滬膠將構(gòu)筑短線底部 反彈空間有待觀察

    東京膠反彈，滬膠聯(lián)動(dòng)走強(qiáng)，終盤主力合約RU611收漲225元至18780元，東京膠各合約收漲7.4-9.2日元/公斤，至208.5-218.6日元/公斤。

    國內(nèi)膠市供需對(duì)比顯示，1至7月份，天膠累計(jì)產(chǎn)量約為26萬噸，與去年持平，累計(jì)進(jìn)口85萬噸，同比增長16.1%。同期全國輪胎產(chǎn)量24272萬條，同比增長15.1%。宏觀調(diào)控政策效應(yīng)顯現(xiàn)，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅減小，7月份全國工業(yè)增加值同比增長16.7%，增幅同比回落3個(gè)百分點(diǎn)。由于膠價(jià)深幅回落，前期受抑的輪胎生產(chǎn)量回升。盡管如此，國內(nèi)新膠上市量和進(jìn)口量增多，堅(jiān)挺的膠價(jià)抑制消費(fèi)需求，偏緊供需關(guān)系明顯緩解，壓制天膠轉(zhuǎn)強(qiáng)。

   就季節(jié)性因素預(yù)測，在天膠生產(chǎn)旺季結(jié)束之前，供需關(guān)系不會(huì)發(fā)生顯著變化，庫存壓力仍將加重。

    國際膠市仍處于供應(yīng)旺季，中國進(jìn)口商和跨國輪胎企業(yè)采購減弱，泰國政局動(dòng)蕩并未對(duì)膠市構(gòu)成利多，反而引發(fā)對(duì)泰銖貶值預(yù)期增強(qiáng)，導(dǎo)致膠價(jià)走弱，國際橡膠組織雖然頻繁開會(huì)并宣稱干預(yù)膠市，但未落實(shí)實(shí)質(zhì)性措施，對(duì)膠價(jià)也未構(gòu)成利多影響。

    綜上所述，近期油價(jià)走勢偏弱，膠市供需偏空未變，膠價(jià)將構(gòu)筑短線底部，反彈空間仍有待于觀察。