百麗國際：大摩首納研究！予增持

    摩根士丹利發(fā)表報告表示, 首次將百麗國際(1880.HK)納入研究范圍, 因其為內地大型女裝鞋零售商, 兼且具有良好管理層及系統(tǒng), 予「增持」投資評級, 目標價為10.5港元, 相當預期08年市盈率38倍及市盈率相對增長比率1.6倍。

　　大摩表示, 百麗擁有8個女裝鞋品牌, 并連續(xù)10年在內地市場銷售處領先位置, 去年在內地市占率達8.2%, 其亦于內地擁女裝鞋零售點2,700個, 體育用品零售點逾1,000個, 其龐大網絡有利集團在原料、生產、市場策劃等方面取得優(yōu)勢。

　　大摩指出, 百麗垂直式生產, 能有效管理每個生產流程, 而其管理層具廣泛經驗, 該公司亦預留稅前純利7%作為高級管理層的花紅。