大行吁買裕元 調(diào)升目標價至27.87-27.4元

    歐盟成員國上周通過向中國及越南皮鞋徵收反傾銷稅，但兩大外資行美林及花旗均認為，措施對藍籌股裕元工業(yè)影響有限，決定維持給予「買入」投資評級，并上調(diào)目標價至介乎27.87-27.4元。

　　美林在研究報告中，表示將裕元目標價由25.71元調(diào)高至27.87元，及給予「買入」投資評級，主要是預期在07年度上半年，裕元的邊際利潤會因為原材料成本下降及產(chǎn)品價格企穩(wěn)而上升；至於歐盟徵收反傾銷稅的因素，料僅對該集團短期銷售帶來6%影響；內(nèi)地批發(fā)零售業(yè)務，在今年首9個月內(nèi)增長1倍，占總銷量8%；裕元的增長較市場高4倍，但有關業(yè)務毛利仍低於其OEM業(yè)務。

　　花旗亦發(fā)表報告，將裕元目標價由26.2元調(diào)高至27.4元，及維持「買入」投資評級，主要是認為徵收反傾銷稅對裕元影響輕微，對集團總收入僅6%影響；07年度其皮鞋付運量增長料6%，較今年6.8%微跌；由於成本下降，其毛利率在去年第3季已由低點回升，料裕元今年下半年的經(jīng)營利潤率，可受惠較高的平均單價及較低的研發(fā)成本而改善；又預期，該集團今年內(nèi)地運動鞋銷售額可達3.13億美元，增幅為85%；裕元冀08年北京奧運舉行前，其自營店可由現(xiàn)時600間增至1,000間。