化工品價格震蕩 煙臺萬華利潤未上升

    今年以來，各種化工產(chǎn)品價格受能源、原材料及供需關(guān)系變化等因素的影響，出現(xiàn)了劇烈波動。近來，有些化工產(chǎn)品價格較年初已翻了一番，有的則出現(xiàn)明顯下跌。化工產(chǎn)品價格的起伏跌宕直接影響了相關(guān)上市公司的業(yè)績。 

    有機化工產(chǎn)品 

    隨著石油價格的上漲，大部分有機化工產(chǎn)品價格漲幅明顯。但不同產(chǎn)品價格漲幅差異較大，對上市公司的影響也不盡相同。 

    甲醇價格從年初的2900元（噸價，下同）漲到4300元，漲幅達(dá)48%。目前上市公司以甲醇為主業(yè)的主要是遠(yuǎn)興能源，其控股66.2%的內(nèi)蒙古博源聯(lián)合化工有限公司甲醇年產(chǎn)能達(dá)到100萬噸；控股88.76%的內(nèi)蒙古蘇里格天然氣化工有限公司甲醇年產(chǎn)能為18萬噸，正在擴大到33萬噸。盡管年初天然氣價格上漲了400元/立方米，但該公司仍然是收入增長遠(yuǎn)大于成本增加，其業(yè)績因甲醇價格上漲而上升。 

    但以甲醇為原料的上市公司則因甲醇價格上漲而受損。江山化工主業(yè)為二甲基甲酰胺（DMF），由于原材料價格，特別是甲醇價格持續(xù)走高，嚴(yán)重影響了公司的盈利水平。其DMF價格雖然上漲，但未能完全轉(zhuǎn)移成本上升的壓力，預(yù)計上半年凈利潤同比將下降70%～100%。 

    1，4-丁二醇價格則出現(xiàn)了持續(xù)下滑的情況，從年初的17000元跌到15800元，跌幅7%。山西三維是國內(nèi)最大的1，4-丁二醇生產(chǎn)企業(yè)，在電石價格上漲，丁二醇價格下跌的情況下，該公司生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大壓力。

    苯胺價格從10500元一路漲到15600元，漲幅近50%。目前上市公司中生產(chǎn)苯胺的主要是雙良股份，年產(chǎn)能為5萬噸。該公司生產(chǎn)的另一種化工產(chǎn)品苯乙烯價格也出現(xiàn)一定幅度的上漲，從年初的10900元漲到13300元，漲幅為22%。但由于原料純苯價格大幅度上漲，從8450元漲至10650元，漲幅為26%，因此其盈利情況沒有太大改善。

    PTA價格漲幅驚人，從年初的6950元漲到9700元，漲幅近40%。由于PTA漲幅超過對二甲苯，使企業(yè)的盈利狀況好轉(zhuǎn)。目前上市公司中生產(chǎn)PTA的主要是華聯(lián)控股，2007年產(chǎn)量超過100萬噸。

    TDI價格從38000元漲至48000元，漲幅達(dá)26%。目前上市公司中生產(chǎn)TDI的主要有滄州大化和藍(lán)星清洗，年產(chǎn)能都是3萬噸。另外，錦化氯堿與兵器總公司正在合資建設(shè)TDI裝置。

    MDI價格今年以來持續(xù)低迷，聚合MDI價格從年初的24900元跌至22300元，跌幅超過10%。2007年，煙臺萬華和上海巴斯夫新裝置投產(chǎn)，新增產(chǎn)能達(dá)40多萬噸，遠(yuǎn)超過國內(nèi)消費增速。MDI價格的下跌和原料苯胺價格的上漲，導(dǎo)致MDI生產(chǎn)企業(yè)毛利率下降，這使煙臺萬華在產(chǎn)能大幅增長的情況下，利潤未能同步上升。

    氯堿產(chǎn)品

    由于石油價格從年初的90多美元/桶漲到現(xiàn)在的130多美元/桶，以乙烯為原料的PVC成本大幅上升，氯堿化工等企業(yè)業(yè)績將受到影響。電石市場價格也從3000元漲到4000元，漲幅超過30%。電石法PVC價格也隨之上升，從年初的7100元漲到目前的8500元。

    一些靠外購電石的上市公司業(yè)績將受到影響，但部分自產(chǎn)電石的企業(yè)業(yè)績將上升。英力特、中泰化學(xué)、新疆天業(yè)等公司都有自己的電石生產(chǎn)裝置，成本優(yōu)勢較為明顯。其中，中泰化學(xué)年自產(chǎn)電石18萬噸，價格較外購價低1000元，成本可以降低1.8億元。南化股份在貴州收購了電石企業(yè)，但由于受年初雪災(zāi)及近期地震影響，其自產(chǎn)電石的優(yōu)勢還無法體現(xiàn)，下半年隨著這些不利因素的消除，其自產(chǎn)電石的優(yōu)勢將會顯現(xiàn)出來。

    無機化工產(chǎn)品

    今年以來，部分無機化工產(chǎn)品價格大幅上漲，其中以硫黃、硫酸、硝酸漲幅最大。固體硫黃價格從年初的4000元漲到目前的6000元，漲幅達(dá)50%。硫黃價格上漲帶動硫酸價格大幅攀升，從年初的1300元漲到現(xiàn)在的2000元，漲幅達(dá)54%,這使以冶煉尾氣為原料生產(chǎn)硫酸的企業(yè)受益匪淺。上市公司中，冶煉尾氣制酸產(chǎn)量較大的主要有江西銅業(yè)、銅陵有色、恒邦冶煉等。但硫酸價格的上漲給下游企業(yè)帶來很大的成本壓力，如安納達(dá)、中核鈦白等以硫酸為原料生產(chǎn)鈦白粉的企業(yè)都預(yù)告中期虧損。另外，硫黃、硫酸價格上漲也導(dǎo)致磷肥和復(fù)合肥生產(chǎn)成本大幅上升。

    硝酸價格的漲幅更是驚人，濃硝酸價格從年初的1900元漲到近期的4000元，漲幅超過100%。目前，上市公司中生產(chǎn)商品硝酸的主要是聯(lián)合化工，根據(jù)該公司的公告，其濃硝酸價格從4月上旬的1988元漲到5月初的3096元，稀硝酸從773元漲到1058元，預(yù)計今年上半年凈利潤將同比增長70％～100%。實際上在該公司公告后，濃硝酸出廠價又上漲了600多元。該公司10萬噸/年濃硝酸項目于2007年6月底投產(chǎn)，今年產(chǎn)量較上年會有較大幅度的增長，正好遇上產(chǎn)品漲價，使該公司成為硝酸價格上漲的最大受益者。

    化纖產(chǎn)品

    今年以來部分化纖產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下跌趨勢，其中氨綸和黏膠短纖跌幅明顯。氨綸跌幅已達(dá)31%，由此導(dǎo)致上市公司業(yè)績大幅下滑，華峰氨綸預(yù)期上半年業(yè)績同比將會下降。黏膠短纖價格從22000元跌到15500元，跌幅近30%。澳洋科技、新鄉(xiāng)化纖等上市公司已預(yù)告中期業(yè)績將大幅下降。