在目前的全球市場環(huán)境下,一旦訂單出現(xiàn)問題,企業(yè)很容易遭遇虧損,生存壓力很大!彼f。

  據(jù)介紹,在這種情況下,目前德國有不少中小企業(yè)希望通過出讓股權(quán)的方式,引入中國的戰(zhàn)略合作伙伴。一方面,中國制造業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展,已比較成熟,中國的制造企業(yè)相對其他發(fā)展中國家的企業(yè)而言,也顯得更為成熟;另一方面,中國企業(yè)的生產(chǎn)成本仍然具備較大優(yōu)勢,一旦結(jié)合德國企業(yè)的技術(shù)、品牌以及成熟的國際市場網(wǎng)絡(luò),將不僅保障了利潤,還能擴大銷量。這是一部分德國中小企業(yè)希望出售股權(quán)的原因,而且抱有這種想法的企業(yè)數(shù)量不少。

  “另一部分德國企業(yè)想出售公司,則主要是因為企業(yè)家年齡的問題。大家都知道,第二次世界大戰(zhàn)德國戰(zhàn)敗之后,進入了一個漫長的經(jīng)濟重建期。在這個時期,德國涌現(xiàn)出無數(shù)的企業(yè)家,成為經(jīng)濟建設(shè)的主力軍。這些企業(yè)家多數(shù)出生于上世紀(jì)中葉,目前已經(jīng)進入退休年齡。他們不想再辛苦經(jīng)營了,想休息一下。如果這些企業(yè)家的子女沒有興趣或者沒有能力接過他們的公司,那么賣掉公司,將所得收入作為養(yǎng)老資金,對他們而言是個不錯的選擇!蓖旭R斯說,“我們協(xié)會做了粗略統(tǒng)計,大概有1萬家這種類型的企業(yè)準(zhǔn)備在5年之內(nèi)出售。對中國企業(yè)而言,這是一個很好的機會,因為德國的這些企業(yè)家已經(jīng)迫不及待了。他們已經(jīng)年邁,無法再管理公司了,寄希望于盡快將公司賣出去!

  利于覆蓋歐洲市場

  上萬家德國企業(yè)待價而沽,究竟是“物超所值”還是“便宜無好貨”?內(nèi)行人認(rèn)為,關(guān)鍵要看收購方的目的是否在于覆蓋歐洲市場。

  據(jù)分析,德國是中國在歐盟的重要貿(mào)易伙伴,該國的經(jīng)濟實力在歐盟經(jīng)濟體系中位居前列。德國企業(yè)在相當(dāng)大的程度上控制著西歐其他國家的零售和批發(fā)市場。在東歐市場方面,由于歷史上的東德與匈牙利、波蘭、捷克等東歐國家有著密切的貿(mào)易關(guān)系,眾多德國公司在東歐市場擁有很成熟的市場銷售渠道。

  業(yè)內(nèi)人士告訴記者,中國企業(yè)收購德國企業(yè)之后,拓展歐洲市場將會非常有利,不僅可以往西歐擴張,還可以到東歐拓展,況且德國本身也是一個很大的消費市場,居民購買力強勁。

  “德國是一個出口強國,多數(shù)企業(yè)不僅擁有歐洲的市場銷售網(wǎng)絡(luò),還擁有遍布全球的網(wǎng)絡(luò)。大多數(shù)德國中小企業(yè)的產(chǎn)品能出口到二三十個國家和地區(qū)。比如在阿聯(lián)酋、沙特等中東國家,或者在巴西、阿根廷等拉丁美洲國家,都可以經(jīng)常見到德國出產(chǎn)的產(chǎn)品。中國每年也有大量的企業(yè)從德國進口生產(chǎn)設(shè)備。收購德國企業(yè)后,中國企業(yè)很可能就擁有了一個現(xiàn)成的國際市場網(wǎng)絡(luò),屆時,產(chǎn)品仍然可在中國生產(chǎn),然后運到德國貼牌并銷售。在物流配送方面,德國的漢堡港是歐洲大港,貨物可很方便地運到德國,經(jīng)貼牌工序后,再迅速運往各個目標(biāo)市場。德國到東、西歐市場均有四通八達的交通網(wǎng)絡(luò),貨物運抵德國后的幾個小時之內(nèi)便可送到東、西歐的很多國家。”該人士說。

  據(jù)介紹,德國的很多中小企業(yè)有比較長的歷史,有些甚至達半個世紀(jì)以上的歷史,是老品牌企業(yè),其與客戶建立起幾十年的信賴關(guān)系,對中國企業(yè)在當(dāng)?shù)厥袌龅陌l(fā)展會極其有利,而且收購方還可獲得其品牌的無形資產(chǎn)。此外,收購德國企業(yè)后,收購方的產(chǎn)品就成了“德國制造”,容易提升產(chǎn)品在各地銷售的附加值。

  “目前,中國有很多企業(yè)為德國公司做貼牌加工,德國公司在當(dāng)?shù)氐匿N售所得利潤是中國企業(yè)利潤的好幾倍,甚至十幾倍!敝槿耸空f。

  業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,收購德國公司后,中國企業(yè)可獲得德國企業(yè)先進的技術(shù)和設(shè)備,這對中國企業(yè)而言將起到很好的互補作用,而且一些較高端的產(chǎn)品,還可通過德國公司引入中國市場銷售。

  權(quán)威解讀

  如何收購德國公司

  德國中小企業(yè)聯(lián)合總會特別支招

  □早報記者翁耀雄

  上萬家德國中小企業(yè)待價而沽的機會擺在那里,“如何找到這些德國企業(yè)、怎么進行收購”的問題同樣也擺到了福建企業(yè)的面前。為此,早報記者專訪了德國中小企業(yè)聯(lián)合總會專業(yè)人士,請他作權(quán)威解讀,希望能給福建相關(guān)企業(yè)提供參考。

  收購德國中小企業(yè),如果一切順利的話,一般在4—6個月內(nèi)就可交易完成。不過,這個過程并不簡單,中國企業(yè)應(yīng)該謹(jǐn)慎行事,以降低風(fēng)險。

  由于收購的是德國中小企業(yè),因此該過程相對收購大公司時要簡單一些。大公司一般有較多的子公司,甚至孫公司,對這些子孫公司的資產(chǎn)評估等工作需要很長時間,涉及非常多的問題,而中小企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)較為單一,基本上沒有太多的子公司,收購會容易一些。

  中國企業(yè)收購德國中小企業(yè),一般情況下可劃分為幾個階段:首先是確定目標(biāo),其次是談判,再次是付款交易,最后是進駐。

  在準(zhǔn)備收購德國公司之前,中國企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)制定自己欲收購的目標(biāo),包括確定欲收購企業(yè)從事的業(yè)務(wù)范圍,希望欲收購企業(yè)具有什么樣的優(yōu)勢能與自己國內(nèi)的公司進行互補以及欲收購企業(yè)的規(guī)模、市場網(wǎng)絡(luò)所覆蓋的區(qū)域等。確定目標(biāo)之后,委托德國相關(guān)的機構(gòu)或者并購公司,進一步了解當(dāng)?shù)仄髽I(yè)情況,并開始根據(jù)制定的目標(biāo)搜尋目標(biāo)企業(yè),列出候選企業(yè)的名單。接著,利用德國并購公司或者機構(gòu)的資源,進一步詳細了解各個候選企業(yè)的情況,再次進行篩選,確定幾家與收購目標(biāo)極為相近的目標(biāo)企業(yè)。然后,派員到德國對目標(biāo)企業(yè)進行實地的參觀考察。

  第二階段是談判,也是整個收購過程中最為關(guān)鍵的階段。確定欲收購的企業(yè)之后,中國企業(yè)可聘請當(dāng)?shù)貙I(yè)的顧問團隊,協(xié)助企業(yè)參與談判。談判過程包括對欲收購企業(yè)的資產(chǎn)評估、法律評估以及收購價格談判,同時還要做出可行性報告和商務(wù)計劃書。中國企業(yè)如果沒有一個專業(yè)的顧問,可能無法掌握談判技巧,往往容易吃虧,造成高價買入,在收購中付出很大代價。在專業(yè)顧問的幫助下,談判雙方首先會達成一個合適的價格,然后簽訂意向書,之后對欲收購企業(yè)進行詳細調(diào)查。此外,專業(yè)顧問還會推薦一些當(dāng)?shù)氐膶徲嬍聞?wù)所,做出能夠得到認(rèn)可的審計報告,通過對財務(wù)報表、公司資料等各方面進行審核評估,并得出結(jié)論。

  談判結(jié)束后,各方面的評估都沒問題的話,雙方便可簽訂并購合同。中國企業(yè)可根據(jù)并購合同,在規(guī)定的時間付款,被收購企業(yè)也會根據(jù)合同,完成相關(guān)程序,直到中國企業(yè)獲得被收購企業(yè)的所有權(quán)。

  第四階段是中國企業(yè)派出新的領(lǐng)導(dǎo)團隊進駐被收購公司。進駐后,中國企業(yè)要做的就是如何管理好這家公司,包括調(diào)整企業(yè)的運營模式、管理模式等。

  中國企業(yè)可能對德國的法律等都不熟悉,也不知道怎么去尋找這些要出售的德國企業(yè),對收購要如何進行也比較茫然。在這方面,德國中小企業(yè)聯(lián)合總會可以幫助中國企業(yè)去做這些事情。該組織在上海設(shè)有辦事處,主要目的是為了幫助中國企業(yè)到德國并購,并邀請中國企業(yè)到德國的證券交易所上市等。

  □相關(guān)鏈接

  由德國經(jīng)濟部支持的德國中小企業(yè)聯(lián)合總會(簡稱ZDH),成立于1994年,目前掌管85萬家德國中小企業(yè),是包括德國眾多小商業(yè)和手工業(yè)等商會和協(xié)會的龐大組織,旗下有該國55個商會和46個國家級協(xié)會的工作小組。該組織是在私有法令制度下的一個非盈利機構(gòu),德國所有屬于中小型的企業(yè)都必須義務(wù)性地成為其會員。

  專家提醒

  收購前得先籌備

  跨國管理力量

  □早報記者翁耀雄

  專家分析指出,在跨國收購經(jīng)營中,如果被收購企業(yè)不能健康發(fā)展,不能為中國企業(yè)帶來利益,那該收購便會失去意義。

  “收購很容易,最難的是收購后的管理,如果收購后中國企業(yè)沒有針對后期管理的策略,那么其風(fēng)險將會增加。中國民營企業(yè)大多缺乏國際管理人才,熟悉國內(nèi)業(yè)務(wù)的經(jīng)理很多,但是能夠熟練運用外語,并且具有國際公司管理經(jīng)驗的,尤其具有歐洲企業(yè)管理經(jīng)驗的人才很少,甚至沒有。另外,德國的工會又很難‘對付’。因此收購后的管理對中國企業(yè)而言,顯得相當(dāng)重要。中國企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全的管理團隊,使被收購企業(yè)能夠健康發(fā)展。買得起,還要控制得住,這是必須事先考慮好的。”專家說。

  專家提醒,中國企業(yè)完成收購后,對被收購企業(yè)原有員工的處理應(yīng)當(dāng)慎重。

  “如果原有的團隊能夠創(chuàng)造15%%以上的利潤,那么收購方對這個團隊不需要也沒有必要進行大量的成員解雇,可在以后的管理中慢慢進行整頓;對于情況不好的被收購企業(yè),收購方在購買之前就要與德國企業(yè)談好,由原企業(yè)主事先進行裁員,直到員工人數(shù)到中國企業(yè)希望達到的人數(shù),而且該條件應(yīng)列為交易合同的條款之一。歐盟有一項法律規(guī)定,投資者收購企業(yè)51%%的股權(quán)形成控股后,一年之內(nèi)不得裁員,一年之后裁員要按照工齡補貼。另外德國政府、媒體和工會都非常注意企業(yè)裁員的問題,如果中國公司一進入德國就大量裁員,將會產(chǎn)生很多不良反應(yīng)!睂<艺f。

  據(jù)介紹,在德國進行資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)轉(zhuǎn)讓與在中國國內(nèi)的情況沒有太大差別,企業(yè)在收購時可挑選有益資產(chǎn)買下。對于計劃收購的公司,中國企業(yè)想利用其哪些資產(chǎn),均可單獨購買。在此前的案例中,有的中國企業(yè)就單獨收購德國企業(yè)的業(yè)務(wù),有的則單獨購買技術(shù)和品牌,還有的單獨購買研發(fā)中心,還有的買工廠等。

  “目前中國企業(yè)收購歐洲企業(yè),一般是收購股權(quán),按比例參股的較多。如果企業(yè)對具體業(yè)務(wù)熟悉,可控股50%%以上,如果對業(yè)務(wù)不熟悉甚至一竅不通,也可以不控股,僅參股。參股后,投資方可根據(jù)德國企業(yè)原有的模式經(jīng)營,等到適當(dāng)時機再實現(xiàn)絕對控股。

  此外,中國企業(yè)在收購時還要看被收購企業(yè)所在行業(yè)未來是否有發(fā)展前景,最好是選擇在未來10—20年中有良好前景的行業(yè)。即使有些企業(yè)現(xiàn)在財務(wù)報表顯示利潤很高,但它所處的行業(yè)已在走下坡路,3—5年后就可能會面臨虧損,這種德國企業(yè)則不收購為宜。中國企業(yè)在收購之前就應(yīng)當(dāng)先進行長期的市場預(yù)測,考慮被收購企業(yè)是否有好的項目繼續(xù)帶動其未來發(fā)展,如果幾年之后該企業(yè)將在競爭中被淘汰,那么即使現(xiàn)在很便宜,收購也是失敗的。另外在收購的時候還要著重考慮被收購企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、員工年齡結(jié)構(gòu)、供應(yīng)商和客戶的依賴性等各方面的因素。”專家說。

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