百麗業(yè)績翻番券商目標(biāo)價分歧

    消費類龍頭股份百麗國際（1880.HK）交出了一份相當(dāng)漂亮的業(yè)績報告，其2007年純利大增1.03倍至19.79億元人民幣。不過，其股價昨日早盤面臨回吐壓力，股價最多一度下跌7.5%至7.12港元，下午在資金流入的推動下股價反彈，以8.08港元收盤，漲幅近5%，當(dāng)日成交約1.79億港元。

    百麗國際新公布的業(yè)績報表，券商對其觀點不一，目標(biāo)價定為9.55至13港元之間。

    “中國內(nèi)地消費市場的增長速度顯著，內(nèi)地消費類股份仍會是投資者的寵兒。我們認為以百麗在鞋類及運動服裝市場的龍頭地位，它今年的盈利會繼續(xù)保持強勁增長�！毕愀鄣篮嘧C券業(yè)務(wù)發(fā)展經(jīng)理張文強向記者表示。

    張文強指出，道亨證券預(yù)計百麗國際在2008年至2010年的每股盈利分別為0.35、0.49、0.61港元，相當(dāng)于復(fù)合增長率30%，道亨預(yù)計12個月內(nèi)百麗股價可以達到10.63港元，相當(dāng)于30倍2008年預(yù)測市盈率。

    摩根士丹利發(fā)表報告指出，百麗國際在內(nèi)地的女裝鞋市場占有領(lǐng)導(dǎo)地位，而最近作出的新收購，也為其擴展男裝鞋及便服鞋業(yè)務(wù)鋪路。預(yù)計今年可受益于2007年下半年的新收購業(yè)務(wù)，支持其銷售額增長達56%。大摩維持其“增持”評級，目標(biāo)價為12港元。

    摩根大通發(fā)表研究報告，維持百麗的增持評級，目標(biāo)價由12.6港元提升到13港元。摩根大通認為，百麗去年開張的2000多家新店，能推動公司2008年的增長，而且估計今年的鞋類銷售額會迅速上升。

    瑞信也維持百麗的優(yōu)于大市評級，但將目標(biāo)價格由12.64港元小幅下調(diào)至12.35港元。瑞士信貸表示，百麗對于新收購業(yè)務(wù)的整合能力是市場關(guān)注的重點，如果能成功完成整合，百麗的投資評級將有上調(diào)的空間。

    此外，雷曼兄弟將百麗的目標(biāo)價從11.1港元調(diào)低至9.55港元，雷曼兄弟在報告中指出，調(diào)低目標(biāo)價的原因是股市下調(diào)使得投資者不再愿意以高的市場溢價買入股份。不過，雷曼仍維持百麗的增持評級，因為百麗良好的基本因素并無改變，而且業(yè)績也符合預(yù)期。